صعود dYdX Chain: بداية عصر تطبيقات Cosmos

مؤخراً، دخلت dYdX v4 القائمة على تكنولوجيا Cosmos SDK وTendermint رسميًا مرحلة بيتا، وفتحت وظائف التداول. النسخة الجديدة المعروفة باسم dYdX Chain تمثل دخول المشروع إلى عصر تطبيقات سلاسل Cosmos. حاليًا، تعمل dYdX v4 بالتوازي مع النسخة v3 على StarkEx، ولا يزال معظم حجم التداول مركزًا على منصة v3. هذه الاستراتيجية المزدوجة المتوازية تحتفظ بالمزايا الحالية لـ v3، وتوفر مساحة للتطوير الابتكاري لـ v4 على المنصة الجديدة.

في ظل تقلبات السوق الحالية الكبيرة، شهدت منصات العقود الدائمة على السلسلة حجم تداول ملحوظ، كما أن أداء رموز المنصات ذات الصلة كان لافتًا للنظر. حتى منتصف نوفمبر، تخطى سعر رمز DYDX 4 دولارات، وارتفع بنسبة تزيد عن 50% خلال سبعة أيام. تظهر البيانات أن متوسط حجم التداول اليومي لـ dYdX مؤخرًا حوالي 1.7 مليار دولار، محققًا رقمًا قياسيًا جديدًا في الآونة الأخيرة. باعتبارها المشروع الأكبر من حيث القيمة السوقية في هذا المجال، تعكس أداء سوق dYdX اهتمام المستثمرين الكبير بها.

تحليل إمكانيات الربح لـ DYDX

أثارت التحديثات الأخيرة لـ dYdX اهتمامًا كبيرًا من المستثمرين، خاصةً قرارها بتوزيع جميع رسوم التداول على شكل USDC لمستثمري ومصدقي رموز DYDX. يُعتبر هذا التغيير علامة على تحول كبير من تحصيل الرسوم من الشركة إلى مشاركة حاملي الرموز في عائدات المنصة.

بالمقارنة مع منصات العقود الآجلة الأخرى وDEX الفوري، يعتمد dYdX نموذج تداول دفتر الطلبات، مما يلغي الحاجة إلى مزودي السيولة السلبية. يتيح هذا النموذج توزيع جميع رسوم المعاملات الناتجة على المودعين، مما يعزز بشكل ملحوظ من ربحية المشروع.

وفقًا لأحدث تحليلات البيانات، تبلغ القيمة السوقية المتداولة لـ DYDX حوالي 720 مليون دولار، وتُقدّر الرسوم السنوية بـ 105 مليون دولار، ونسبة السعر إلى الرسوم (P/F) هي 6.6، ومن المتوقع أن تتجاوز عائدات التوكن المرهونة 14%. ومع ذلك، توجد قيود معينة في هذه الطريقة التقديرية، حيث يجب أخذ تغييرات حجم التداول ونسبة توكنات الرهن بعين الاعتبار.

اتخاذ إجراءات متعددة لتعزيز انتقال التداول

لتشجيع التداول على الانتقال من v3 إلى v4، اتخذت dYdX مجموعة من التدابير:

1. تخصيص 20 مليون دولار من رموز DYDX لتحفيز إطلاق v4، بقيادة Chaos Labs، مع التركيز على توزيع المكافآت ومنع التلاعب.

2. إطلاق وحدة مكافآت تداول جديدة، تعتمد على توزيع المكافآت وفقًا لرسوم معاملات الكتل، وتتحكم آلية الحوكمة في حجم المكافآت.

3. تقليل خصومات رسوم التداول والمكافآت والمكافآت LP لـ v3 تدريجياً، ومن المتوقع إلغاء مكافآت v3 بالكامل بحلول أوائل عام 2024.

4. فتح ميزة تخزين v4، مما يسمح لـ DYDX بالانتقال من إيثيريوم إلى سلسلة dYdX والتخزين.

الدعم الواسع لنظام Cosmos البيئي

بلغت القيمة السوقية بالكامل لـ DYDX 40 مليار دولار، متجاوزة ATOM، مما جعل dYdX تحصل عند الإطلاق على دعم من عدة مشاريع ضمن نظام Cosmos البيئي:

• Circle أطلقت USDC الأصلية على Noble، وتخطط لدعم بروتوكول النقل عبر السلاسل (CCTP).

• تخطط Stride لتطوير توكن استثمار سائل stDYDX لـ DYDX، وإعادة استثمار مكافآت USDC تلقائيًا.

• يمكن استخدام DYDX في تطبيقات DeFi على Cosmos مثل Levana وShade Protocol، لتوفير السيولة أو المشاركة في تداول العقود الدائمة.

الخاتمة

تم إطلاق dYdX على شكل تطبيق سلسلة في نظام Cosmos البيئي، مما يدل على دخولها مرحلة تطوير جديدة. سيحصل حاملو رموز DYDX على جميع رسوم المعاملات بشكل USDC، مع تحملهم مسؤولية إدارة الشبكة وصيانة الأمان. على الرغم من أن حجم التداول في v4 صغير حاليًا، مع تنفيذ إجراءات التحفيز، من المتوقع أن تنتقل المعاملات تدريجيًا من منصة v3 إلى v4 في المستقبل. لا تعكس هذه التحولات فقط التعديل الاستراتيجي لـ dYdX، بل تعكس أيضًا الابتكار المستمر والتطور في مجال التمويل اللامركزي.