Marathon Digital 首席执行官质疑比特币减半牛市理论

Fred Thiel，Marathon Digital Holdings的首席执行官——一家最大的上市比特币矿业公司之一——最近分享了他对比特币减半的杠精观点以及矿工在加密货币生态系统中面临的未来挑战。

比特币减半不是价格催化剂

蒂尔挑战了关于比特币减半事件的广泛接受的市场叙事，表示预期的减半后升值周期在很大程度上是"一种幻想"，他不认为这种情况会实现。根据Marathon Digital的首席执行官，比特币价格的波动更显著地与更广泛的交易动态和流动性周期相关，而不是与减半事件固有的供应减少机制相关。

市场不确定性下的战略储备管理

首席执行官披露，Marathon Digital目前持有大约39,000 BTC的可观比特币储备，以及$1 百万的现金持仓——使公司成为全球最大的企业比特币持有者之一。Thiel透露了他们务实的财务管理方法，表明如果比特币的估值在减半事件后未能表现出显著的上升势头，公司将系统性地在2026年前逐步清算其BTC储备。

长期挖矿经济学关注

展望未来十年，蒂尔强调了比特币在经历两轮额外减半周期时，矿业面临的结构性挑战，这将把区块奖励减少到每个区块少于2 BTC。尽管这些区块补贴正在减少，他仍对比特币的广泛采用表示乐观，认为这可能通过增加交易费用的产生来抵消矿业收入的下降。

挖矿者迁移风险

Marathon Digital 的高管警告说，经济激励不足可能会导致比特币网络的算力外流。矿工可能会越来越多地将计算资源转向提供更有利投资回报的替代区块链网络，例如以太坊和其他提供竞争性挖矿机会的权益证明协议。

网络扩展迫切性

为了确保长期的网络安全并激励矿工持续参与，蒂尔强调了比特币网络扩展的重要性。他认为，扩展改进对于提高交易吞吐能力至关重要，这可以同时增强网络安全参数，同时改善挖矿操作的经济可持续性。