機関投資家、例えば大手資産運用会社のような投資家については、保有規模と支配権を混同しがちです。これを詳しく見てみましょう：企業に対して重要な持ち株を持っていることは、自動的に経営判断の背後で操ることを意味しません。Teslaの大規模保有例を取ると、全体的に巨大なポジションが存在しますが、それでも同社は独立して運営されています。これらの機関が企業戦略を指示しているという物語は、市場の実際の仕組みを過度に単純化しています。はい、彼らは株主提案やガバナンスの問題に影響を与えますが、運営の支配権？それは全く別の話です。受動的投資と積極的な管理の違いは非常に重要です。時には、金融構造において相関関係を因果関係と誤解することがあります。