LSDFi大爆發：高收益玩法全解析 ETH質押新時代來臨

LSDFi是基於LSD的DeFi產品，通過LSD可以將質押的ETH轉化爲可交易的資產,解鎖流動性,同時降低了質押門檻。用戶可以質押任意數量的ETH,獲得LSD後還能帶來多份收益。

LSDFi背後是DeFi樂高,新項目通常會通過代幣激勵等方式吸引用戶質押ETH/LSD,以獲取市場份額和LSD掌控權。部分項目還利用動態收益率來引導用戶選擇小型去中心化質押平台,促進驗證者去中心化。

LSDFi主要有以下幾種形式:

1. LP(收益10%+)

上海升級前,LSD無法直接兌換ETH,因此出現了許多LSD-ETH流動性池。基礎收益不足5%,主要依靠代幣補貼提高APY。質押者可獲得網路獎勵和LP費用獎勵。隨着LSD基數增加,LP規模可能會繼續擴大。

2. 循環借貸(收益10%+)

通過在Lido質押ETH獲得stETH,再將stETH存入Aave借出ETH,循環操作可獲得較高收益。但清算風險較高,實際收益取決於循環次數。預計未來會出現自動循環借貸產品。

3. Yield(10%+)

老牌DeFi項目如Yearn Finance通過聚合多平台收益和補貼來提高收益率。例如Yearn在Curve建立流動性池,將stETH APY提高到5.89%。

4. EigenLayer(收益未知)

EigenLayer提供多種質押方式,包括流動性質押和超流動性質押。可以將已質押在Lido等平台的LSD或LSD LP token再次質押到EigenLayer上。

5. 激勵性LSDFi項目

通過槓杆、期權、債券等提高資本效率,或利用高APY吸引儲蓄。如Pendle提供ETH折扣購買和高收益流動性池;Ion Protocol將LSD代幣化爲allETH和vaETH;unshETH通過動態分配激勵小型質押平台;LSDx Finance目標是成爲LSD資產DEX;Liquid Staking Derivatives是一個LSD聚合器;Stader Ethereum即將推出ETHx;Hord通過多種途徑實現更高APR;Parallax Finance在L2上提供收益服務;bestLSD是一個Real Yield聚合器;0xAcid DAO通過多種策略最大化LSD資產回報。

此外,EigenLayer、Index Coop和Gitcoin等項目也在LSDFi領域有所布局。總的來說,LSDFi項目正在爭奪LSD市場份額,高收益可能會持續一段時間。不同策略的風險和收益各不相同,LSDFi對驗證者去中心化的影響仍然有限。這場LSD競爭可能會持續到以太坊質押率穩定在25%以上。