توقعات أسهم GM: هل تتجه جنرال موتورز إلى $100 بحلول عام 2025؟

مع مكاسب سنوية حتى الآن تقارب 27%، تتفوق جنرال موتورز على منافستها فورد وتحتل مرتبة بين أفضل 50 كاسب في مؤشر S&P 500 هذا العام. ولكن هل يمكن أن تصل هذه الرمز الديترويتية إلى علامة $100 المراوغة بحلول عام 2025؟ دعنا نستكشف الاحتمالات.

كان أداء GM في الربع الأول ممتازًا - بلغ العائدات 43.01 مليار دولار ( بزيادة 7.6% على أساس سنوي ) مع ربحية السهم المعدلة 2.62 دولار، وهو ما يتجاوز توقعات المحللين بشكل ملحوظ. ظل بيئة التسعير أقوى من المتوقع، مما دفع الإدارة لرفع التوجيه للعام بأكمله إلى 9-$10 ربحية السهم و8.5-10.5 مليار دولار في التدفق النقدي الحر المعدل للسيارات.

ومع ذلك، على الرغم من هذا الأداء، تتداول شركة جنرال موتورز بمعدل منخفض للغاية يبلغ 4.76 ضعف الأرباح المستقبلية - وهو خصم كبير عن متوسطها لثلاث سنوات والذي يبلغ 6.45 ضعف. حتى وارن بافيت، المستثمر القيمي النموذجي، غادر مركزه في شركة جنرال موتورز العام الماضي، وهو ما يبدو محيرًا نظرًا لهذه التقييمات المنخفضة.

خلال مكالمتهم حول الأرباح، اعترف المدير المالي بول جاكوبسون بفجوة التقييم، مشيرًا إلى أنهم "غير راضين" ويظلون "مCommitted لتحسينها." لكن لماذا يستمر السوق في تخفيض قيمة جنرال موتورز بهذا الشكل القاسي؟

توجد عدة مخاطر رئيسية تلوح في الأفق حول الشركة:

• مخاوف من ذروة الأرباح وانخفاض أسعار المركبات
• ارتفاع مستويات المخزون (63 يومًا في نهاية الربع الأول)
• خسائر EV مستمرة وسط حرب الأسعار العدوانية من تسلا
• ضعف في الأسواق الدولية، ولا سيما الصين
• وحدة القيادة الذاتية كروز التي تستنزف النقد

لكنني أعتقد أن هذه المخاوف مبالغ فيها. لا يزال الاقتصاد الأمريكي مرنًا، ورغم أن تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي الفورية تبدو غير محتملة، ينبغي أن تتحقق في وقت لاحق من هذا العام. تتوقع جنرال موتورز أن تحقق أعمالها في السيارات الكهربائية أرباحًا متغيرة في النصف الثاني من عام 2024 وهوامش متوسطة من رقم واحد بحلول عام 2025. كما تتوقع الشركة أن تحقق الربحية في الصين خلال بقية عام 2024.

يميل شعور المحللين إلى الإيجابية - 13 "شراء قوي" و1 "شراء معتدل" مقابل 7 "احتفاظ" و1 "بيع قوي" فقط. السعر المستهدف المتوسط هو 52.60 دولار، بينما يصل السعر المستهدف الأعلى في السوق إلى 96 دولار.

تقييم GM الحالي رخيص جداً بحيث لا يمكن تجاهله. إذا تمكنوا من تحقيق أهداف هامش EV الخاصة بهم مع الحفاظ على أداء ICE قوي، فإن علامة $100 قد تكون في متناول اليد بحلول عام 2025. السهم متأخر منذ وقت طويل عن إعادة تقييم كبيرة، وتحقيق الربحية في EV يمكن أن يكون العامل المحفز الذي يجعل ذلك يحدث أخيراً.