Минулого року на ринку переважно очікували зниження CPI через можливий урядовий простій, що нібито затримало б зниження інфляції — але ці очікування виявилися дещо хибними. Насправді оприлюднений CoreCPI був навіть нижчим за очікування, що справді стало несподіванкою.

Але не радійте занадто рано. У товарних категоріях, пов’язаних із тарифами, інфляційний тиск залишається дуже сильним. Це дає можливість яструбам у ФРС залишити простір для маневру — вони цілком можуть використовувати аргумент «тарифний шок все ще триває» для подальшого утримання від зниження ставок. Іншими словами, хоча ці дані дають певну надію щодо інфляції, вони навряд чи змінять політичний курс.