OTC每周交易洞察 (09/28/2025)

整体市场

数据来源：TradingView

上周，我们的工作组强调了保持比特币上涨趋势线的重要性。如果局势恶化，我们认为下一个支撑位是112,000美元。比特币的表现比我们预期的要弱。趋势线短暂维持住了，这要归功于一些积极的经济数据。之后的价格跳升？看起来更像是空头被挤压，而不是任何实质性的变化。周末来了，熊市控制了局面。周一趋势线出现了明显的突破。比特币随后测试了112,000美元的支撑，就像我们预想的那样。

现在以前的趋势线？这是阻力。简单翻转。周二带来了一些小幅反弹，主要依靠以太坊的带动。该以太坊的强势是在那位华尔街人士发表了一些看涨评论后出现的，他现在是Bitmine Immersion Technologies的主席。他们已经成为主要的以太坊囤积者——在所有美国上市公司中，排名第二的加密货币财政。令人惊讶的是，他们积累的速度如此之快。他们的前景加上激进的购买让人们再次对以太坊感到兴奋。ETH/BTC比率持续攀升——现在坐落在0.4370，自2025年6月以来大幅上升。我们注意到大量以太坊正在离开平台。机构似乎很渴望。供应在减少。以太坊价格应该会继续感受到来自这一点的向上压力。

Solana在比特币面前也表现强劲。企业的采用有帮助。交易者认为SOL可能会跟随ETH的上涨路径。我们对此并不那么信服。当然，Solana会获得国库的资金流入，但流入SOL的钱？远小于以太坊所看到的。从长远来看，它可能会表现不佳。Solana缺乏专门的投资工具。这些对ETH的激增至关重要。没有它们，SOL的动量似乎有限。

传统金融正在向以太坊基础设施倾斜资源。稳定币、真实世界资产以及其他创新——这些都发生在ETH上。索拉纳确实拥有更高的TPS。但以太坊仍然更加去中心化。它拥有更大、更成熟的开发者社区。这一基础是很重要的。

在比特币短暂上涨后，我们预计接下来几周将会横盘整理。我们对十月份的经济发展后再次上涨持谨慎乐观态度。但是星期五的通胀数据？对下个月的走势至关重要。如果通胀持续高企，比特币可能会再次测试那 $112,000 的水平。

比特币ETF跟踪器

在五个交易日内，比特币尽管在周五的价格反弹中看到了少量新资本，但整体上仍然乏力。积极的情绪引发了市场范围的逼空，短暂地抬高了价格。然而，这种动能很快就消退了。周末的抛售将比特币压低到115,000美元以下。目前尚不清楚市场是否有信心。需要更多持续的催化剂。

以太坊的故事不同。最近大量资金流入以太坊ETF。这一支持帮助以太坊在周二重新回到并保持在$5,020以上。企业财政的采纳不断减少可用供应。市场信心增长。

比特币？横盘交易在一个广泛的范围内似乎是可能的。不确定性依然存在。整合阶段。以太坊？我们依然看涨。强劲的基本面。战略性企业购买。日益增长的机构兴趣。ETH在加密货币领域的角色持续扩大。尽管比特币在整合，增长潜力看起来依然稳固。

宏观一览

上个星期四，9月21日

• 失业救济申请增加到238,000。高于预期的230,000。持续申请人数达到1,983,000，超过预测。
• 费城联邦制造业在九月份下滑至1.2，低于八月份的5.3。市场预期为3.5。
• 标普全球修订后的PMI保持积极。制造业为52.5，服务业为54.8。美国经济仍在扩张。

星期五，九月二十二日

• 政策声明暗示财政变化即将到来。可能会有更多的灵活性。这可能会在未来几个月动摇市场。

星期二，九月二十六日

• 日本核心消费者物价指数同比保持在2.1%。与上个月没有变化。
• 9月美国耐用品订单下降了1.9%。没有预测的2.2%降幅那么糟糕。
• 消费者信心表现出一定的强劲，达到了98.2。这略好于8月份的97.4，并且也超出了预期。