什么是价格-收益指数 (P/L)？

关键点

• P/L指数显示投资者为每单位利润支付多少。这是一种快速的温度计，用于查看资产是昂贵还是便宜.

• 存在多种类型的市盈率——跟踪市盈率、预测市盈率、绝对市盈率、相对市盈率。每种都有不同的故事。但所有这些都需要上下文。行业很重要。增长潜力也很重要。

• 传统加密货币和市盈率不太契合。它们并不像普通公司那样产生利润。但DeFi的人们正在尝试适应一些类似的东西。仍然有点实验性质。

介绍

你听说过P/L指数吗？如果你在投资股票，可能听说过。这是一个在分析公司时到处可见的缩写。价格-利润。每个人都在使用的工具。但是我们真的理解它的意思吗？

什么是市盈率 P/L？

市盈率比较价格和利润。就是这么简单。它帮助发现一只股票是否太贵。或者太便宜。或者大致在合适的点上。

想这样想：投资者愿意为公司每赚取一个雷亚尔支付多少？

P/L公式

P/L = (股票价格 / 每股收益)

每股收益来自总利润除以市场上的股份。细节上有点复杂，但大致就是这个意思。

P/L 指数类型

存在多种版本的市盈率（P/L）：

• P/L trailing: 使用过去12个月的利润。最常见。基于已经发生的情况。

• P/L forward: 关注未来。使用对未来12个月的预测。这有点像猜测。

• 绝对市盈率: 基本公式。没有花哨的东西。

• 相对市盈率：与某个参考值进行比较。例如行业平均水平。

解读市盈率指数

背景就是一切。高市盈率可能意味着乐观。投资者认为未来会有增长。或者这可能是高估股票的信号。仅仅通过数字是无法知道的。

一个低市盈率？也许股票很便宜。划算！或者也许公司有问题。复杂，不是吗？

而高或低的标准根据行业而变化。科技公司通常有很高的市盈率。公用事业则相对较低。这是合理的。

为什么市盈率（P/E）指标很重要

P/L是一种心理捷径。它有助于快速了解情况。特别适合比较相似的公司。如果同一行业的两家公司P/L差异很大，那就有问题了。

它用于：

• 过滤: 找到潜在便宜的股票。

• 查看趋势：将当前市盈率与历史进行比较。

• 比较：查看公司在行业中的表现。

P/L指数的限制

P/L是合法的，但它有其缺陷。不能只用它：

• 不以亏损为基础。没有利润，就没有市盈率。

• 忽略增长节奏。一家初创公司和一家百年老店不应该有相同的市盈率。

• 可以被操控。一些公司在报告中很有创意。

• 把事情留在外面。债务？现金流？市盈率根本不在乎。

这是一种工具。不是水晶球。

比较行业间的市盈率 (P/E)

P/E在不同行业之间差异很大。似乎每个行业都有自己的标准：

• 科技: P/L 在高峰。天空是极限，他们说。

• 工具：P/L 更加温和。可预测，稳定。

把谷歌与一个能源分销商进行比较？这没什么意义，不是吗？

P/L 指数与加密货币

比特币和市盈率没有太大关系。如何计算一个不报告利润的东西的市盈率？这不可能。

但是加密行业的人很有创意。在产生费用的DeFi项目中，他们正在尝试适应类似的指标。类似于“平台收入的价格”。这仍然有点实验性。可以说是一个正在进行中的工作。

结束语

P/L指数是一种流行的工具。它显示投资者为公司利润支付多少。帮助人们了解公允价值。

它有局限性吗？当然。它并不完美。但它仍然是一个不错的起点。只要不要忘记看全局。拼图的一部分并不能揭示整个图像。