Акції проти золота входять у критичну зону, що передує рецесіям

Джерело: CritpoTendencia Оригінальна назва: Акції проти золота входять у критичну зону, що передує рецесіям Оригінальне посилання: https://criptotendencia.com/2026/01/20/las-acciones-frente-al-oro-entran-en-una-zona-critica-que-precede-a-las-recesiones/ Американський фондовий ринок знову опиняється в незручній точці, коли його порівнюють із найціннішим грошовим активом: золотом. Співвідношення між S&P 500 і золотом — класична відправна точка для оцінки, чи дорого коштують акції в реальних термінах — сьогодні знаходиться на рівні, який історично позначав глибокі зміни економічного режиму.

Акції перебувають у дуже нестабільному стані щодо золота. Якщо це співвідношення прорвеся з цього рівня, це нагадує попередні випадки, коли воно прорвалося, що призвело до рецесії в США (1973 та 2008). Рецесії позначені зеленим на графіку.

Це не новий або ізольований сигнал. Це зона, яка вже з’являлася перед двома вирішальними моментами для США: рецесією 1973 року та фінансовою кризою 2008 року. У обох випадках, коли це співвідношення втратило підтримку, корекція була не лише фондовою, а й макроекономічною.

Рівень, що відокремлює стабільність від розриву

Зараз співвідношення коливається навколо 1,44. Чітко визначена ключова точка: якщо почнуться стабільні закриття нижче 1,40, ринок може увійти у режим інверсії, який не спостерігався десятиліттями.

Простими словами, це означає, що золото починає структурно переважати над акціями, що рідко трапляється без глибокої економічної кризи. Це не просто точкова корекція або тактична волатильність, а можлива зміна у пріоритетах резерву цінності.

Прецедент 2020 року та запобіжний захід, який його уникнув

Це саме співвідношення було дуже близьким до прориву у 2020 році. Відмінність відома: Федеральна резервна система відповіла однією з найагресивніших монетарних політик у сучасній історії. Відсоткові ставки доведені до нуля, масштабне розширення балансу та необмежена ліквідність.

Цей крок не вирішив дисбаланс, але вдалося його відкласти. Практично, це було “передавання” проблеми на кілька років уперед. Ринок вижив, але за рахунок спотворень, які досі залишаються.

Питання в тому, чи зможе цей захист повторитися.

Федеральна резервна з меншим запасом і інший контекст

Поточна ситуація дуже відрізняється. Попередня інфляція, політичний тиск і зношення інституцій значно зменшують здатність ФРС реагувати. До того ж, ключовий фактор: Джером Пауелл, ймовірно, буде замінений у травні 2026 року, але цей перехід ще далеко.

До того часу немає чітких ознак, що ФРС готова — або здатна — повторити масштаб інтервенції 2020 року. Процентні ставки залишаються делікатним інструментом, а монетарна довіра сьогодні важливіша за агресивне розширення.

Можливий тихий режимний перехід

Якщо співвідношення акції/золото втратить поточний рівень, це не означатиме негайного краху. Що може означати — початок трансформації: середовище, де реальні активи знову отримують провідну роль, фінансові оцінки зменшуються, а зростання перестає бути єдиним рушієм ринку.

Такий режим не є звичним для більшості сучасних інвесторів. Насправді, багато з них ніколи не працювали у контексті, де золото лідирує роками у порівнянні з акціями.

Ринки зазвичай не попереджають гучними заголовками. Іноді попередження приховане у графіку, який майже ніхто не дивиться. І цей, історично, був одним із найнеприємніших.