ベナーサイクル：市場の変動を予測するための伝説的なツール

この記事では、ベンナーサイクルが1世紀以上にわたって市場の動きを予測できる方法について探ります。お楽しみいただければ幸いです...

ベンナーサイクルはどのようにして150年間にわたり市場のトレンドを正確に予測してきたのか？

サミュエル・ベンナーは、19世紀初頭の農夫であり、市場の経済サイクルを理解することに興味を持っていました。この好奇心から、彼は1875年に『価格の上下の予言』というタイトルの本を出版しました。この作品では、彼がビジネスの将来の方向性や原材料の価格を予測するために使用した方法論を詳述しています。ベンナーは、市場の動きの中で特定の年ごとに繰り返されるパターンを特定し、それを危機の年、繁栄の年、困難の年に分類しました。例えば、危機の年は一般的に経済活動が低下し、資産の価値が下がり、失業率が上昇することが特徴です。ベンナーのモデルは、1929年の大恐慌、2000年のITバブル、2020年のパンデミックによる危機など、重要な経済的イベントを正確に予測することでその効果を証明しました。

サミュエル・ベンナーが彼のサイクルで特定した3つの期間について掘り下げてみましょう:

危機の年：これらの期間は、市場の混乱による資産価格の極端なボラティリティによって特徴づけられます。これらのフェーズでは、投資家が衝動的な売買を通じて市場に影響を与え、価格に劇的な変動を引き起こします。これらの不安定な時期には、市場参加者は通常短期的な視点で行動し、市場の即時の状況に基づいて投資判断を下します。これらの判断は、経済環境の高いボラティリティのために、しばしば合理性を欠いています。

不確実性の期間において、資産の価値は驚くほど低い水準まで急落する可能性がある一方で、反対に予期しない上昇を経験することもあります。したがって、投資家はこのような危機的な時期に取引を行う際、極めて慎重であることが重要です。正しい決定は大きな利益を生む可能性がありますが、誤った決定はかなりの損失をもたらす可能性があります。

繁栄の年: これは高価格で特徴づけられる期間であり、販売するための最良の機会を表します。この段階では、投資家は株式、債券、その他の資産を最適な価格で清算することができます。したがって、ベンナーが「繁栄する」と分類する年は、投資家にとって機会に満ちていると考えられます。しかし、これらのサイクルは一時的であり、最終的には別のサイクルの段階に移行することを忘れないことが重要です。

困難な年: この期間には、株式、商品、資産を取得し、繁栄や好景気の年が来るまで保持することが推奨され、その際に売却することが勧められます。

100年以上続いている「確信」

彼のグラフの下に、前述の画像で、ベナーは「確かなことは一つある」と書きました。サミュエル・ベナーによって開発された投資戦略は、1世紀以上にわたってほぼ間違いなく成功を収めてきました。オハイオ州の裕福な農家であったベナーにとって、1873年の金融恐慌は彼を破産に追い込む壊滅的な打撃となりました。この状況の原因を理解しようとする彼の試みの中で、ベナーは市場サイクルの概念を発見しました。

農家として、サミュエルは栽培の季節が収穫に影響を与え、それが供給と需要に影響を及ぼし、価格に反映されることを認識していました。ベナーはこれらのサイクルを深く掘り下げ、トウモロコシと豚の価格に11年のパターンがあり、5/6年ごとにピークがあることを観察しました。これは11年の太陽サイクルと一致していました。ベナーは、この太陽サイクルが作物の生産性に影響を与え、それが収入、供給と需要のダイナミクス、そして価格に影響を及ぼすと理論化しました。

ベナーのモデルは、鉄の価格における27年のサイクルも取り入れています。このサイクルでは、最小値はそれぞれ11年、9年、7年ごとに発生し、最大値はそれぞれ8年、9年、10年ごとに発生します。

市場の歴史を学ぶことは、これらのサイクルが過去の価格にどのように影響を与え、現在もどのように影響を与え続けているのかを理解するのに役立ちます。この分析によれば、私たちは現在、資産価格の下落傾向が特徴の困難な時期にあり、資産を取得するための好機である可能性が示唆されています。