トランプは連邦準備制度（FED）に手を出したのか、スタグフレーションのリスクが本当に来るのか？

【通貨界】11月19日に伝えられたニュースは人々を緊張させた——トランプは今回はただ口先だけではなく、本当に行動を起こした。

まずは連邦準備制度理事会のクックを解任し、その後に自分の経済顧問ミランをFOMC(連邦公開市場委員会)に入れたいと考えています。目的は明確です:「スーパーマジョリティ」を作って連邦準備制度に大幅な利下げを迫ることです。聞いたことがありますか? この手口は歴史上で演じられたことがあります。

数人の経済学者がモデルを通して検討した結果、楽観的ではない結論に至った。もし政治家が本当に金利の決定権を掌握したら、短期的には確かに楽しいだろう——経済成長が加速し、失業率が低下し、皆が満足する。しかしその後は？通貨のインフレが再び顔を出し、名目金利が強制的に上昇し、経済成長率は下降に転じる。言い換えれば、1970年代のようなスタグフレーションの古いシナリオが再演されることになる。

問題の核心はここにあります: 政治家は金利を決定し、常に選挙サイクルを見ています。短期的な刺激は表面的な繁栄を生み出すことができますが、その代償は何でしょうか? インフレが制御不能になり、その後の調整はより痛みを伴うことになります。もしトランプが2026年までに理事会を再編成することに成功すれば、連邦準備制度の独立性は基本的になくなります。その時、ドルの準備通貨としての地位、長期借入コストは、市場がどのように再評価するのでしょうか?

操作手法から見ると、これは一時的な思いつきではなく、計画的な制度的浸透です。本当に恐ろしいのは、特定の誰かが問題を起こすことではなく、通貨政策という最後の防線が一度崩れると、世界の資本の流れがすべて再編成されることです。先に繁栄し、後にスタグフレーションが起こるこの循環が始まったら、誰も独り善がりではいられません。