No campo dos Ativos de criptografia, o desbloqueio de Token é frequentemente visto como um sinal de que o preço vai cair. No entanto, essa visão pode ser excessivamente simplista. Tomemos como exemplo a Pyth Network: o seu modelo econômico de Token promove apenas a especulação a curto prazo ou consegue apoiar o desenvolvimento de todo o ecossistema a longo prazo? Vamos explorar esta questão em profundidade.

Primeiro, precisamos entender por que o desbloqueio é frequentemente visto como um evento negativo. Normalmente, investidores iniciais e membros da equipe podem vender grandes quantidades de Tokens após o desbloqueio para realizar lucros. Esse comportamento realmente ocorre com frequência, portanto, as pessoas naturalmente associam o desbloqueio à pressão de venda. No entanto, essa associação simples ignora as circunstâncias específicas do projeto. Para avaliar com precisão os riscos, precisamos analisar cuidadosamente o cronograma de desbloqueio do projeto, a estrutura de alocação de Tokens e os mecanismos de incentivo.

O modelo econômico do Token da Pyth Network tem características únicas. A sua oferta total é de 10 bilhões de moedas, sendo que 85% estão inicialmente em estado de bloqueio. Esses Tokens bloqueados serão gradualmente desbloqueados em quatro fases, liberados após 6, 18, 30 e 42 meses, respetivamente. Este design de desbloqueio progressivo é claramente para evitar que uma grande quantidade de Tokens entre no mercado a curto prazo, suavizando assim o processo de aumento da oferta de Tokens.

O que merece mais atenção é a estrutura de distribuição do Token da Pyth. A maior parte, que representa 52% do Token, foi alocada para o crescimento e desenvolvimento do ecossistema. Em segundo lugar, 22% são destinados a recompensar os publicadores de dados. A equipe e o desenvolvimento do protocolo representam apenas uma proporção relativamente pequena. Esta forma de distribuição mostra que a equipe do projeto está mais focada na construção de um ecossistema a longo prazo do que em benefícios de curto prazo.

Além disso, o modelo econômico do Token da Pyth Network também inclui alguns designs inovadores. Por exemplo, ele incentiva os detentores de Token a participarem ativamente da operação da rede através de staking e participação na governança. Isso não apenas pode aumentar a utilidade do Token, mas também promover o envolvimento da comunidade e o grau de descentralização da rede.

Vale a pena mencionar que a Pyth Network, como uma rede de oráculos de dados descentralizada, também considerou as necessidades especiais da rede no design do seu modelo económico de Token. Por exemplo, a garantia da entrega de dados de alta qualidade através de incentivos em Token, bem como a melhoria contínua do protocolo através de mecanismos de governação.

De um modo geral, o modelo econômico do Token da Pyth Network demonstra características de um projeto focado no desenvolvimento a longo prazo. Embora o desbloqueio de Tokens possa trazer certa pressão ao mercado, é mais importante focar no valor prático da aplicação do projeto e no desenvolvimento saudável do ecossistema. Para investidores e membros da comunidade, entender esses designs econômicos mais profundos é mais importante do que simplesmente se concentrar nas flutuações de preços a curto prazo.

No mercado de ativos de criptografia, é importante ter uma visão racional sobre o desbloqueio de Tokens e analisar profundamente o modelo econômico dos projetos para tomar decisões mais sábias. O exemplo da Pyth Network nos mostra que um modelo econômico de Token bem projetado pode não apenas equilibrar os interesses de curto e longo prazo, mas também fornecer impulso para o desenvolvimento sustentável de todo o ecossistema.