Китайский ежегодный саммит по политике сосредоточится на технологическом преобразовании и выпуске облигаций

Investing.com – Ожидается, что Китай установит цель по экономическому росту на 2026 год в составе 4,5%–5,0% на предстоящем Всекитайском собрании народных представителей (НПК), что говорит о том, что политики могут согласиться на более медленный темп роста в обмен на долгосрочное структурное здоровье.

Ежегодная встреча, которая начнётся 5 марта, станет ключевой платформой для Пекина для изложения нового пятилетнего плана. Аналитики внимательно следят за конкретными мерами, направленными на возрождение слабых потребительских рынков и управление спадом в сфере недвижимости, который продолжает давить на вторую по величине экономику мира.

Политическая встреча может стать «новым катализатором» для китайского фондового рынка, который в этом году был слабым. Исторически циклический и рыночный сектор недвижимости, как правило, демонстрируют самый сильный рост в месяце после этой встречи, если политические сигналы очевидны.

Обновитесь до InvestingPro для получения дополнительной информации — сэкономьте до 50%

«Антиинволюционное» движение чередуется с наукой и технологиями

Одной из главных тем предстоящего саммита, как ожидается, станет движение против инволюции, запущенное в 2025 году для сдерживания «жестоких» ценовых войн, охвативших такие отрасли, как солнечная энергетика и электромобили. Правительство настаивает на переходе от простого дохода к качеству и инновациям.

Первые признаки указывают на то, что эта стратегия работает: цены в цепочке поставок солнечной энергетики начинают стабилизироваться, а сектор достиг двухлетнего максимума.

В сфере технологий также меняется инвестиционный ландшафт. ИИ остаётся важным драйвером рынка, но внимание смещается с традиционных интернет-гигантов, таких как Alibaba ADR (NYSE:BABA) и Tencent Holdings Ltd. ADR (F:NNN1y). Вместо этого финансирование передаётся более мелким специализированным компаниям, которые рассматриваются как более прямые бенефициары революции ИИ. Компании, такие как MiniMax Group Inc (HK:0100), получили выгоду от этой ротации.

Увеличить выпуск долгов для стимулирования роста

Для поддержки своих целей роста и стабилизации внутреннего спроса ожидается, что Пекин будет сильно опираться на рынок облигаций. Аналитики ожидают выпуск сверхдолгосрочных специальных казначейских облигаций на сумму около 1,5 триллиона юаней (21,9 миллиарда долларов), что больше по сравнению с 1,3 триллиона юаней в прошлом году.

Этот фискальный стимул направлен на финансирование крупных инфраструктурных проектов и стимулирование потребления, тогда как предыдущие меры политики были менее конкретными в этой области. Однако некоторые аналитики, включая Morgan Stanley, остаются осторожными. Они отмечают, что если NPC не предложит агрессивный план спасения рынка недвижимости, может возникнуть риск «разочарования в политике», поскольку продажи жилья ещё не достигли твёрдого дна.

Ожидается, что предстоящий план также займет более смелую позицию по интернационализации юаня. Пекин дал понять, что намерен бросить вызов глобальному доминированию доллара.

_This статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования. _