El yen japonés acaba de sufrir una caída, alcanzando su nivel más débil en nueve meses. ¿Qué está impulsando esto? Los operadores están apostando fuerte en contra de la moneda mientras la saga del cierre del gobierno en Washington continúa.

Aquí está la cosa: la incertidumbre genera volatilidad. Cuando el gobierno de EE. UU. no puede coordinarse, los mercados globales se vuelven nerviosos. Pero en lugar de acudir al yen como un refugio seguro tradicional, los operadores están haciendo lo contrario esta vez. Lo están vendiendo.

¿A qué se debe este cambio? Varios factores están chocando. La diferencia de tasas de interés entre EE. UU. y Japón sigue ampliándose—los rendimientos estadounidenses permanecen elevados mientras que el Banco de Japón mantiene su política ultra flexible. Eso hace que mantener yenes sea cada vez menos atractivo para los inversores en busca de rendimiento. Además, el ruido del cierre en realidad está fortaleciendo al dólar en una especie de giro extraño, ya que algunos lo ven como un teatro político temporal en lugar de una crisis fundamental.

Para quienes observan el panorama financiero más amplio, esta debilidad del yen importa. Cuando los refugios tradicionales tiemblan, los flujos de capital cambian de manera impredecible. Los mercados de criptomonedas a menudo capturan estos efectos en cadena—a veces beneficiándose del caos, otras veces arrastrados por el sentimiento de aversión al riesgo.

¿La conclusión? Mantén los ojos en cómo se desarrolla esto. El mínimo de nueve meses del yen no es solo una historia de divisas—es una señal sobre cómo los operadores están interpretando el riesgo global en este momento.