Ketegangan Geopolitik Meningkat di Dekat Hormuz: Apa Artinya untuk Bitcoin dan Crypto - Coinfea

Ketidakpastian makro meningkat sejak tahun lalu, sebagaimana tercermin dalam indeks ketidakpastian global, dan ini sangat membebani pasar kripto. Menambah tekanan ini, kemarin, berita tentang Iran yang melakukan latihan misil tembak langsung di dekat Selat Hormuz, salah satu jalur pengiriman minyak terpenting di dunia, kembali meningkatkan ketegangan geopolitik di Timur Tengah. Latihan tersebut dilakukan oleh Pasukan Pengawal Revolusi Iran saat Amerika Serikat dan Iran memulai putaran baru negosiasi nuklir berisiko tinggi di Jenewa.

Isi Mengapa Selat Hormuz Penting bagi Pasar Global Ekspektasi Harga Minyak dan Inflasi yang Dihargai Ulang Implikasi Kebijakan Bank Sentral Korelasi Makro yang Semakin Tinggi dalam Kripto Apa yang Dilihat Trader Selanjutnya Waktu pelaksanaan latihan ini tentu tidak kebetulan. Latihan ini bersamaan dengan penempatan militer AS di kawasan dan ketidaksepakatan yang sedang berlangsung mengenai program nuklir Iran, pelonggaran sanksi, dan pengaruh regional. Negosiasi dari kedua belah pihak tetap tegas, dengan Iran memperingatkan siap membalas setiap agresi sementara AS memberi sinyal bahwa opsi militer tetap dipertimbangkan jika diplomasi gagal.

Meskipun peluncuran misil tersebut bukan bagian dari konflik aktif, setiap aktivitas di Selat Hormuz memicu alarm di seluruh dunia. Dengan sekitar 20% pengiriman global melewati jalur penting ini, ketegangan di kawasan ini menjadi pengingat betapa rapuhnya kawasan ini dan betapa mudahnya efek riak menyebar ke harga minyak, inflasi, dan pasar keuangan global, termasuk kripto.

Mengapa Selat Hormuz Penting bagi Pasar Global

Selat Hormuz adalah jalur pelayaran sempit di Timur Tengah dan salah satu titik penghambat energi terpenting di dunia. Kawasan ini sekitar 20 juta barel minyak melewati setiap hari, sehingga menyumbang hampir 20% pasokan minyak dunia. Oleh karena itu, setiap konflik atau gangguan di jalur ini secara otomatis menimbulkan kekhawatiran tentang pasokan energi di seluruh dunia dan menimbulkan pertanyaan tentang stabilitas ekonomi yang lebih luas.

Faktanya, bahkan ancaman gangguan sudah cukup untuk mendorong pembeli mencari pasokan alternatif dari kawasan penghasil minyak lain dan memanfaatkan stok yang ada. Kedua respons ini biasanya disertai biaya yang lebih tinggi, yang mendorong harga minyak naik dan meningkatkan volatilitas. Contoh sebelumnya dari ketidakpastian di kawasan ini menunjukkan seberapa cepat pasar minyak bereaksi. Misalnya, eskalasi di sini tahun lalu pada bulan Juni antara AS dan Iran menyebabkan harga minyak naik hingga 21% dari sekitar $63 menjadi $77 dalam beberapa hari.

Pada akhirnya, minyak adalah input utama bagi ekonomi global dan setiap gangguan terhadap perdagangan dapat berdampak langsung ke pasar keuangan dan aset di seluruh dunia.

Ekspektasi Harga Minyak dan Inflasi yang Dihargai Ulang

Ketika harga minyak naik, biasanya akan berdampak domino ke biaya transportasi, manufaktur, dan makanan, secara bertahap merembes ke rantai pasok dan ke harga konsumen. Transmisi ini tidak terjadi dalam semalam; biasanya ada jeda sebelum biaya energi yang lebih tinggi muncul dalam data inflasi seperti Indeks Harga Konsumen (CPI). Saat bisnis menyerap kenaikan biaya input, mereka akhirnya meneruskannya ke konsumen, itulah sebabnya inflasi yang didorong energi sering berkembang selama berbulan-bulan daripada hari.

Seiring meningkatnya ekspektasi inflasi, pasar keuangan mulai menilai ulang risiko ini hampir secara instan. Sebagai respons, hasil obligasi sering naik karena investor mengantisipasi kebijakan moneter yang lebih ketat, saham dapat menghadapi tekanan dari biaya yang lebih tinggi dan proyeksi pertumbuhan yang lebih lambat, dan aset seperti kripto bisa menjadi volatil karena gambaran ekonomi umum dan likuiditas yang dinilai ulang.

Implikasi Kebijakan Bank Sentral

Kemungkinan inflasi yang meningkat menempatkan bank sentral dalam posisi yang aneh dan tidak nyaman. Jika inflasi cenderung meningkat, pembuat kebijakan mungkin terpaksa menunda pemotongan suku bunga atau mempertahankan biaya pinjaman lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Di pasar keuangan, pergeseran dari sikap dovish ke hawkish ini diawasi ketat oleh investor karena secara langsung mempengaruhi arah likuiditas global.

Korelasi lainnya adalah bahwa suku bunga yang lebih tinggi sering memperkuat dolar AS karena investor mencari aset yang lebih menguntungkan dan aman. Kombinasi dolar yang menguat dan likuiditas yang lebih ketat tidak menguntungkan pasar global, terutama kripto.

Korelasi Makro yang Semakin Tinggi pada Kripto

Dalam beberapa tahun terakhir, Bitcoin menjadi semakin sensitif terhadap guncangan makro, terutama selama periode kondisi keuangan yang ketat atau tekanan pasar. Penelitian menunjukkan korelasinya dengan indeks saham utama meningkat secara signifikan seiring adopsi institusional dan partisipasi yang lebih luas dari investor tradisional. Bahkan, korelasi dengan saham pertumbuhan utama meningkat tajam setelah peluncuran ETF Bitcoin dan adopsi treasury perusahaan, menyoroti bagaimana aset ini semakin terintegrasi ke dalam pasar keuangan global. Pada saat yang sama, Bitcoin tetap memiliki pendorong unik, seperti pasokan tetap dan siklus halving, yang berarti tidak selalu bergerak sejalan dengan aset tradisional.

Salah satu alasan utama meningkatnya sensitivitas ini adalah sifat pasar kripto yang didorong oleh likuiditas. Bitcoin semakin merespons aliran modal global dan siklus kebijakan moneter, terutama karena ETF dan portofolio institusional memudahkan akses dan membuatnya lebih akrab bagi investor tradisional. Integrasi yang lebih dalam ini berarti kripto kini lebih dekat dengan sistem keuangan yang lebih luas: dapat berperilaku seperti aset sensitif makro dalam jangka pendek sambil tetap mempertahankan karakteristik jangka panjang yang unik terkait adopsi, teknologi, dan pertumbuhan jaringan.

Apa yang Dilihat Trader Selanjutnya

Untuk saat ini, ini masih merupakan cerita makro yang berkembang dan perlu perhatian dekat dalam beberapa hari hingga minggu mendatang. Setiap perubahan dari eskalasi ke de-eskalasi selama periode seperti ini dapat dengan cepat mempengaruhi sentimen pasar. Laporan terbaru menunjukkan Iran menawarkan konsesi nuklir parsial dalam pembicaraan yang sedang berlangsung, termasuk proposal untuk menangguhkan pengayaan uranium untuk jangka waktu terbatas dan mengirim sebagian stok uranium yang sangat diperkaya ke luar negeri sebagai imbalan pelonggaran sanksi. Permintaan utama dari AS untuk menghentikan pengayaan secara total tetap di meja dan ini adalah titik sengketa yang masih harus diselesaikan.

Selain geopolitik, trader perlu memperhatikan dolar AS dan hasil obligasi karena ini akan memberikan kejelasan tentang bagaimana pasar melihat risiko. DXY sempat mengalami wick tajam kemarin setelah berita kemarin, tetapi pada akhirnya, diperlukan lebih banyak berita yang menyaring untuk mengonfirmasi tren yang lebih pasti.

*Disclaimer: Konten dalam kategori Insights Bersponsor dan Siaran Pers disediakan oleh mitra dan sponsor kami. Pendapat dan pandangan yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak selalu mencerminkan kebijakan resmi atau posisi situs web kami. Meskipun tim kami berusaha menyajikan konten yang berharga dan dapat diandalkan, kami tidak bertanggung jawab atas keakuratan, kelengkapan, atau keabsahan klaim yang dibuat dalam artikel dan Siaran Pers bersponsor ini. Pembaca disarankan melakukan riset dan due diligence sendiri sebelum membuat keputusan berdasarkan informasi yang disediakan dalam Insights Bersponsor.