La apuesta de Trump contra la Reserva Federal: ¿Cambiará de postura el nuevo presidente y subirá las tasas?

Según las últimas noticias, Trump reveló en Davos sus verdaderos pensamientos sobre la elección del presidente de la Reserva Federal: está planeando reemplazar al actual presidente Jerome Powell, pero enfrenta una dificultad central: preocuparse de que la nueva elección cambie de postura y suba las tasas. Esto no solo refleja el fuerte deseo de control de Trump sobre la política de la Fed, sino que también expone una vulnerabilidad importante que respalda el actual auge del mercado de criptomonedas: la fragilidad de las expectativas de política monetaria flexible.

La verdadera preocupación de Trump

El “riesgo de traición” en la nueva elección del presidente

Trump afirmó que ha entrevistado a varios candidatos y que todos son excelentes. Pero en esa “excelencia” se esconde una profunda inquietud: expresó claramente su preocupación de que estos candidatos, al obtener el poder, puedan cambiar de postura y subir las tasas. Esto refleja una realidad problemática: bajo el marco institucional de independencia de la Fed, las decisiones de política del presidente son difíciles de controlar completamente una vez en el cargo.

La insatisfacción de Trump con el actual presidente Powell también es clara: considera que Powell responde con lentitud a los ajustes de tasas. En otras palabras, Trump quiere que la Fed reduzca las tasas más rápido, en lugar de mantener el nivel actual.

La incertidumbre en las expectativas de política

Según la información, la reciente volatilidad del mercado ya refleja esta incertidumbre. Bitcoin alcanzó momentáneamente los 98,000 dólares el 19 de enero, impulsado por la entrada de fondos en ETF y datos de inflación débiles. Pero luego, tras que Trump anunciara aranceles adicionales a 8 países europeos, BTC cayó rápidamente a 92,000 dólares, y en pocas horas, el mercado en su totalidad sufrió un liquidación de 850 millones de dólares.

Esta volatilidad no solo se debe al impacto de los aranceles, sino que también tiene raíces más profundas: las expectativas del mercado sobre la dirección de la política macroeconómica están en constante ajuste. La expectativa de una política monetaria flexible se considera un factor clave que respalda los activos de riesgo, pero la estabilidad de esa expectativa está siendo puesta a prueba.

¿Por qué es tan crucial la elección del presidente de la Reserva Federal?

La “termómetro” de las tasas de interés

El presidente de la Fed controla la dirección de la política de tasas de interés de referencia en EE. UU. Para el mercado de criptomonedas, un entorno de tasas bajas significa: menor costo del capital, mayor inclinación de los inversores a buscar activos de riesgo con altos rendimientos, beneficiando a criptomonedas como Bitcoin.

Por el contrario, si el nuevo presidente prefiere mantener tasas altas o subirlas aún más, esto presionará directamente la valoración de los activos de riesgo. Esto explica por qué Trump está tan atento a la elección del presidente: su política económica depende de un entorno de liquidez flexible.

La lógica de las políticas de Trump

Desde una serie de señales recientes, la estrategia de Trump incluye: aranceles (política comercial), recortes de impuestos (política fiscal) y tasas bajas (política monetaria). El objetivo de esta combinación es estimular el crecimiento económico y el aumento de los precios de los activos. Pero si la Fed no coopera con recortes de tasas, todo el marco de política puede fracturarse.

La posible reacción del mercado

Prima de incertidumbre a corto plazo

La elección del nuevo presidente aún no se ha anunciado, y las expectativas sobre su orientación política permanecerán en un estado de “Schrödinger’s cat” (gato de Schrödinger). Esta incertidumbre puede aumentar la volatilidad, como ocurrió con el impacto reciente de los aranceles: cada cambio en el sentimiento de riesgo puede provocar movimientos de precios muy intensos.

La lucha política a largo plazo

Una vez que el nuevo presidente asuma oficialmente, el mercado entrará en una “fase de observación”. Si las políticas del nuevo presidente se alinean con las expectativas de Trump (preferencia por recortes de tasas), los activos de riesgo se beneficiarán; de lo contrario, podrían enfrentar presiones de ajuste. Este proceso podría durar meses o incluso más tiempo.

Resumen

La preocupación de Trump por el presidente de la Fed refleja en esencia la tensión eterna entre la independencia de la Reserva Federal y la presión política. Él busca un presidente que sea “obediente” y que, además, mantenga la coherencia en las políticas tras su toma de posesión — un requisito que en sí mismo es paradójico.

La lección para el mercado de criptomonedas es que el reciente auge se basa en gran medida en expectativas de política monetaria flexible, pero la estabilidad de esas expectativas está sujeta a riesgos políticos. La publicación y el desempeño de la política del nuevo presidente en los próximos meses serán variables clave que influirán en Bitcoin y otros activos de riesgo. Antes de que se libere completamente esta incertidumbre, la volatilidad del mercado probablemente se convertirá en una norma.