Movimentadores de Mercado: Exxon, AMD e Caterpillar Lideram o Grupo

No atual mercado volátil, três gigantes da indústria estão chamando a atenção por razões muito diferentes. A Exxon Mobil, a AMD e a Caterpillar trilharam caminhos únicos através do desafiador cenário de 2025, embora não sem enfrentar suas próprias dificuldades.

A Exxon Mobil registou um respeitável ganho de 9,9% desde o início do ano, ligeiramente abaixo da subida de 10,8% do seu setor. O gigante da energia continua a avançar em projetos chave na Bacia do Permiano e na Guiana, com a sua recente fusão com a Pioneer a reforçar as operações domésticas. Estou particularmente intrigado com a sua mudança para a energia mais limpa - a sua planta de hidrogénio no Texas sinaliza uma mudança estratégica que pode garantir a viabilidade das operações no futuro, enquanto apela a investidores conscientes do clima.

No entanto, a divisão de produtos químicos da Exxon continua problemática. O excesso global de oferta esmagou as margens, e as incertezas contínuas sobre tarifas apenas agravam esses problemas. A sua forte exposição às oscilações dos preços das commodities levanta dúvidas sobre a sua capacidade de manter o ímpeto se as condições de mercado se deteriorarem.

Entretanto, a AMD subiu 33,3% em 2025, embora ainda esteja atrás do ganho de 39,2% da sua indústria. Os processadores EPYC da fabricante de chips estão a ver uma forte procura por parte de provedores de nuvem e empresas, com a adoção a acelerar entre os principais hyperscalers. A nova série Instinct MI350 fortalece as suas capacidades a nível de sistema, posicionando-os bem no espaço de aceleração de IA.

Mas sejamos realistas - a AMD enfrenta uma concorrência brutal de gigantes da indústria. A NVIDIA continua a dominar o cenário da IA, enquanto a Intel permanece uma presença formidável. A fraqueza dos negócios incorporados da AMD e as margens comprimidas do centro de dados podem limitar seu potencial de alta, apesar da forte demanda por processadores.

A Caterpillar superou seus concorrentes da indústria com um ganho de 24,9% em comparação com os 22,2% do setor. O segmento de Energia e Transporte tem sido o destaque, compensando a fraqueza nas Indústrias de Recursos e Construção. Com uma carteira de pedidos de $37,5 bilhões, seu pipeline de receita parece seguro até o final do ano.

No entanto, estou preocupado com o aumento dos custos laborais e o impacto das tarifas a pressionar as margens. O foco deles em peças e serviços de pós-venda de alta margem é inteligente, mas pode não compensar totalmente essas pressões se as condições econômicas piorarem.

Entre as microcaps, o Ohio Valley Banc tem sido o performer surpresa, subindo 65,4%, enquanto os concorrentes conseguiram apenas 7,3%. A sua mudança estratégica para o empréstimo comercial melhorou a qualidade de crédito, embora aumente os riscos de concentração. Entretanto, a Where Food Comes From tem aproveitado o seu programa de certificação CARE para superar o seu setor em dificuldades.

Os sinais mistos do mercado refletem uma incerteza económica mais ampla enquanto aguardamos o corte de taxa antecipado pelo Fed. Os números da habitação enfraqueceram, sugerindo que a política monetária pode estar a mudar a tempo de evitar problemas económicos mais profundos. Para os investidores que navegam nestas águas turbulentas, a seleção de setores e a atenção à resiliência das margens serão cruciais até ao final do ano.