O S&P 500 consegue recuperar rapidamente do impacto geopolítico? A Goldman Sachs apresenta a sua opinião

Investing.com - Goldman Sachs afirmou que a recente tendência do mercado durante o conflito com o Irão é semelhante aos padrões históricos observados em eventos passados de risco geopolítico.

Desde a sexta-feira passada, com a escalada da situação no Médio Oriente, o S&P 500 caiu cerca de 2%, com grande volatilidade durante a semana. O estratega da Goldman Sachs, Ben Snider, afirmou num relatório que, ao revisar sete eventos semelhantes desde 1950, “o S&P 500 caiu em média 4% na primeira semana, mas recuperou-se no mês seguinte”.

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Embora a correção de curto prazo seja normal, as perspetivas do mercado de ações dependem em grande medida da evolução do mercado de energia e do crescimento económico. Os estrategas afirmam que o aumento moderado dos preços do petróleo deve ter um impacto limitado no crescimento económico dos EUA e na inflação. Eles indicam que um aumento contínuo de $10 por barril no preço do petróleo reduziria o crescimento do PIB de 2026 em cerca de 10 pontos base, ao mesmo tempo que aumentaria o CPI core em menos de 5 pontos base.

O aumento dos preços do petróleo costuma ter efeitos contraproducentes nos lucros das empresas. As empresas de energia beneficiam do aumento do preço do petróleo bruto, enquanto setores voltados para o consumidor e indústrias que utilizam petróleo como insumo enfrentam pressão. Assim, a Goldman Sachs espera que o impacto nos lucros globais do S&P 500 seja “quase neutro”, embora o desempenho dos setores varie.

Para o mercado de ações, um risco maior seria uma interrupção prolongada no fornecimento de petróleo, o que poderia prejudicar a atividade económica. A Goldman Sachs estima que, “para cada 1 ponto percentual de variação no crescimento real do PIB dos EUA, há uma variação de 3-4% nos lucros por ação do S&P 500”.

Os estrategas acrescentam que “o aumento contínuo da incerteza também ameaça as avaliações das ações, a confiança empresarial e o rebote inicial da atividade industrial, que impulsionou a recente subida de muitas ações de ciclos económicos tradicionais”.

Além do petróleo, a equipa afirma que a trajetória dos investimentos em IA continua a ser um fator-chave para o crescimento dos lucros. A Goldman Sachs estima que os investimentos em IA e serviços de nuvem de IA representam cerca de 25% do crescimento dos lucros por ação do S&P 500 em 2025, podendo contribuir com cerca de 40% do crescimento em 2026.

Espera-se que a IA também impulsione o crescimento geral dos lucros do S&P 500 através do aumento da produtividade, embora os estrategas afirmem que atualmente quase não veem evidências de um impacto significativo.

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