模式 «尖旗形»: 技术分析及其在加密货币交易中的应用

2023年3月8日

“旗形”是一种整合模型，属于趋势延续类别。与其他图形模型相比，它在较短的时间内形成，并且在激进的市场环境中更常见。通常，旗形大约在正在发展的趋势的中间形成，其突破给交易者提供了进入主要价格运动方向的信号。

在本文中，我们将详细探讨识别旗形的过程，它在交易中的应用，以及与其他流行的技术分析图形模型进行比较。

什么是旗帜？

“旗形”图形是一种趋势延续模型，出现在牛市和熊市中。它形成于价格经历急剧和陡峭的(上升或下降)后，当资产开始在一个收窄的区间内交易，形成一个小的对称三角形。旗形通常出现在价格运动的中间，表明趋势的下半部分即将到来。

这是一种相当常见的模式，出现在所有时间框架中，但最常见的是在短期图表上可以观察到。旗形与旗帜模型相似，因为这两种模式都以价格的急剧运动为特征，形成“旗杆”，随后是一个整合阶段。旗形由两条汇聚的趋势线定义：上面一条连接高点，向下倾斜，而下面一条连接低点，向上倾斜。这两条线在三角形的顶点相交，并且是水平的。

形成旗杆

在形成正确的旗形之前，应该有一个急剧和陡峭的反弹(在牛市)或快速的价格下跌(在熊市)。 在形成旗形之前，应该观察到激进买入的迹象(以形成牛市旗形)或卖出的迹象(以形成熊市旗形)，并伴随着交易量的增加。

旗帜突破

突破通常发生在形成旗形之前存在的趋势方向上。之前趋势的强度是价格突破形态后可以预期的运动的重要指标。更具攻击性的趋势在形成旗形之前，往往会导致价格随后的更强运动。

正确的旗帜通常在1-3周内形成。如果整合时间过长，模式可能会转变为更大的形态(例如，对称三角形)或导致失败的执行。失败发生在价格开始朝着与预期相反的方向移动时。

在形成旗形的过程中，交易量应该减少，但在突破之后，预计交易量将急剧增加，这反映了市场参与者的热情和价格持续上涨的潜力。正是这种突破后的持续运动，使得该模式对交易者如此具有吸引力。

旗帜对抗楔形

旗形模型仅用作趋势延续模型，而楔形模型可以作为延续模型或反转模型。此外，形成楔形模型不需要预先的“旗杆”——只需要存在前期趋势。

旗帜与对称三角形

旗形和对称三角形都是具有对称三角形形状的趋势延续模式。它们的主要区别在于大小——旗形中的三角形明显小于经典的对称三角形。此外，旗形需要有一个急剧而陡峭的前期趋势，而对称三角形只需存在某种趋势运动即可。

横幅与旗帜

和旗帜都属于趋势延续模型，并包含整合阶段。关键区别在于在形成旗杆后整合的形状——旗帜呈平行四边形，而三角旗则是一个收敛的三角形。

使用“旗形”模式的交易策略

基于旗形的交易意味着在突破主要趋势的方向时进入市场。然而，有几种策略性的方法可以用于有效地处理这种模式：

1. 标准突破入场 — 根据旗形的类型(看涨或看跌)，在价格首次突破边界线时，朝着趋势方向进入市场。

2. 在极限处入场 — 在突破最高点(时进入多头旗形)，或在突破最低点(时进入空头旗形)。

3. 回调入场 — 等待初始突破，然后是小幅回调和随后在趋势方向上的持续运动，只有在此之后才进入仓位。

目标水平对于旗形模型的定义是通过测量从旗杆的起点到顶部(在牛市)或底部(在熊市)的旗杆的距离，直到形成旗形的时刻。测量始于突破阻力或支撑水平的点。得到的距离从旗形的突破点沿趋势方向投影。

以经典突破熊旗形态为例：旗杆从突破点6.48美元(1)测量到旗形下部5.68美元，下降幅度为0.80美元。然后，我们从突破触发水平5.98美元(2)中减去0.80美元，得到目标水平为5.18美元(3)。初始止损订单设置在阻力线稍上方，以限制潜在损失。在处理牛旗形态时，止损订单应设置在支撑线下方。

信号模式的可靠性 «三角旗»

约翰·墨菲，经典技术分析著作《金融市场技术分析》的作者，声称旗形图案是最可靠的趋势延续形态之一。然而，托马斯·N·布尔科斯基在其著作《图形模式百科全书》中发表的研究表明，该模式可能与其他一些技术形态相比，可靠性较低。

Булковски分析了超过1600个信号，这些信号是根据特定参数识别的，以评估它们的有效性。根据他的数据显示，失败突破的频率约为54%，无论是上行还是下行，触发后价格的平均运动约为6.5% (初始运动)。模式成功执行的概率为35%（上行）和32%（下行）。这一统计数据证实了在基于技术模型的交易中积极风险管理的重要性，因为它们往往未能实现其潜在价值。

值得注意的是，风筝形态研究的结果可能有些被低估，因为正如布尔科夫斯基所指出的，测试仅考虑了短期价格波动，而没有考虑从突破到潜在最高点或最低点的完整走势，正如分析其他模式时所做的那样。可以推测，如果考虑更长时间的价格走势，绩效指标可能会有所改善。

经验丰富的交易者很少仅依赖于旗形或其他单一的技术指标。他们通常采用综合的方法，将图形分析与其他技术分析方法结合，以提高交易决策的准确性和成功的概率。

牛市旗形

牛旗形态在上升趋势中形成，始于价格的急剧、陡峭的上升，形成旗杆。随后是短暂的整合期，呈现出一个小的对称三角形(即旗形)。牛旗形态代表了价格在继续上涨至新高之前的短暂停顿。

熊市旗帜

熊旗形态出现在下行趋势中，始于急剧、陡峭的下跌，形成了旗杆。随后是一个短暂的整合期，形成收敛三角形。熊旗形态反映了价格运动中的暂时停顿，之后将继续下跌至新低。短线卖出信号出现在跌破旗形的下边界时。

多头和空头旗形的比较

尽管方向相反，但在交易中对待牛旗和熊旗的方法是类似的。主要区别在于头寸的方向：在处理牛旗时，交易者会开设多头头寸，而熊旗则意味着进入空头头寸。

结论

在技术分析中，旗形被视为趋势延续模型，因为预计突破将朝着主要趋势的方向发生。这是一个相对短期形成的模式——通常不超过三周。因此，(的突破或模型)的失败必须在此期限之前发生。

成功使用旗形的关键因素是前期趋势的质量。为了形成可靠的信号，在开始整理之前，价格必须有一个急剧而陡峭的上升或下降，因为在形成旗形之前的激烈运动，很可能会在突破后继续。