IPO CoreWeave відкривається нижче за очікуваннями, закінчує перший день без зростання

Відкрийте для себе найкращі новини та події у фінансових технологіях!

Підпишіться на розсилку FinTech Weekly

Читають керівники JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інших

IPO CoreWeave відкрилося нижче очікувань у нерівному дебюті на ринку

CoreWeave, стартап в сфері AI інфраструктури, який орендує чіпи Nvidia, мав прохолодний старт на фондовій біржі Nasdaq, закривши свою першу торгову сесію без прибутків. Очікуване публічне розміщення компанії не виправдало ранніх сподівань, підкреслюючи загальну обережність інвесторів щодо компаній у сфері штучного інтелекту та публічних лістингів загалом.

Компанія встановила ціну свого IPO на рівні $40 за акцію — нижче прогнозованого діапазону $47 до $55 — і продала менше акцій, ніж спочатку планувалося. Ця ціна надала CoreWeave оцінку приблизно в $23 мільярди, знизившись з очікуваних $32 мільярдів. Акції торгуються під тикером CRWV.

Ще кілька місяців тому CoreWeave була серед найобговорюваніших стартапів у сфері AI, залучивши кошти в травні на оцінці в $19 мільярдів. Її інвестори включають OpenAI та Fidelity. Компанія спостерігала вибуховий зріст, оскільки попит на графічні процесори Nvidia зростав під час ранньої хвилі розвитку AI.

Відповідь інвесторів та фінансові занепокоєння

Незважаючи на ранній ажіотаж, занепокоєння інвесторів вийшли на перший план під час роуд-шоу IPO CoreWeave. Багато хто вказував на високі витрати та борги компанії.

У 2024 році CoreWeave зафіксувала $1.9 мільярдів доходу, але також повідомила про чистий збиток у $863 мільйони, зумовлений великими операційними витратами. Додатковим фактором, що викликав сумніви у інвесторів, була значна залежність компанії від Microsoft, яка становила майже дві третини доходу минулого року.

Компанія експлуатує дата-центри, заповнені графічними процесорами Nvidia, здаючи їх в оренду клієнтам, які розробляють системи AI. У 2023 році попит на ці чіпи був інтенсивним, але з тих пір доступність покращилася, а витрати знизилися. Тарифи на оренду GPU знизилися з $5.50 за годину в середині 2023 року до $1.55 на початку 2025 року, згідно з словами Евана Конрада, генерального директора San Francisco Compute.

Складний рік для IPO

Пропозиція CoreWeave слідує за рядом невдалих IPO. Venture Global, найбільше IPO року на сьогодні, знизила свою ціну акцій більш ніж на 40%, і акції все ще впали після запуску. SailPoint, компанія з кібербезпеки, також спостерігала падіння своїх акцій у день відкриття. Обидва все ще торгуються нижче своїх цін IPO.

Ця тенденція викликала сумніви серед компаній, які розглядають публічні пропозиції. Klarna, StubHub, Chime Financial та Medline Industries — серед компаній, які планують лістинг у 2025 році. Результати CoreWeave можуть вплинути на їхній графік.

Додатковим викликом є волатильність ринку. Різкі коливання фондових індексів змусили інвесторів бути більш обережними щодо позицій у новостворених компаніях. З невпевненістю у довірі, активність IPO може залишатися повільною протягом більшої частини року.

Що потрібно довести CoreWeave

Тепер, коли компанія стала публічною, вона повинна продемонструвати, що може управляти витратами та зростати, не залежачи занадто сильно від невеликої групи клієнтів. Успіх, ймовірно, залежатиме від диверсифікації її клієнтської бази та доведення своєї довгострокової прибутковості.

Оскільки компанії AI прагнуть до зрілості та виходу на ширші ринки, результати IPO CoreWeave слугують нагадуванням: ранній ажіотаж може швидко зникнути, якщо фінансові показники цього не підтримують.