Negara-negara BRICS Mengubah Strategi Cadangan Saat Brasil, China, dan India Secara Signifikan Mengurangi Surat Utang AS

Data keuangan terbaru mengungkapkan pergeseran strategis yang signifikan di antara negara-negara utama BRICS. Menurut laporan terbaru Sistem Modal Internasional Treasury, Brasil, Rusia, India, Tiongkok, dan Afrika Selatan—yang secara kolektif dikenal sebagai BRICS—telah merombak posisi cadangan internasional mereka melalui pengurangan besar dalam kepemilikan utang pemerintah AS. Reallocasi strategis ini sejalan dengan kekhawatiran yang meningkat tentang kekuatan dolar AS dan menandai penyesuaian penting dalam aliran modal global.

Skala Reallocasi Modal di Antara Anggota BRICS

Periode pelaporan terbaru menunjukkan pola pengurangan Treasury yang mencolok di tiga ekonomi utama BRICS. India memimpin dengan pengurangan kepemilikan Treasury AS sebesar $12 miliar, sementara Tiongkok mengurangi eksposur utang AS sebesar $11,8 miliar. Brasil mengikuti dengan pengurangan sebesar $5 miliar, sehingga total divestasi ketiga negara tersebut mencapai $28,8 miliar dalam satu periode.

Dalam setahun terakhir—dari Oktober 2024 hingga Oktober 2025—skala pergeseran strategis ini menjadi semakin jelas. Tiongkok sendiri melepas $71,4 miliar dalam Treasury AS, menegaskan dirinya sebagai yang paling agresif dalam mengurangi utang berbasis dolar. India dan Brasil juga mempertahankan tingkat pengurangan yang substansial, dengan India melepas $50,7 miliar dan Brasil mengurangi kepemilikan Treasury AS sebesar $61,1 miliar. Angka-angka ini menegaskan upaya yang disengaja dan berkelanjutan dari negara-negara utama BRICS untuk menyeimbangkan kembali komposisi cadangan mereka.

Tiongkok dan India Pimpin Penjualan Treasury di Antara Anggota BRICS

Besarnya divestasi Tiongkok terutama menonjol dalam kerangka BRICS. Sebagai ekonomi terbesar kedua dalam blok ini dan pemegang utang AS yang signifikan secara tradisional, keputusan Tiongkok untuk melepas lebih dari $71 miliar dalam Treasury mewakili perubahan kebijakan yang berarti. Pengurangan yang sepadan oleh India sebesar $50,7 miliar menunjukkan bahwa ini bukan tindakan yang terisolasi, melainkan respons strategis yang terkoordinasi di antara beberapa kekuatan pasar berkembang.

Brasil, Rusia, India, Tiongkok, dan Afrika Selatan secara kolektif mewakili hampir 3 miliar orang dan lebih dari 25% PDB global. Gerakan mereka yang bersinergi menjauh dari Treasury AS membawa implikasi signifikan terhadap alokasi aset global dan pasar mata uang.

JPMorgan Sinyalkan Tekanan Dolar yang Berkepanjangan di 2026

Strategi pengurangan Treasury oleh negara-negara BRICS datang tepat saat JPMorgan Chase, melalui divisi forex globalnya, mengeluarkan pandangan hati-hati tentang kinerja dolar AS. Meera Chandan, co-head tim strategi forex global J.P. Morgan, menyatakan bahwa perusahaan mempertahankan posisi “net bearish” terhadap dolar AS menjelang 2026, meskipun dengan intensitas yang sedikit lebih rendah dibandingkan 2025.

Menurut analisis Chandan, kombinasi kekhawatiran berkelanjutan Federal Reserve tentang kelembutan pasar tenaga kerja dan lingkungan risiko positif yang mendukung pasangan mata uang berimbal tinggi seharusnya terus memberikan tekanan ke bawah pada dolar. Ramalan ini menunjukkan bahwa ekonomi pasar berkembang—tepatnya ekonomi pertumbuhan yang diwakili dalam aliansi BRICS—mungkin menemukan nilai yang lebih baik dalam strategi diversifikasi mata uang. Pengurangan kepemilikan Treasury AS oleh Brasil, Rusia, India, Tiongkok, dan Afrika Selatan tampaknya mencerminkan perspektif ke depan ini, memposisikan ekonomi utama ini untuk memanfaatkan dinamika pasar mata uang yang diperkirakan di 2026.