Colapso do Mercado Spot da Cardano e Acumulação por Baleias: Uma História de Mercado em Múltiplas Camadas

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Cardano’s Spot Market Just Collapsed 95% — Here’s Why Whales Bought The Breakdown Link Original:

Visão Geral do Mercado

A Cardano está a tentar estabilizar após uma queda significativa. ADA subiu aproximadamente 1,8% nas últimas 24 horas, embora a tendência geral permaneça fraca. O token caiu quase 9% na última semana e continua a ser negociado abaixo de níveis-chave de tendência de curto prazo.

Embora inicialmente pareça uma continuação de baixa direta, uma análise mais aprofundada revela uma narrativa mais complexa. Ao examinar métricas de participação, comportamento dos detentores e posições em derivativos, a venda em massa conta uma história em camadas.

O Colapso da Participação

A fraqueza teve origem na diminuição da participação, não apenas na ação do preço.

Em 6 de janeiro, o volume de negociação à vista da Cardano em exchanges descentralizadas atingiu um pico próximo de $1,49 milhão, coincidindo com o preço mais alto de ADA em 2026 até à data. A partir desse ponto, tanto o preço quanto a atividade diminuíram juntos.

Até 22 de janeiro, o volume de negociação à vista tinha colapsado para aproximadamente $68.552 — uma queda superior a 95% em pouco mais de duas semanas. Esses dados refletem negociações genuínas à vista (swaps), e não posições alavancadas. Uma queda tão acentuada no volume à vista geralmente indica que a participação do retalho saiu do mercado.

Nota: O volume à vista em DEX reflete a demanda orgânica por tokens, pois as negociações são liquidadas na cadeia principalmente sem alavancagem, liquidações forçadas ou buffering por market makers.

Essa diminuição de atividade alinhou-se com uma mudança técnica significativa. A Cardano caiu abaixo da sua média móvel exponencial de 20 dias (EMA) em meados de janeiro. A EMA de 20 dias, que dá mais peso aos preços recentes, é comumente usada para acompanhar a direção do momentum de curto prazo. Quebrar abaixo dela geralmente sinaliza uma mudança do controle dos compradores para os vendedores.

Esse padrão tem sido preditivo para a ADA historicamente. No início de outubro, quebrar abaixo da EMA de 20 dias precedeu uma queda de 55% até dezembro. Uma quebra semelhante entre 11 de dezembro e 31 de dezembro resultou numa correção de 25%.

Crucialmente, uma vez que a ADA caiu abaixo da EMA de 20 dias, a participação à vista não conseguiu estabilizar — deteriorou-se ainda mais. Com menos compradores à vista entrando, o preço caiu mais facilmente, criando condições para posições baixistas agressivas.

Acumulação de Baleias em Meio a Sentimento Baixista

Enquanto os traders à vista saíam, grandes detentores agiram de forma diferente.

Endereços com mais de 1 bilhão de ADA começaram a acumular por volta de 14 de janeiro, mesmo com o preço da Cardano a continuar a cair. Este grupo aumentou as participações combinadas de 1,92 bilhões de ADA para 2,93 bilhões de ADA, adicionando aproximadamente 1,01 bilhões de ADA durante a correção. A preços atuais, isso representa cerca de $360–$380 milhões acumulados durante o momentum negativo. Notavelmente, esses detentores mantiveram suas posições apesar de quebras subsequentes.

Um segundo grupo de baleias seguiu pouco depois. Carteiras com entre 10 milhões e 100 milhões de ADA iniciaram acumulação em 17 de janeiro — o mesmo dia em que a Cardano quebrou completamente abaixo da EMA de 20 dias. As participações deles aumentaram de 13,61 bilhões de ADA para 13,64 bilhões de ADA, adicionando aproximadamente 30 milhões de ADA, ou cerca de $11 milhão a preços atuais.

O timing é significativo. Ambos os grupos de baleias compraram não durante a força, mas após a quebra da tendência, após o interesse à vista colapsar e após a estrutura baixista se tornar evidente. Esse comportamento sugere uma posição deliberada durante uma fraqueza visível, e não uma perseguição de momentum.

Enquanto isso, os traders de derivativos moveram-se na direção oposta. A quebra de tendência e o colapso do volume à vista criaram uma narrativa baixista clara. Posições short acumularam-se nos mercados de futuros perpétuos, com $22,12 milhões em alavancagem short. Nas principais exchanges, a ADA apresenta um viés forte para posições short, com exposição a liquidações short aproximadamente 2,5 vezes maior do que a de long.

Esse desequilíbrio tem importância. Quando os traders à vista saem e os shorts se acumulam, uma pressão de compra modesta pode desencadear movimentos de preço acentuados. Baleias acumulando durante essas fases geralmente se posicionam para uma recuperação rápida da tendência ou movimentos forçados para cima impulsionados por cascatas de liquidação.

Níveis de Preço Críticos

No gráfico de 12 horas, a Cardano quebrou de uma estrutura de cabeça e ombros por volta de 20 de janeiro. Essa quebra provavelmente acionou a última onda de vendas à vista e incentivou o aumento das posições short.

No entanto, os indicadores de momentum já não confirmam uma pressão de baixa contínua. O Índice de Fluxo de Dinheiro (MFI) começou a subir enquanto o preço se estabiliza perto das mínimas recentes. O MFI mede a pressão de compra e venda usando dados de preço e volume. Quando o MFI sobe enquanto o preço se estabiliza, geralmente indica compras na baixa, e não pânico de venda — potencialmente sinalizando o retorno de compradores à vista.

A pressão de liquidação de shorts começa a acumular-se perto de $0,37. Uma movimentação acima desse nível iniciaria o fechamento forçado de shorts. Acima de $0,39, a pressão de liquidação aumenta substancialmente. Uma aproximação de $0,42 colocaria a maioria das posições short de curto prazo em risco significativo.

A tese baixista só recupera o controle completo se a ADA quebrar e se manter abaixo de $0,34. Uma movimentação sustentada abaixo desse nível invalidaria cenários de estabilização e reabriria o risco de baixa até aos mínimos anteriores.

Conclusão

A Cardano permanece presa entre o esvaziamento da participação do retalho e a crescente convicção das baleias. Enquanto os traders à vista saíram, o posicionamento subjacente sugere que o movimento atual pode estar incompleto. A interação entre baleias acumulando e posições short congestionadas cria uma configuração volátil onde uma modesta pressão de compra pode desencadear movimentos substanciais.