44％下落、市場はビットコインを売り叩いている：その3つの最大の兆ドル規模の競争リスクはこちら

批評家たちは傍観者として声援を送っている。ビットコイン（BTC +2.94％）は、価値の保存手段やマクロ経済・地政学的不確実性に対するヘッジとしての認識に応えていない。3月5日時点で、昨年10月のピークから44％下落している。

金融市場は複雑であり、資産の価格動向に対する明確な説明を見つけるのは容易ではない。私は優れた暗号通貨には長期的に大きな上昇余地があると信じているが、現在、三つの巨大な兆ドル規模の競争リスクに直面している。

画像出典：Getty Images。

ビットコインは資本獲得を争っている

過去10年で、ビットコインはほぼ18,000％急騰した。現在、1.4兆ドルの重要な時価総額を持つ。そして、その中立的でデジタル、分散型の性質から、世界的に資本を争う競争相手となっている。これにより、ビットコインの注目を奪おうとする大規模な資本プールと対立している。

まず、最近投資家の想像力を最も掻き立てたのは、人工知能（AI）ブームだ。これまでに見た中で最も支配的な企業のいくつかは、技術開発のためにあらゆる費用を惜しまず投資し、全力を尽くしている。最終的なリターンは非常に不確実だが、市場は強気であり、The Motley Foolの最新調査によると、「Magnificent Seven」グループの時価総額は2兆ドルに達し、S&P 500指数の約3分の1を占めている。

国内では、米国の住宅市場が巨大な資本の磁石となっており、昨年6月時点で推定価値は55兆ドルに上る。30年固定金利の住宅ローン金利は2022年以来初めて6％となった。金利が引き続き下がれば、住宅価格は上昇する可能性がある。中産階級のアメリカ人にとって、住宅は主要な資産の蓄積手段だ。

もう一つの兆ドル規模の競争リスクは米国債で、現在の名目価値は29兆ドルだ。これは非常に流動性の高い市場であり、米国政府の完全な信用と信頼に支えられているため、世界中の中央銀行にとって重要な準備資産となっている。

ビットコインの希少性が長期的に重要

ビットコインは流動性が高く、市場価格が常に更新されていること、そして大多数の投資家が依然としてリスクオン資産と見なしていることから、今後も変動性を保つだろう。過去数年に市場に参入した買い手たち、個人、機関、政府を問わず、以前の投資家ほど確信を持っているとは考えにくい。これは、混乱時には彼らがより早く売却する可能性があることを意味している。

背景は何も新しいものではない。ビットコインは常に株式、不動産、債券、その他の資産と競合してきた。忍耐力が試され続ける。

しかし、長期的な基本的な観点から見て、何も変わっていないことが重要だ。ビットコインは最も希少な資産の一つであり、10年後にはその価格は大きく上昇しているはずだ。