【MicroStrategy: приостановка накопления монет, S&P 500 попадает в зону активных торгов】

На прошлой неделе MicroStrategy (MSTR) впервые приостановила покупку биткойнов, но сразу же объявила о плане по продаже конвертируемых привилегированных акций на сумму до 4 миллиардов долларов, чтобы обеспечить дополнительные средства для продолжения «накопления монет». В настоящее время компания владеет почти 600 000 BTC, с нераспределенной прибылью более 22 миллиардов долларов, рыночная капитализация и показатели прибыли уже соответствуют техническим условиям для включения в S&P 500, и многие учреждения ожидают, что это произойдет в конце этого года или начале следующего. В это время приток средств в индексные фонды может снова вызвать рост рынка.

Однако эта логика "входа в индекс" также сопровождается значительными спорами: с одной стороны, быки на Reddit и X по-прежнему оптимистично смотрят на бычий рынок BTC и "двойной удар" от включения в индекс, с другой стороны, старые акционеры выражают беспокойство по поводу продолжающегося размывания доли из-за финансирования, и недавно появилось судебное предупреждение акционеров по поводу раскрытия информации и размывания капитала.

С точки зрения опционного рынка, текущая имплицитная волатильность MSTR на 30 дней составляет всего 54,9%, что находится на низком уровне по сравнению с уровнем за последний год (IV Rank≈2,4%). 7 июля общий объем торгов по опционам MSTR составил около 330 миллионов долларов, соотношение номинальных сумм Put/Call составляет примерно 1:40. При этом, объем сделок по опционам колл с истечением в августе и сентябре 2025 года на 390 долларов превысил 120 миллионов долларов за каждую сделку, причем большинство из них было совершено по средним ценам (MID), что отражает склонность институциональных инвесторов к перемещению позиций через спреды или арбитраж, а не к односторонним ставкам на рост, общая эмоциональная настроенность является нейтральной.

Для тех, кто следит за акциями "биткойн-хранилища", основными остаются два момента: стойкость цены биткойна и возможность выполнения включения в S&P 500. Если вы хотите сыграть на колебаниях рынка, обратите внимание на недавние страдлы или дальние бычьи спрэды; если вы беспокоитесь о риске размывания, разумно использовать путы для хеджирования, что позволит контролировать затраты.
#MicroStrategy