Після лопання бульбашки AI Agent: Яка справжня цінність Web3 AI?

У четвертому кварталі минулого року сфера AI-агентів стрімко зросла, ринкова капіталізація швидко піднялася з майже нуля до понад 20 мільярдів доларів. Різноманітні "інтелектуальні агенти" раптово стали популярними, від веселих і кумедних до "фінансових агентів", які обіцяють автоматизовану торгівлю криптовалютою для заробітку, а також з'явилися InvestmentDAO, які стверджують, що інвестують в інших агентів, і організації DAO "спільного управління людьми та агентами". Ці різноманітні способи грати змушують відчувати, що багатство можна отримати буквально за одну ніч.

Проте, хайп приходить швидко і йде так само швидко. Після лопання бульбашки багато проектів зазнали краху. Однак деякі проекти з практичною цінністю в інфраструктурі штучного інтелекту поступово починають домінувати на ринку. Справжня цінність починає проявлятися, наступна хвиля Web3 AI формується, і цього разу це може бути не просто спекуляція, за якою варто уважно стежити.

Відомо, що щоразу, коли з'являється нова ніша або гаряча тема (наприклад, Web2 AI або поєднання криптовалют з AI), ринок часто не звертає уваги на фундаментальні показники. Як тільки все виглядає жваво, з піаром, а демо цікаве, незалежно від фактичної корисності, ринкова капіталізація легко може досягти сотень мільйонів доларів.

Пізніше з'явився проект, який пішов абсолютно іншим шляхом — він відкрив AI, дозволивши будь-якому розробнику легко почати працювати, самому заробляючи гроші. Ця ідея миттєво викликала широкий резонанс, спільнота швидко зросла, а кількість зірок та форків на GitHub різко зросла (і донині продовжує зростати).

Загальна оцінка певної екосистеми колись перевищила 5 мільярдів доларів США, а інший проект під час піку також наблизився до половини цієї величини. Інші цікаві проекти з агентами штучного інтелекту також колись досягли ринкової вартості в 1 мільярд.

Звичайно, зараз ситуація вже зовсім інша. Нові запущені проекти агентів, які показують хороші результати, мають ринкову капіталізацію в основному від 3 до 10 мільйонів; ринкова капіталізація старих проектів також зменшилася до діапазону від 10 до 50 мільйонів. Загальний верхній бар'єр оцінки всього сектора був знижений, а загальна ринкова капіталізація з пікових 20 мільярдів доларів знизилася до теперішніх 4-6 мільярдів.

Підйом інфраструктури, прискорений розвиток Web2 AI

Сучасний ринок вже не вірить у ті "вражаючі" проекти-бульбашки, а починає звертати увагу на справжні фундаментальні показники. Особливо на фоні стрімкого розвитку AI-моделей Web2, люди більше зосереджуються на інфраструктурі та довгостроковій цінності децентралізованого AI.

Практично кожного місяця з'являються нові оновлення AI-моделей, які стають потужнішими, швидшими та розумнішими. Наприклад, нещодавно певний чат-бот, який запровадив функцію генерації зображень, відразу ж викликав бум "Гіблі стиль" зображень, швидко ставши популярною темою.

Споживчі продукти Web2 також швидко еволюціонують. Завдяки покращенню базових можливостей ШІ, багато раніше недоступних продуктів досвіду тепер стали можливими. Нові інструменти, такі як Lovable, Bolt, Cursor, Windsurf, значно підвищили ефективність розробників, оновлення функцій відбуваються швидко та в великій кількості. Агенти ШІ та розумні робочі потоки тепер проникають у всі куточки, а бар'єри для входу стають все нижчими. Для користувачів зміна інструментів практично не має витрат — якщо щось погано працює або має високу ціну, можна відразу знайти альтернативу з кращим інтерфейсом та більш плавним досвідом. Конкуренція на ринку стає все більш жорсткою, але це також сприяє прискоренню впровадження дійсно цінних продуктів.

Прокидання суверенітету даних: хто справжній господар даних?

У той час як все це швидко розвивається, все більше людей починають усвідомлювати одну проблему: зараз скрізь є різні AI-агенти, але більшість з них використовують централізовані технології — так кому насправді належать мої дані? Куди підуть мої чати? Якщо я буду спілкуватися з AI на деякі приватні теми, чи дійсно він зберігатиме конфіденційність? Чи не буде це завантажено, проаналізовано і використано для навчання моделей інших компаній?

Це питання стало ще більш актуальним після недавнього оновлення в одній відомій AI-компанії — їхній чат-бот тепер має «функцію пам'яті», яка може посилатися на всі ваші минулі розмови, генеруючи більш персоналізовані відповіді. Ця функція дійсно крута, уявіть собі, в майбутньому кожен матиме свого AI-приватного асистента, співрозмовника, емоційну підтримку... Але це також означає, що ваші дані будуть «довгостроково зберігатися» на якійсь платформі, ви більше не є господарем своїх даних.

Коли інші контролюють вашу розмову, вподобання, емоції чи навіть звички життя, наслідки можуть бути не лише "кращим досвідом".

Це також пояснює, чому тема "даних суверенітету" стає наступним акцентом у AI + Web3. Справжні дані, що належать користувачам, є найбільш цінними в майбутньому.

Висхідна децентралізована штучна інтелект (DeAI)

До другого кварталу 2025 року децентралізований штучний інтелект може дійсно потрапити в масову свідомість. Особливо на фоні зростаючої уваги до безпеки особистих даних та права на власність на дані, інфраструктура, що забезпечує конфіденційність, перевірюваність та прозорість належності даних користувачів, отримає більше уваги та використання.

Наразі ми спостерігаємо, що на поверхні з'являються три основні напрямки трендів:

Тренди венчурного капіталу Web2 AI

• Деякі стартапи, підтримувані відомим інкубатором, запускають вертикальні AI-агенти (спеціально для вирішення проблем у певній сфері);
• Відомий венчурний інвестиційний фонд розпочав підготовку до наступного етапу тенденцій споживчої AI продукції, висунувши свою інвестиційну логіку;
• Одна компанія, що займається AI-пошуковими системами, запустила фонд, спеціально призначений для інвестицій в AI.

Тренди венчурного капіталу Web3 AI

• Почати інвестувати в децентралізовану інфраструктуру ІІ;
• Дистрибутивні тренувальні мережі, обмін обчислювальною потужністю та інші напрямки поступово набирають популярності.

Тренди роздрібних інвесторів Web3 AI

• Екосистема AI Agent все ще є однією з гарячих тем;
• Споживчі AI-додатки поступово стають різноманітними, від інструментів продуктивності до емоційного супроводу, і всі намагаються реалізуватися;
• Користувачі все більше хвилюються про те, чи "істинно служить AI-продукт, який я використовую, мені, а не збирає мої дані."

Ці тренди переплітаються, спільно просуваючи DeAI від концепції до практичної стадії. 2025 рік стане ключовим моментом для перевірки вартості децентралізованого ШІ.

Web2 проти Web3 AI: зовсім різні ритми та ігри

У Web2 ринок значно більший, ніж у Web3. Оскільки багато традиційних підприємств намагаються трансформуватися за допомогою ШІ, оптимізуючи свої бізнес-процеси — наприклад: залучення більшої кількості клієнтів, підвищення конверсії, збільшення обсягу продажів тощо. Такі підприємства зазвичай мають дуже чіткі потреби, багато з яких зосереджені на певних сегментах, тому вони хочуть знайти AI-інструменти, які можуть точно вирішити їх "конкретні болі". Це також приваблює багатьох молодих підприємців, які орієнтуються на ці специфічні потреби, щоб стати агентами в вертикальних областях ШІ.

На відміну від традиційного SaaS, AI-агенти можуть принести більш прямі вигоди — або заощадити значну суму грошей, або безпосередньо залучити більше клієнтів для заробітку. Тому підписна ціна на такі інструменти AI також може бути вищою, і багато стартапів досягають річного доходу в мільйон або десятки мільйонів доларів всього за кілька місяців після запуску, що не є безпідставним.

Але гра в Web3 зовсім інша. Блокчейн сам по собі є базовим шаром, спроектованим для децентралізованого штучного інтелекту (DeAI). Всі дії можуть бути перевірені на ланцюгу, незмінні; природно забезпечують недовіру; підтримують децентралізовані обчислення; користувачі можуть дійсно володіти своїми даними, моделями та сценаріями використання. Простими словами, в майбутньому Web3 AI має дати користувачам знати, як використовуються їхні дані, зрозуміти процес прийняття рішень AI, самостійно контролювати моделі та випадки використання, а також отримувати з цього прибуток.

Венчурні інвестори Web3 вже ставлять на таке майбутнє.

Чому роздрібні інвестори віддають перевагу AI агентам

Для роздрібних інвесторів Web3 DeAI (децентралізований штучний інтелект) дійсно не так легко зрозуміти: купа нових слів і концепцій, які звучать як інопланетна мова. Тому спочатку їх найбільше приваблювали ті, кого вони могли зрозуміти, цікаві та розважальні AI-агенти — наприклад, розмовні чат-боти, які можуть розповідати жарти і веселити. Ці "розважальні AI-агенти" дійсно дуже привабливі, але з часом роздрібні інвестори починають усвідомлювати, що ці речі, здається, не мають справжньої користі? Додаючи до цього те, що в останній час ринкова ситуація була не найкращою, багато безкорисних проєктів поступово відсівали, тоді як ті, що були корисними і могли надавати реальні функції, хоч і знизили свою оцінку, але все ще виживали.

Ця "очистка" стала причиною того, що все більше людей усвідомлюють: лише проекти AI, які мають реальні випадки використання та основні продуктові можливості, мають майбутнє. Тому команди проектів почали орієнтуватися в двох напрямках. Або вони самостійно розробляють справжні AI-продукти, які вирішують реальні проблеми; або співпрацюють з дійсно технологічними та цінними проектами DeAI.

Ця зміна має два позитивних значення: вона змушує всіх почати звертати увагу на спочатку "незрозумілі" базові інфраструктури; робить AI-агентів не лише інструментами виступів, а й продуктами, які можуть вирішувати реальні справи. Деякі проекти вже стали типовими прикладами — вони не лише потужні за функціоналом, але й вносять деякі круті DeAI технології в загальний зір. Це свідчить про тенденцію: хоча інвестори не розуміють технології, вони поступово будуть виховані "справді корисними" продуктами.

Найцікавіше в певному DeAI проекті полягає в тому, що це децентралізована AI екосистема, в яку може інвестувати звичайна людина. Наразі більшість DeAI проектів ще на дуже ранній стадії, і лише венчурний капітал або "стратегічні партнери з кола" можуть інвестувати, а багато з них навіть не випустили токени. Але цей проект відрізняється. Користувачі можуть безпосередньо голосувати своїми токенами за підтримку підмережі (subnet), що еквівалентно "перекладанню" в ці субтокени DeAI проектів, беручи участь заздалегідь.

Хоча раніше також були скарги на те, що міжланцюгові мости та досвід торгівлі дещо незручні... але їхня базова технологія, продуктова логіка та загальна атмосфера дійсно сильні. Особливо наявність певної лабораторії робить UX/UI дизайну всього екосистеми більш "дружнім до користувача". Адже в механізмі цього проєкту, кожній підмережі, щоб отримати більше винагород (майнінгові стимули), потрібно покладатися на визнання ринку — хто корисний, хто потужний, той може отримати більше розподілу.

Отже, для цих підмереж важливо, щоб "користувачі зрозуміли, що ви робите". Одна лабораторія займається цим. Їхній продуктовий напрямок дуже чіткий: оптимізація UI/UX для звичайних користувачів. У них є кілька корисних підмереж (наприклад, надзвичайно зручна платформа AutoML, де користувачі можуть безпосередньо навчати моделі, натискаючи кнопки для запуску. А також їхній останній флагманський продукт дуже крутий: платформа AI Agent, де ви можете перетягувати модулі, як блоки, щоб створити AI Agent, дійсно реалізуючи "нульовий код для створення AI-агентів". Цей досвід трохи схожий на "примітивну AI фабрику" у версії Web3, що дуже підходить для не технічних користувачів для початку роботи).

В цілому, ця екосистема зараз є не тільки одним з найбільш технологічно розвинених проектів DeAI, але й є лідером у залученні звичайних користувачів. Команда, яка має чітку логіку продукту та орієнтована на користувачів, є ключовим гравцем, що робить цю екосистему популярною.

Ми знаходимося в епоху великих змін, яку очолює Web3 AI. Минуле, коли цінність підвищувалася за рахунок спекуляцій, було замінено реальними інфраструктурами, децентралізованим AI та справжніми випадками застосування. Чи то компанії в Web2, які використовують AI для оптимізації бізнесу, чи то роздрібні інвестори в Web3, які відчувають зручність нових агентів, майбутнє суверенітету даних і участі користувачів стане ключовим. Web3 AI ще далекий від свого піку. Справжнє дійство тільки починається.