Strategy推出欧元优先股融资比特币：年息10%，最高可达18%

一家公司刚搞了个新花样——发行欧元计价的永久优先股来融资买比特币。这个产品有点意思，咱们拆开看看。

核心条款一览

基础参数：

• 发行价：100欧元
• 票息：10%（年化）
• 产品性质：永久、无投票权的优先证券

看起来10%的收益率不错，但魔鬼在细节里。如果公司延期派息，没付出的利息会按季度复利，而且每个周期利率还会上调100个基点（最高涨到18%）。这意味着如果公司现金紧张，你的收益可能会越滚越大，风险也随之升级。

谁能买？什么时候？

• 投资者范围：欧洲经济区的机构投资者（散户暂时上不了）
• 公告时间：2025年11月4日
• 清算通道：通过欧洲中央证券存管机构（Euroclear和Clearstream）

融资所得干啥用？官方说了——购买比特币 + 日常运营。

风险点需要知道

优先级排序（从高到低）：

• 债权人（最安全）
• 某些优先股系列
• 这次发行的欧元优先股（你在这儿）
• 普通股（最惨）

换句话说，如果公司真的崩了，你得排队等着分钱，而且可能分不到啥。

其他要点：

• 没有投票权（就是出钱的身份）
• 流动性靠"基金变动条款"（公司发生重大变化时可强制回购）
• 清算价格跟比特币价格挂钩（有点意思，但也意味着风险向下）

上市和交易

计划在**卢森堡欧元MTF（多边交易平台）**上市，走的是成熟的欧洲清算体系。这看起来很正规，但也说明这玩意儿主要面向专业投资者。

投资者该考虑啥？

高收益（10%起）很诱人，但要权衡：

• ✓ 比特币长期看涨（融资用途清晰）
• ✓ 10%收益率在当前利率环境还不错
• ✗ 优先级靠后（破产时风险大）
• ✗ 无投票权（只能被动看）
• ✗ 利率可能翻倍（如果延期派息）

简单说：这是一个赌公司融资后比特币升值、进而公司财务好转的金融工具。适合信任该公司、能承受中等风险的机构投资者。