الأسماك والقرش يشتريون البيتكوين معًا: أقوى إشارة تراكم منذ FTX

في عالم العملات الرقمية، يقوم المستثمرون بحجم الحيتان واللاعبون المؤسساتيون—الذين يُطلق عليهم غالبًا “الأسماك المفترسة”—بالإضافة إلى حاملي الطبقة المتوسطة المعروفين بـ “الأسماك”، بتحميل كميات من البيتكوين بمستويات لم تُرَ منذ انهيار FTX في أواخر عام 2022. هذا التجميع المتزامن عبر عدة فئات من الحاملي يعيد تشكيل ديناميكيات السوق ويشير إلى طلب محتمل على نطاق واسع.

كيف يُشير الحاملون الكبار والصغار إلى فرصة السوق

تروي البيانات قصة مقنعة. على مدى الأسابيع الأخيرة، قامت الكيانات التي تمتلك بين 10 و 1000 بيتكوين—تصنيف “الأسماك إلى الأسماك المفترسة” الذي يشمل الأفراد ذوي الثروات العالية، ومكاتب التداول، وبعض اللاعبين المؤسساتيين—بجمع حوالي 110,000 بيتكوين. وفقًا لشركة التحليلات على السلسلة Glassnode، يمثل هذا أقوى وتيرة تجميع شهري لهذه الفئة منذ أن هبط سعر البيتكوين إلى نطاق 15,000 دولار قبل أكثر من ثلاث سنوات.

المالكون من فئة “الأسماك إلى الأسماك المفترسة” الآن يسيطرون على ما يقرب من 6.6 مليون بيتكوين، مرتفعين من حوالي 6.4 مليون قبل شهرين فقط. ما يجعل هذا التجميع ملحوظًا بشكل خاص هو وقوعه خلال مرحلة التوحيد التي يمر بها البيتكوين. ظل الأصل في نطاق معين، متداولًا تقريبًا بنسبة 25% أدنى من أعلى مستوياته الأخيرة، مع بقائه حوالي 15% فوق مستوى 80,000 دولار الذي شوهد في الأشهر الأخيرة. على الرغم من حركة السعر غير الملهمة، فإن وضعية الأسماك والأسماك المفترسة تكشف عن شيء أعمق: إنهم يرون فرصة في مرحلة التوحيد.

هؤلاء المشاركون المتقدمون في السوق—من الأفراد ذوي الثروات العالية إلى مكاتب التداول—يمثلون قوة مهمة في اتجاه السوق. غالبًا ما تسبق سلوكياتهم ارتفاعات أوسع في الأسعار، حيث أن وصولهم إلى رأس المال والمعلومات السوقية يضعهم في مقدمة موجات التجزئة.

المستثمرون الأفراد ينضمون إلى الحفلة مع تراكم “الجمبري” على نطاق واسع

تتجاوز رواية التجميع فئة الأسماك والأسماك المفترسة. قطاع المستثمرين الأفراد، المصنف كـ “فئة الجمبري”—الذين يمتلكون أقل من بيتكوين واحد—انضم أيضًا إلى السوق. على مدى الأسابيع الأخيرة، جمعت هذه المجموعة الواسعة والمتفاعلة أكثر من 13,000 بيتكوين، مسجلة أكبر زيادة منذ أواخر نوفمبر 2023.

يجلب هذا الشراء من قبل المستثمرين الأفراد إجمالي الحيازات إلى حوالي 1.4 مليون عملة. والأهم من ذلك، أن كل من المشترين من الطبقة العليا (الأسماك المفترسة والسمك) والمستثمرين الأفراد من القاعدة الشعبية يتخذون تحركات مماثلة. هذا التقاء التجميع عبر فئات المستثمرين المختلفة عادةً ما يشير إلى أن السوق لا يقوده سرد واحد أو لاعب واحد، بل يعكس تصورًا حقيقيًا وواسع النطاق للقيمة.

لا تزال فئة المستثمرين الأفراد حساسة جدًا للتقلبات وتقلبات الأسعار الحادة، مما يجعل تجميعهم المستمر مؤخرًا إشارة مثيرة للاهتمام. إنه يوحي بأنه حتى بعد شهور من حركة سعرية جانبية، يواصل المستثمرون الصغار رؤية البيتكوين كفرصة استحواذ جذابة بدلاً من الفرار خلال فترات عدم اليقين.

أنظمة NFT تتطور بعيدًا عن المضاربة

بينما يهيمن تجميع البيتكوين على العناوين، فإن منظومة الأصول الرقمية الأوسع تتطور في اتجاهات أخرى. برزت Pudgy Penguins كواحدة من أقوى العلامات التجارية الأصلية للـNFT في هذا الدورة، متحولة من كونها تُعتبر سلعًا فاخرة رقمية مضاربة إلى منصة حقوق ملكية استهلاكية متعددة القطاعات.

استراتيجية المشروع تعتبر تعليمية بشكل خاص لفهم كيف تتطور المشاريع الأصلية للعملات المشفرة. بدلاً من الاعتماد فقط على حماس البلوكتشين، تكتسب Pudgy Penguins المستخدمين من خلال قنوات رئيسية—الألعاب، الشراكات التجارية، والإعلام الفيروسي—قبل أن تدمجهم في Web3 عبر الألعاب، والـNFT، ورمز PENGU.

تغطي المنظومة الآن منتجات فيزيائية رقمية (تجاوزت مبيعاتها 13 مليون دولار في التجزئة وأكثر من مليون وحدة مباعة)، وألعاب وتجارب (تجاوزت لعبة Pudgy Party 500,000 تحميل خلال أسبوعين)، ورمز من توزيع واسع تم إرساله إلى أكثر من 6 ملايين محفظة. هذا التنويع يشير إلى أن الصناعة تتجه بعيدًا عن المضاربة الصرفة نحو استخدامات رمزية مستدامة ونماذج تفاعل مع المستهلكين.

لماذا يتأخر البيتكوين بينما يرتفع الذهب: تباين فئات الأصول

ظهرت ديناميكية سوق غريبة: بينما يواصل الأسماك والأسماك المفترسة تجميع البيتكوين بشكل مكثف، ارتفع الذهب فوق 5,500 دولار للأونصة بسرعة لدرجة أنه أصبح يتسم بخصائص صفقة مزدحمة. زاد القيمة الاسمية لمراكز الذهب بحوالي 1.6 تريليون دولار في يوم واحد، مما يشير إلى وجود مفرط في التمدد.

تُظهر مؤشرات المعنويات صورة مثيرة لهذا التباين. مؤشر الخوف والجشع للذهب من JM Bullion يُظهر حماسًا مفرطًا في المعادن الثمينة، بينما تظل مؤشرات المعنويات المشابهة للعملات المشفرة غارقة في الخوف. هذا يوحي أنه في ظل نفس الخلفية الاقتصادية الكلية، ينظر المستثمرون في “الأصول الصلبة” التقليدية إلى الذهب كملاذ آمن، بينما يواصل مستثمرو العملات المشفرة تراكم البيتكوين بصمت.

وضع البيتكوين الحالي مثير للاهتمام بشكل خاص. على الرغم من الترويج له كبديل للأصول الصلبة بجانب الذهب والفضة، إلا أن البيتكوين يتداول حاليًا كأصل عالي المخاطر ذو بيتا مرتفع. هذا يعني أنه بينما تسعى المؤسسات والأفراد الأثرياء وراء المعادن الثمينة المادية كمخزن حقيقي للقيمة، فإنهم يبنون مراكز في البيتكوين—لكن لأسباب مختلفة: أحدها كنوع من التأمين، والآخر كمخاطرة ذات عائد غير متماثل.

السلوك المتباين بين تجميع البيتكوين من قبل اللاعبين المتقدمين والاندفاع نحو المعادن الثمينة من قبل المستثمرين التقليديين يسلط الضوء على قبول أوسع للبيتكوين بين المؤسسات المالية، حتى لو لا تزال السرديات السائدة تفضل الذهب كوسيلة للحفاظ على القيمة.