Після того, як майже викинув свій весь портфель, Майкл Беррі з "Великого Шорту" тільки-но купив 2 покинуті акції, які впали щонайменше на 40% цього року

Майкл Беррі, протилежний інвестор, який здобув популярність завдяки своїм ставкам на ринок нерухомості, зображеним у "Великому Шорті", знову привернув увагу. Після майже ліквідації всього портфеля Scion Asset Management у першому кварталі — кроку, який блискуче уникнув квітневого ринкового криваві, Беррі знову занурюється туди, де інші бояться ступати.

Я з захопленням спостерігаю за діями Буррі. Поки більшість інвесторів тікали в страху, він тихо накопичував позиції в двох акціях, які ринок, по суті, залишив на призволяще. Обидві впали щонайменше на 40% цього року, проте Буррі бачить те, чого не бачать інші.

UnitedHealth Group, яка все ще знизилася приблизно на 41% незважаючи на нещодавнє відновлення, зазнала удару від ідеального шторму. Вищі медичні витрати, дорогі рецептурні препарати та старіюче населення вразили керівництво, змусивши їх різко знизити прогнози прибутку на 2025 рік з майже $30 за акцію до всього лише $16. Додайте до цього розслідування Міністерства юстиції щодо їхніх практик виставлення рахунків за Medicare Advantage, і ви отримаєте рецепт для паніки інвесторів.

Але Беррі не самотній у своїй протилежній ставці. Уоррен Баффет і Девід Теппер також купують акції UNH. Вони, ймовірно, ставлять на те, що, будучи найбільшим страховиком охорони здоров'я в Америці, UnitedHealth все ще має величезну цінову владу. З 9% прибутковістю вільного грошового потоку та 3% дивідендом компанія залишається фінансово стабільною, незважаючи на свої виклики. Це класична цінова гра—якщо ви можете витримати короткострокову волатильність.

Другий вибір Беррі, який зазнав падіння, – це Lululemon, який впав на 47% цього року. Розкішний бренд спортивного одягу стикається з дедалі більшими конкурентами, тиском тарифів, обережними споживачами та зникненням ентузіазму до фізичних вправ епохи пандемії. Проте Беррі придбав 50 000 акцій напряму та отримав експозицію ще до 400 000 через колл-опціони.

Цікаво, що Lululemon не показує жахливих результатів — вони перевершили оцінки Q1 як по прибутку, так і по доходах. Керівництво трохи знизило прогноз на весь рік, посилаючись на "динамічне макросередовище", але компанія має 1,3 мільярда доларів готівки з нульовим боргом. При 13,5 разів прогнозованого прибутку, Буррі явно вважає, що ринок надмірно реагує.

Мене приємно вражає готовність Беррі йти проти ринкового настрою. Поки всі інші тікають від цих акцій, він біжить до них—нагадування про те, що іноді найбільші можливості з'являються, коли інші бачать лише катастрофу.