الرئيس التنفيذي لبلاك روك يرسل إشارة قوية في دافوس: التوكنيشن أصبح أمرًا حتميًا

مؤخرًا، في منتدى دافوس الاقتصادي العالمي، أدلى الرئيس التنفيذي لبنك بلاك روك لاري فينك بأحدث آرائه حول الأصول المشفرة والتوكنية. يرى أن التحول نحو التوكنية والرقمنة للأصول ليس ضروريًا فحسب، بل يجب أن يُتخذ بسرعة. هذه ليست مجرد تعبير عن وجهة نظر، بل هي حكم استراتيجي من أكبر شركة إدارة أصول في العالم على النظام المالي المستقبلي. والأهم من ذلك، أن بلاك روك قد أثبتت هذا الرؤية من خلال أفعال حقيقية — حيث أن صندوقها الرائد للتوكنية BUIDL مبني على إيثيريوم.

الرؤية الأساسية لاري فينك: لماذا لا مفر من التوكنية

ثلاثة أسباب رئيسية

يشير فينك إلى أنه إذا تم إجراء جميع الاستثمارات على منصات التوكنية، فسيؤدي ذلك إلى تغييرات في ثلاثة مجالات:

• تقليل التكاليف: تدفق رأس المال بسلاسة بين صناديق سوق النقد، الأسهم، والسندات، مع انخفاض كبير في التكاليف الوسيطة
• زيادة الديمقراطية: تمكين المزيد من الأشخاص من المشاركة في الاستثمار بمستويات دخول أقل
• الحد من الفساد: وجود بلوكشين عام يمكن أن يعزز شفافية المعاملات

قد تبدو هذه الآراء مثالية، لكنها تعكس في الواقع نقاط الألم في النظام المالي التقليدي. فحاليًا، تكاليف التسوية والتصفية في الأسواق العالمية مرتفعة، السيولة عبر الأسواق متفرقة، والوسطاء متعددون — التوكنية تمثل حلاً منهجيًا لهذه المشكلات.

الأفعال الواقعية لبلاك روك: تحويل الرؤية إلى استراتيجيات

صندوق BUIDL: خطوة رائدة في التوكنية المؤسسية

إطلاق صندوق BUIDL في 2023 هو المنتج الرائد لاستراتيجية التوكنية لبلاك روك، وهو مبني على إيثيريوم. هذا الاختيار بحد ذاته يوضح الأمر — حيث يعتقد مجتمع العملات المشفرة أن ذلك يشير إلى أن إيثيريوم هو “البلوكتشين العام” في رؤية فينك، ويُنظر إليه كأساس لتوكنية الأصول الحقيقية (RWA) على مستوى المؤسسات.

استثمارات مستمرة

وفقًا لأحدث البيانات، تشير استثمارات بلاك روك وغيرها من المؤسسات إلى وضوح في الاستراتيجية:

من الجدير بالذكر أن التدفقات الخارجة لـ ETHA لا تعني أن المؤسسات تتوقع هبوط إيثيريوم. من المحتمل أن يكون ذلك إعادة ترتيب مراكز — إعادة تخصيص الأصول خلال تقلبات السوق، وليس خروجًا من الاستثمار.

الحالة السوقية: من المفهوم إلى الواقع

أداء إيثيريوم في السوق

تُظهر بيانات السوق الحالية أن إيثيريوم يعكس موقفًا معقدًا:

• السعر الحالي: 2,983.33 دولار
• ترتيب القيمة السوقية: المركز الثاني، بنسبة 11.86%
• الأداء الأخير: انخفاض 10.93% خلال 7 أيام، وارتفاع 0.94% خلال 24 ساعة
• حجم التداول خلال 24 ساعة: 3.403 مليار دولار

التقلبات قصيرة الأمد تخفي تغييرات أعمق. وفقًا للمعلومات ذات الصلة، بحلول 2026، أصبح توكنية الأصول الحقيقية (RWA) موضوعًا لا بد من مناقشته من قبل المؤسسات الكبرى. بلاك روك تركز على BUIDL، وجولدمان ساكس يستكشف توكنية السندات، وجي بي مورغان يطلق عملته التسوية الخاصة — إذ أن التوكنية دخلت فعليًا مرحلة التنفيذ بعد أن كانت مجرد مفهوم.

إشارات حقيقية لاستثمارات المؤسسات

الأسبوع الماضي، سجلت التدفقات الصافية لصناديق البيتكوين الأمريكية 14.2 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر. هذا يدل على أن، على الرغم من تقلبات السوق قصيرة الأمد، فإن الطلب على استثمارات المؤسسات طويلة الأمد في الأصول المشفرة لا يزال قويًا.

المعنى العميق: تحول هوية الأصول المشفرة

من المضاربة إلى التطبيق

تصريحات لاري فينك وأفعال بلاك روك تشير إلى تحول مهم: الأصول المشفرة تتطور من أدوات للمضاربة البحتة إلى بنية تحتية مالية. التوكنية لم تعد مجرد حلم للمتخصصين في التقنية، بل أصبحت حلاً عمليًا لمشكلات النظام المالي التقليدي.

الموقع الاستراتيجي لإيثيريوم

اختيار إيثيريوم لصندوق التوكنية لبلاك روك يرمز إلى ارتفاع مكانتها في نظر المؤسسات. من “منتج عالي المخاطر للمضاربة” إلى “بنية تحتية على مستوى المؤسسات”، هذا التحول يتطلب سنوات من التطوير والتحقق، والآن، يحدث هذا التحول.

التطلعات المستقبلية: عصر التوكنية المتسارع

استنادًا إلى الإشارات الحالية، هناك عدة اتجاهات تستحق المتابعة:

• إطار تنظيمي متكامل: إطلاق قواعد مثل MiCA في الاتحاد الأوروبي يوفر أساسًا قانونيًا للتوكنية، ومن المتوقع أن تتبع مناطق أخرى
• توسيع نطاق التطبيقات: من السندات والأسهم إلى العقارات والتأمين، قد تتسارع عملية توكنية الأصول
• تعميق مشاركة المؤسسات: من المتوقع أن تطلق المزيد من المؤسسات المالية التقليدية منتجات توكنية، مما يخلق دورة إيجابية
• فوائد نظام إيثيريوم البيئي: باعتباره البنية التحتية الرئيسية للتوكنية، قد يرتفع قيمة شبكة إيثيريوم بشكل أكبر

هذه ليست تغييرات تحدث بين ليلة وضحاها، بل هي إعادة هيكلة طويلة الأمد للنظام المالي.

الخلاصة

تصريحات لاري فينك الأخيرة ليست مجرد وجهة نظر مفاجئة، بل إعلان استراتيجي نابع من سنوات من التخطيط لبلاك روك. عندما يعلن أكبر مدير أصول في العالم علنًا أن التوكنية لا مفر منها، لم يعد الأمر مسألة “هل ستحدث”، بل “متى ستصبح واقعًا”. تستخدم بلاك روك صندوق BUIDL، واستثماراتها المستمرة، وخياراتها في إيثيريوم، لتقديم إجابة واضحة. التقلبات السوقية قصيرة الأمد لا تغير هذا الاتجاه الكبير — التوكنية أصبحت الآن منطقًا أساسيًا لتمويل القرن الواحد والعشرين، ومن المتوقع أن تلعب إيثيريوم دورًا رئيسيًا في هذه الثورة. بالنسبة للمستثمرين، فهم عمق واتساع هذا التحول أهم من متابعة تقلبات الأسعار قصيرة الأمد.