الأسواق حصلت على استراحة هذا الأسبوع. بعد أن تراجع ترامب عن تهديداته بفرض رسوم جمركية على الحلفاء الأوروبيين، ارتفعت الأسهم — ولم تكن هذه حادثة عابرة. عاد المستثمرون إلى الأسهم للجلسة الثانية على التوالي، مما يشير إلى تجدد شهية المخاطرة عبر الأسواق المالية الأوسع.

أرسل هذا التحول في السياسة إشارة واضحة: التوترات التجارية، على الأقل مؤقتًا، تتراجع. هذا الأمر مهم أكثر مما قد تظن. عندما يقل الغموض حول الرسوم الجمركية، يميل المستثمرون إلى التحول من الأصول الدفاعية إلى مراكز النمو. هذا التحول السلوكي ينعكس في كل شيء — من الأسهم إلى فئات الأصول البديلة.

لأي شخص يتابع الاتجاهات الكلية، هذا مثال نموذجي على كيف يقود التصعيد الجيوسياسي نفسية السوق. إعلان واحد يعيد تشكيل مواقف المستثمرين تقريبًا على الفور. تذكير بأن التحولات السياسية، حتى التراجعات، يمكن أن تخلق تقلبات زخم ذات معنى. سواء استمر هذا الزخم يعتمد على المتابعة — لكن في الوقت الحالي، عادت مشاعر المخاطرة إلى المقود.