#美联储货币政策 Melihat kembali siklus kebijakan moneter The Federal Reserve, saya merasa pasar saat ini sangat akrab dengan tingkat perhatian terhadap pernyataan Powell. Situasi seperti ini sering terjadi dalam sejarah, setiap kali ekonomi berada di titik kunci, para investor selalu memperhatikan setiap kata dan tindakan ketua bank sentral.

Dari era Volcker di tahun 1980-an hingga "mengubah batu menjadi emas" oleh Greenspan, dan kemudian Bernanke yang menghadapi krisis keuangan, kebijakan The Federal Reserve (FED) selalu mempengaruhi arah pasar. Saat ini, tantangan yang dihadapi Powell memiliki perbedaan dan persamaan dibandingkan pendahulunya. Meskipun tekanan inflasi telah mereda, tetapi masih di atas target; pasar kerja sangat tangguh, namun juga menanamkan kekhawatiran untuk masa depan.

Pasar memperkirakan masih ada dua penurunan suku bunga tahun ini, namun prediksi The Federal Reserve (FED) sendiri lebih konservatif. Perbedaan ini mengingatkan saya pada pertengahan 2000-an, ketika pasar juga memiliki harapan terlalu tinggi terhadap penurunan suku bunga, tetapi justru mengalami siklus kenaikan suku bunga yang tak terduga.

Powell menyebutkan bahwa valuasi pasar saham sudah cukup tinggi, yang mengingatkan saya pada pernyataan "kemakmuran tidak rasional" Greenspan pada tahun 1996. Sejarah mengajarkan kita bahwa gelembung aset sering kali terbentuk diam-diam di balik penampilan yang tampak makmur.

Sebagai orang yang telah melalui beberapa siklus, saya merasa saat ini perlu sangat berhati-hati. Pelajaran dari masa lalu mengajarkan kita bahwa ketergantungan berlebihan pada stimulus kebijakan moneter dapat membawa konsekuensi yang tidak terduga. Investor seharusnya memandang jangka panjang, mengikuti fundamental, alih-alih terlalu mengejar sinyal kebijakan jangka pendek.

Bagaimanapun, seperti yang kita lihat dalam aliran sejarah, siklus ekonomi pasti akan berulang, kuncinya adalah untuk tetap waspada dan mampu beradaptasi di berbagai tahap.