الدليل الأساسي لتداول العقود الآجلة: من الأساسيات إلى الآليات المتقدمة

مقدمة عن سوق العقود الآجلة

يمثل سوق العقود الآجلة أداة تداول مرنة ومعقدة، قادرة على توفير فرص تشغيلية لا حصر لها للمشاركين. بفضل الرافعة المالية والهامش، يمكن للمتداولين تحسين استخدام رأس مالهم. في الوقت ذاته، يتيح هذا السوق حماية المحافظ بشكل فعال من المخاطر النظامية، مما يسمح بمواجهة فترات التقلب العالي بطمأنينة أكبر.

ما هي العقود الآجلة؟

يمثل العقد الآجل اتفاقية ملزمة بين طرفين لتداول أصل بسعر محدد مسبقًا في تاريخ مستقبلي معين. يجب أن يتضمن كل عقد ثلاثة عناصر أساسية:

الأصل الأساسي – أساس قيمة العقد. يمكن أن تكون العقود الآجلة على السلع، المؤشرات الأسهمية، معدلات الفائدة، وبالطبع على العملات الرقمية.

الاستحقاق – الوقت المحدد الذي ينتهي فيه العقد.

آلية التسوية – تحدد ما إذا كان العقد يتضمن التسليم المادي للأصل أو التسوية نقدًا من خلال تسعير المراكز.

ديناميكيات التشغيل

يدور تداول العقود الآجلة حول المضاربة على السعر المستقبلي للأصل الأساسي. يمكن للمتداولين اتخاذ موقفين استراتيجيين: طويل (مراهنين على ارتفاع السعر) أو قصير (متوقعين انخفاض السعر). تعكس المراكز المفتوحة في السوق الشعور العام وثقة القطاع تجاه الأصل المعني.

يلجأ العديد من مديري الأصول إلى العقود الآجلة لتقليل تعرضهم بشكل اقتصادي تجاه أدوات مالية أخرى، مما يدير المخاطر الإجمالية للمحفظة.

العقود الآجلة التقليدية مقابل العقود الآجلة الدائمة

هناك تمييز حاسم بين نوعين من العقود:

العقود الآجلة التقليدية – تمتلك تاريخ استحقاق محدد في العقد. مع اقتراب موعد التسوية، يميل سعر العقد إلى التوافق مع السعر الفوري. عند الاستحقاق، يتم إغلاق جميع المراكز تلقائيًا وتسويتها.

العقود الآجلة الدائمة – تتميز بعدم وجود تاريخ استحقاق. يحتفظ المتداولون بمراكزهم إلى أجل غير مسمى ويمكنهم إغلاقها في أي وقت. تعتمد هذه العقود على سعر المؤشر للأصل، وهو قيمة محسوبة كمتوسط بين السعر الفوري وحجم التداول. ونتيجة لذلك، يتم تداول العقود الدائمة بسعر قريب جدًا من سعر الأصل الفوري.

الدور الحاسم للهامش والرافعة المالية

مفهومان لا ينفصلان في تداول العقود الآجلة وهما الهامش والرافعة المالية:

الهامش – يمثل رأس المال الذي يجب على المتداول إيداعه في الحساب قبل فتح مركز جديد. ويعمل كضمان لسلامة العملية.

الرافعة – تتيح اقتراض رأس مال إضافي لتعزيز القدرة على الشراء أو البيع، أحيانًا حتى 125 مرة من المبلغ الأولي. يُقدم هذا رأس المال مقابل ضمان يثبت قدرة المتداول على الوفاء بالتزاماته التعاقدية.

من المهم فهم أن متطلبات الهامش ومستويات الرافعة المتاحة تختلف بين منصات التداول. ومع ذلك، تظل القاعدة العامة ثابتة: كلما كانت تقلبات الأصل الأساسية أقل تاريخيًا، زادت الرافعة المتاحة لعقوده الآجلة.

الخلاصة حول تداول العقود الآجلة

نظرًا لأن العقود الآجلة تمثل أدوات تداول متطورة وذات مخاطر محتملة، فمن الضروري التعامل معها بوعي واستعداد. قبل البدء، من الضروري فهم أنواع العقود المختلفة المتاحة واختيار آلية التسوية المفضلة — سواء كانت مادية أو نقدية. إدارة مخاطر التصفية بشكل صحيح والحفاظ على انضباط تشغيلي هما عاملان حاسمان للنجاح في تداول العقود الآجلة.