Анализ опционов Greeks: недостаточная мощность бычьего отскока, снижение рынка становится доминирующей тенденцией

Согласно последнему обзору рынка Greeks.live, несмотря на ожидаемое снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов и объявление о возобновлении покупки краткосрочных казначейских облигаций на сумму 4 миллиарда долларов для увеличения ликвидности, рынок криптовалют по-прежнему сталкивается с множеством вызовов в конце года. Недавний аналитик Greeks.live в социальных сетях отметил, что сейчас рано говорить о подтверждении восстановления бычьего рынка, поскольку условия ликвидности и рыночные настроения указывают на возможное продолжение нисходящего тренда.

Политика мягкой денежной политики ФРС и проблемы с ликвидностью

Решение ФРС о снижении ставки и план по покупке активов безусловно послали позитивный сигнал финансовым рынкам. Однако, по мере приближения рождественских праздников и периода годового закрытия счетов, рынок криптовалют сталкивается с традиционным сезоном дефицита ликвидности — в этот период активность участников обычно значительно снижается, а механизмы отскока работают слабее. Несмотря на то, что мягкая политика должна поддерживать цены активов, сезонные факторы ослабляют её эффективность.

Данные Greeks по опционам: ключевые уровни боли и волатильность

Анализ рынка опционов показывает, что более 50% позиций истекают в декабре. Анализ по греческим буквам показывает, что максимальная точка боли (max pain) для BTC находится на уровне $100,000, а для ETH — около $3,200. Особенно стоит отметить, что в этом месяце наблюдается явное снижение подразумеваемой волатильности (IV) — участники рынка ожидают меньших колебаний цен в ближайшее время, что свидетельствует о снижении доверия к волатильности рынка.

Скюи (Skew) и рыночные настроения: доминирование защитных стратегий пут-опционов

Данные по скюи дополнительно показывают защитный характер текущего рынка — в этом месяце пут-опционы значительно дороже колл-опционов с одинаковым дельта. Такое отрицательное смещение обусловлено двумя факторами: во-первых, рынок остается относительно спокойным, и стратегия покрытых коллов продолжает доминировать, искусственно занижая цену колл-опционов; во-вторых, недавняя слабость крипторынка побуждает участников чаще покупать пут-опционы для защиты от снижения. Это отражает осторожность участников рынка.

Риск ликвидности в конце года и возможности разворота

В целом, текущая ситуация на рынке криптовалют характеризуется снижением активности и низкой ликвидностью в конце года, а рыночные настроения явно остаются слабым. Согласно данным по Greeks и рыночной статистике, снижение цен становится основным сценарием — большинство участников ожидают продолжения медвежьего тренда. Однако стоит учитывать, что внезапные положительные новости могут вызвать резкий разворот рынка. Хотя вероятность таких событий невысока, их влияние на чувствительные позиции нельзя игнорировать.