Jika Anda Menginvestasikan $1.000 di Saham Lululemon 5 Tahun yang Lalu, Inilah Berapa Banyak yang Anda Miliki Hari Ini

Pelopor athleisure yang pernah mendominasi niche-nya telah membawa investor dalam perjalanan liar belakangan ini - dan bukan jenis yang baik. Seandainya saya menginvestasikan $1.000 ke Lululemon lima tahun yang lalu, saya pasti akan merasakan luka serius saat ini. Investasi itu akan menyusut menjadi hanya $562 hari ini - sebuah kerugian yang menggugah perut sebesar 44% sementara pasar yang lebih luas telah berlipat ganda.

Apa yang terjadi pada primadona pakaian olahraga premium? Meskipun mempertahankan margin kotor yang mengesankan sebesar 58,5% dan pertumbuhan yang solid di China ( naik 25% tahun ke tahun pada kuartal lalu ), pasar inti Lululemon di Amerika sedang mengalami kemunduran dengan penjualan toko yang sama turun 4%. Tarif menggerogoti keuntungan, dan para pesaing menyerbu ruang athleisure seperti hiu yang lapar.

Saya telah mengamati bagaimana perusahaan yang merevolusi celana yoga berjuang untuk mempertahankan relevansinya. Tentu, mereka masih memiliki neraca yang bersih dengan nol utang, tetapi itu adalah hiburan yang dingin ketika minat konsumen menurun. Persaingannya tidak hanya ketat - tetapi brutal. Setiap pengecer mode dan anak perusahaannya sekarang menawarkan pakaian atletik "premium", seringkali dengan harga yang lebih rendah.

Valuasi murah saham mungkin menggoda beberapa investor. Namun, saya skeptis untuk kembali berinvestasi sementara Lululemon berjuang untuk mendapatkan kembali semangatnya. Perusahaan yang dulunya mendefinisikan seluruh kategori sekarang tampaknya lebih bermain bertahan daripada berinovasi.

Ini bukan hanya kemunduran sementara - ini adalah tantangan mendasar bagi model bisnis Lululemon. Dapatkah mereka merebut kembali imajinasi konsumen? Dapatkah mereka membenarkan harga premium di pasar yang semakin ramai? Jawabannya tidak jelas, dan ketidakpastian itu membuat ini menjadi taruhan yang berisiko meskipun ada titik masuk yang menarik.

Bagi mereka yang mengincar saham Lululemon hari ini, pertanyaannya bukan hanya tentang kinerja masa lalu tetapi apakah perusahaan dapat mengembalikan jalur pertumbuhannya di pasar yang telah menjadi jauh kurang pemaaf daripada kain elastis mereka.