Yardeni aumenta a probabilidade de colapso do mercado, a Polymarket mostra o risco de recessão nos EUA a 37%

Investing.com——Desde o início do conflito no Médio Oriente, as expectativas de recessão económica nos EUA aumentaram significativamente, refletindo a crescente preocupação dos investidores com o impacto na economia devido à subida dos preços da energia e à incerteza geopolítica. Os futuros dos índices bolsistas americanos negociaram em baixa na pré-abertura de segunda-feira, com o futuro do S&P 500 a cair 1,4%.

Dados do mercado de previsão Polymarket mostram que, na manhã de segunda-feira, a probabilidade de uma recessão económica este ano subiu para 37%, atingindo o nível mais alto em três meses. Antes do início do conflito, a 25 de fevereiro, essa probabilidade era de apenas 21%.

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Um dos estrategas mais otimistas de Wall Street, Ed Yardeni, afirmou que a súbita escalada do risco geopolítico está forçando os investidores a reavaliar as perspetivas da economia e dos mercados financeiros dos EUA.

Em um relatório discutindo os efeitos do conflito, Yardeni afirmou que, mesmo que a expansão económica mais ampla permaneça intacta, o aumento dos preços do petróleo pode desencadear ajustes no mercado.

“Um aumento acentuado nos preços do petróleo pode provocar uma correção no mercado de ações, em vez de uma recessão, embora a segunda também seja possível”, escreveu ele.

Yardeni afirmou que a sua empresa continua a considerar o cenário de um “rugido dos anos 2020” como o mais provável para a economia dos EUA este ano, atribuindo-lhe uma probabilidade de 60%. No entanto, após o início da guerra, a distribuição de outros resultados possíveis mudou significativamente.

“Reduzimos a probabilidade do cenário de forte alta de 20% para 5%, e aumentamos a probabilidade do cenário de colapso (agora incluindo uma estagflação ao estilo dos anos 1970) de 20% para 35%”, disse Yardeni ao falar sobre as perspetivas para o restante do ano.

Historicamente, aumentos acentuados nos preços do petróleo costumam coincidir com recessões e mercados em baixa. A subida do preço do petróleo após a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022 foi uma exceção. A economia dos EUA evitou uma recessão, embora o mercado bolsista tenha entrado em mercado em baixa.

Yardeni afirmou que o choque atual no petróleo pode novamente pressionar os mercados, mas não necessariamente desencadear uma recessão total. A probabilidade de uma queda de cerca de 10% a 15% no mercado parece maior do que a de uma recessão prolongada, embora, se os investidores começarem a incorporar a estagflação nos preços, esta última hipótese também não possa ser descartada.

Este estratega acredita que a vulnerabilidade da economia dos EUA ao impacto energético é menor do que nas últimas décadas. Com a economia a passar do setor manufatureiro para o setor de serviços, a intensidade energética diminuiu significativamente, e melhorias na eficiência do combustível e avanços tecnológicos também reduziram a dependência do petróleo.

A produção doméstica também aumentou consideravelmente. A produção de petróleo bruto dos EUA (incluindo líquidos de gás natural e combustíveis renováveis) está atualmente próxima de um recorde de cerca de 24 milhões de barris por dia, superando o consumo interno de aproximadamente 21 milhões de barris por dia, tornando o país um exportador líquido.

No entanto, interrupções de longo prazo no mercado de energia podem alterar o sentimento dos investidores. Yardeni alertou que, se o mercado começar a antecipar uma repetição do choque de estagflação dos anos 1970, o risco de mercado em baixa aumentará.