Індекс Dow переживає найгірший тиждень з жовтня. Ціни на газ зростають. Ласкаво просимо до війни

Ринок протягом тижня пам’ятав, що геополітика стає набагато менш абстрактною, коли вона починає з’являтися на дорожніх знаках. Ціни на газ зафіксували найрізкіший тижневий стрибок з березня 2022 року, нафта стрімко зросла в ціні через те, що протока Гормуз залишається перекритою через війну на Близькому Сході, авіаційні акції постраждали від зростання цін на паливо, а слабкий звіт по роботі в п’ятницю перетворив нафтову паніку у ще більш небезпечну: повномасштабну паніку щодо стагфляції з відкриття біржових котирувань.

До відкриття п’ятничної сесії індекс Dow знизився на 2,1% за тиждень — найгірший за останні місяці, і потім відкрився ще на 320 пунктів нижче після того, як у лютому звіті по роботі показали несподіване втрату 92 000 робочих місць у США. Індекс S&P 500 і Nasdaq відкрилися зниженням на 0,9% і 1,44% відповідно, через кілька днів після того, як S&P 500 повернув усі свої здобутки 2026 року.

Пов’язаний контент

Ринок праці погіршується, і масові звільнення білих комірців наростають

Грег Абель починає свою еру у Berkshire Hathaway, купуючи акції Berkshire

Ринок занепокоєний інфляцією і виявив страх перед зростанням на порозі.

Більшу частину розмови веде нафта. У п’ятницю Brent досягла $90 за барель вперше з квітня 2024 року і зросла на 24% за тиждень, тоді як West Texas Intermediate підскочила майже на 30% до $87,46 — найбільші тижневі стрибки з першої весни пандемії COVID-19 2020 року.

Причина настільки проста, наскільки і геополітично заплутана: протока Гормуз, яка зазвичай перевозить близько п’ятої частини світових запасів нафти, фактично закрита вже сім днів через атаки США та Ізраїлю на Іран, що спричинило спіральну війну на Близькому Сході. Це залишило близько 140 мільйонів барелів без можливості потрапити на ринок.

Цей крок швидко переніс ціну від кривої ф’ючерсів до заправних станцій. AAA повідомила в четвер, що середня ціна на бензин у країні зросла майже на 27 центів за тиждень до $3.25 за галон, що є найрізкішим тижневим рухом з березня 2022 року. До п’ятниці середня ціна в країні досягла приблизно $3.32. Відповідь президента Дональда Трампа була такою: «Якщо вони зростають, то зростають», хоча чиновники Білого дому намагалися знайти варіанти, щоб запобігти політичному ефекту від цінового шоку.

Збитки на фондовому ринку були конкретними, що допомагає пояснити, чому Dow виглядає гірше за Nasdaq. Лише в четвер Dow знизився на 784,67 пункту, або 1,61%. Промисловий сектор, матеріали та охорона здоров’я втратили понад 2%, група авіакомпаній впала на 5,4%, а Southwest — на 6,9%. Фінансовий сектор — включаючи JPMorgan і Goldman Sachs — також тиснули на індекс.

Технології та енергетика забезпечили єдину справжню підтримку — Chevron піднялася на 3,9%, а Broadcom — на 4,8%, тому Nasdaq залишався з невеликими тижневими здобутками, навіть коли решта ринку ставала все більш морським.

Потім настала проблема ФРС. Перед п’ятничним звітом по роботі трейдери зменшили ймовірність зниження ставки у червні до 35%, оскільки нафту знову підняли інфляційні страхи. Після провалу у створенні робочих місць ці ймовірності повернулися до 49%. До того ж, дохідність 10-річних казначейських облігацій у п’ятницю знизилася на два базисні пункти після слабкого звіту, до приблизно 4,125% (хоча за тиждень вона зросла на 16 базисних пунктів — найбільше за зими 2025 року). Це вся тижнева картина у одній непривабливій формулі: дорожча енергія, слабше працевлаштування і центральний банк, який раптом має більше ніж один вогонь, за яким потрібно стежити.

Волл-стріт може ігнорувати війну, як фоновий шум, доки вона не почне з’являтися у звичайних речах. Цього тижня вона проявилася у цінах на газ, акціях авіакомпаній і доходності 10-річних облігацій. Тому: у гаманці споживача, у ризик-апетиті ринку і у терпінні ринків облігацій. Ласкаво просимо у війну — тепер доступну у Dow і з часом у всьому, що працює на дизелі.