CAD Melemah seiring Dolar Menguat di Semua Sektor – Scotiabank

Dolar Kanada sedang melemah terhadap Dolar AS yang secara umum lebih kuat, menurut para strategis FX Scotiabank Shaun Osborne dan Eric Theoret. Pergerakan ini tampaknya berlebihan dibandingkan dengan apa yang akan disarankan oleh faktor fundamental.

Diskoneksi Nilai Wajar yang Semakin Besar

“Kerugian CAD jauh lebih signifikan dibandingkan dengan apa yang disarankan oleh faktor fundamental. Estimasi nilai wajar kami menempatkan keseimbangan di 1.3634 hari ini, dengan perdagangan spot lebih dari satu deviasi standar di atas nilai wajar,” catat mereka.

Pergeseran ini mendekati tingkat ekstrem yang terlihat pada akhir Agustus. Likuiditas pasar telah buruk minggu ini, berlanjut ke perdagangan awal hari ini. Rilis data perdagangan Kanada yang akan datang diperkirakan akan menunjukkan defisit substansial lain sekitar CAD5.3bn untuk bulan Juli.

Outlook Teknis Menguntungkan Kelemahan CAD Lebih Lanjut

Pasangan USD/CAD telah menembus resistensi di 1.3815, membuat dolar Kanada rentan terhadap kelemahan tambahan dalam jangka pendek. Pola bull pennant yang terbentuk awal pekan ini menunjukkan potensi pasangan ini untuk mencapai area 1.3850.

Namun, kemacetan antara 1.3825-75 pada grafik per jam dapat memperlambat atau bahkan membatasi keuntungan dolar. Level support segera berada di 1.3795/00.

Saya menemukan menarik bagaimana pola teknis tampaknya lebih mempengaruhi pasangan mata uang ini dibandingkan dengan fundamental saat ini. Ketidakpedulian pasar terhadap estimasi nilai wajar menimbulkan pertanyaan apakah para trader bereaksi berlebihan terhadap faktor jangka pendek atau ada hal lain yang tidak ditangkap oleh model.

Dengan masalah likuiditas yang terus berlanjut, saya tidak akan terkejut jika kita melihat pergerakan yang berlebihan terus berlanjut. Defisit perdagangan yang semakin besar tentu tidak membantu kasus CAD, tetapi mata uang tersebut tampaknya dihukum secara tidak proporsional.

Bagi trader yang memegang posisi CAD, perbedaan dari nilai wajar ini mungkin akhirnya menciptakan peluang koreksi, meskipun menentukan waktu pembalikan semacam itu terkenal sulit di pasar mata uang di mana momentum dapat bertahan lebih lama daripada yang disarankan oleh rasionalitas.