BitGo IPO відкриває 2026 рік з оцінкою $2B та фокусом на зберігання

2026-01-22 11:26:02

Джерело: CoinEdition Оригінальна назва: IPO BitGo відкривається 2026 роком з $2B оцінкою та фокусом на зберігання Оригінальне посилання:

Основні моменти

BitGo оцінив своє IPO на $18, залучивши $212.8M, оцінюючи компанію майже в $2B.
Метью Сигел вважає BitGo першим чистим крипто-кастодіальним акціоном з стабільним зростанням доходів.
Зберігання та стейкінг приносять понад 80% доходу, зберігаючи прибутковість під час слабких ринків криптовалют.

Деталі IPO

BitGo оцінив своє первинне публічне розміщення (IPO) за $18 за акцію, вище за маркетинговий діапазон $15-$17, оцінюючи компанію приблизно в $2B і залучивши $212.8 мільйонів через продаж 11.8 мільйонів акцій під тикером BTGO.

Це перше крипто-орієнтоване IPO 2026 року і перший публічний акціонерний капітал, безпосередньо пов’язаний з бізнесом зберігання цифрових активів. На відміну від бірж, доходи BitGo не залежать від обсягів торгів.

VanEck бачить недооцінений потенціал зростання

Глава відділу цифрових активів VanEck Метью Сигел вважає BitGo рідким чистим бізнесом з зберігання з сильним зростанням на тлі слабких умов криптовалют. У 2025 році BitGo розширив активи під зберіганням на 96% у порівнянні з попереднім роком до $104 мільярда. Чистий дохід за дев’ять місяців склав $140 мільйонів, що на 65% більше, ніж у попередньому році.

За поточними темпами, доходи можуть досягти $240 мільйонів на річному рівні до кінця року. З іншого боку, аналогічна біржа за той самий період зросла майже на 60%, а зростання доходів — близько 46%.

Сигел очікує, що доходи BitGo перевищать $400 мільйонів до 2028 року, а EBITDA — понад $120 мільйонів. Його базовий сценарій передбачає щорічне зростання доходів приблизно на 26% до 2028 року, що повільніше за останні результати, але все ще значне.

Більше 80% доходів BitGo походить із послуг зберігання та стейкінгу. Ці напрями приносять стабільні збори та повторних корпоративних клієнтів. Торгівельна активність існує, але приносить лише кілька мільйонів доларів чистого доходу після витрат.

Математика оцінки та потенційний upside

VanEck оцінює справедливу вартість близько $2.4 мільярда, або приблизно $21 за акцію. Це приблизно на 30% вище за середину початкового діапазону пропозиції. За оцінками 2028 року, це становить близько 20 разів Enterprise Value до EBITDA, що вище за більшість публічних крипто-компаній.

Якщо Bitcoin повернеться вище $120,000 протягом наступного року, VanEck оцінює справедливу вартість вище $3 мільярда, з ціллю на 12 місяців близько $26.50 за акцію. BitGo має на балансі 2,369 Bitcoin. Зміна ціни BTC на 33% додасть приблизно $72 мільйонів у ринкову вартість, що дорівнює приблизно $0.62 за акцію.

BTC-0,65%

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.