الهيكل السوقي الحالي يعيد نماذج أزمة 2022: تحليل المؤشرات الرئيسية

تحليل Looknode الأخير على منصة X يكشف أن هيكل السوق الحالي يظهر تشابهات كبيرة مع الدورة الهابطة لعام 2022. يعتمد هذا الاكتشاف على سلوك مؤشرات فنية رئيسية تعكس نفسية السوق وأنماط تصفية الأصول.

مؤشر NRPL كمرآة للسوق الهابطة

خلال دورة الصعود في عام 2021، بدأ مؤشر الربح/الخسارة الحقيقي (NRPL) يظهر تباينات مقارنة بحركات الأسعار. كانت هذه الانفصالات تشير إلى ضعف تدفق رأس المال الجديد وزيادة ملحوظة في دوران الحيازات القائمة.

مع تقدم عام 2022، ظل مؤشر NRPL في المنطقة السلبية بشكل مستمر، مع فترات متتالية من التسارع نحو الانخفاض. كانت هذه الحركات تعكس عمليات بيع مدفوعة بالذعر وخسائر مركزة على السلسلة. الآن، في عام 2026، عاد هيكل السوق ليكرر هذا السلوك: المؤشر يقبع مرة أخرى في المنطقة السلبية العميقة، مع تراجع سريع مماثل لما كان عليه قبل أربع سنوات، مما يدل على أن الخسائر تُحقق بسرعة أكبر.

الانخفاضات السريعة ودوران الحيازات: إشارات على النفاد

تاريخياً، لا تشير الانخفاضات السريعة في مؤشر NRPL مباشرة إلى قرب انتهاء السوق. ومع ذلك، عندما تصل هذه القيم السلبية إلى حدود قصوى ويبدأ الزخم الهبوطي في الضعف، عادةً ما يقترب السوق من حد عاطفي حرج.

كشف هيكل السوق لعام 2022 عن نمط حاسم: لم يتطابق القاع الحقيقي في الربع الرابع مع أدنى نقطة للمؤشر NRPL. بل حدث ذلك عندما وصلت الأسعار إلى أدنى مستويات جديدة دون أن يصل المؤشر إلى قيم سلبية أعمق. كانت هذه الانفراجة تشير إلى نفاد ضغط البيع وتوقف تصفية المراكز ذات الخسائر المتراكمة.

تحديد قاع السوق: متى تتلاقى الأسعار والمؤشرات

يوحي هيكل السوق الحالي بنمط مشابه. إذا وصلت الأسعار إلى أدنى مستويات جديدة بينما لم يسجل مؤشر NRPL قيعان سلبية جديدة، فقد يكون ذلك إشارة مهمة لاقتراب القاع. هذا التلاقى بين حركة السعر وضعف المؤشر يُعد نقطة تحول تاريخية حيث ينفد ضغط البيع وتبدأ علامات التجميع الاستراتيجي في الظهور.

إفراج أسرع عن الخسائر المحققة وهيكل السوق الأكثر تركيزًا في أيدي أقل، يشيران إلى ديناميكيات مختلفة عن الدورات السابقة. سيكون من المهم مراقبة هيكل السوق وسلوك مؤشر NRPL بالنسبة للحدود الدنيا الجديدة للأسعار لتحديد متى يكون السوق قد وصل فعلاً إلى نقطة أقصى الضعف.