MicroStrategy aumentou significativamente a sua participação em Bitcoin, considerações por trás do acordo fiscal do seu CEO

Recentemente, a empresa MicroStrategy chamou a atenção ao aumentar significativamente suas holdings de Bitcoin. O número de Bitcoins que a empresa possui subiu rapidamente de 226 mil em junho de 2024 para 439 mil em dezembro. Essa estratégia de investimento é fortemente apoiada pelo CEO da empresa, Michael Saylor. Saylor, devido à sua firme crença no Bitcoin, tornou-se uma figura conhecida no mercado de criptomoedas já em 2020. No entanto, ele se envolveu em uma grande disputa fiscal em 2022.

Em agosto de 2022, o governo do Distrito de Columbia processou Saylor através do escritório do procurador-geral, acusando-o de fraude fiscal no valor de aproximadamente 25 milhões de dólares. De acordo com a Lei de Declaração Falsa local, Saylor pode enfrentar multas de até 75 milhões de dólares. Após mais de dois anos de processos legais, as partes chegaram a um acordo em junho de 2024, e Saylor concordou em pagar 40 milhões de dólares para encerrar o caso. Embora esse valor seja inferior aos 75 milhões de dólares esperados, ainda assim estabeleceu um recorde para o maior caso de recuperação de fraude fiscal na história do Distrito de Columbia, gerando novamente intensos debates em toda a sociedade.

1. O caminho empreendedor e as disputas fiscais dos bilionários do Bitcoin

1.1 A trajetória empreendedora de Michael Saylor

Michael Saylor nasceu em fevereiro de 1965 e cresceu no estado de Nebraska, nos Estados Unidos. Em 1983, ele entrou no Instituto de Tecnologia de Massachusetts com uma bolsa de estudos integral, especializando-se em engenharia aeroespacial e história da ciência. Em 1989, Saylor co-fundou a MicroStrategy com seu colega de universidade Sanju Bansal, fornecendo ferramentas de análise de dados para empresas. Em 1998, sob a liderança de Saylor, a MicroStrategy tornou-se pública, tornando-se uma empresa líder em análise de dados comerciais e software móvel.

Além de ser um empresário de sucesso, Saylor é um firme defensor do Bitcoin. Em 2020, anunciou que comprou pessoalmente 17.732 Bitcoins por 175 milhões de dólares, entrando oficialmente na indústria de criptomoedas. Sob sua liderança, até dezembro de 2024, a MicroStrategy investiu bilhões de dólares na compra de mais de 439.000 Bitcoins, tornando-se a maior empresa detentora de Bitcoin do mundo. Saylor acredita que o Bitcoin não é apenas um ativo digital, mas também uma proteção contra a inflação, sendo um meio confiável de armazenamento de valor em um mundo onde os ativos tradicionais se tornam cada vez mais instáveis.

1.2 Controvérsia fiscal inesperada

No entanto, enquanto Saylor está ativamente a comprar Bitcoin, uma tempestade fiscal contra ele está a ser preparada. Em 2021, um delator acusou Saylor de enganar o governo do Distrito de Columbia, não pagando integralmente o imposto sobre o rendimento entre 2014 e 2020. O governo do distrito iniciou uma investigação e apresentou uma ação judicial, responsabilizando Saylor por questões fiscais entre 2005 e 2020.

O governo do distrito federal acusa Saylor de evitar enormes impostos sobre o rendimento pessoal através da declaração falsa de informações sobre sua residência. Embora Saylor resida há muito tempo em Washington, D.C., ele declarou sua residência em um estado de baixa tributação (como a Flórida), evitando assim quase 25 milhões de dólares em impostos sobre o rendimento pessoal. Além disso, o governo do distrito destacou que a MicroStrategy desempenhou um papel crucial, fornecendo a Saylor benefícios como jatos particulares, motoristas dedicados e equipes de segurança, mas como Saylor supostamente reside na Flórida, esses benefícios não foram considerados como compensação tributável.

Diante das acusações, Saylor afirma que já se mudou para o estado da Flórida e adquiriu uma propriedade em Miami Beach, mudando seu centro de vida para a Flórida. Ele enfatiza que reside, vota e cumpre deveres de júri na Flórida. A MicroStrategy também afirmou que a empresa não tem autoridade para interferir nos assuntos fiscais pessoais de Saylor, portanto não deve ser responsabilizada por isso.

Este caso é o maior caso de recuperação de fraude fiscal em rendimentos na história do Distrito de Colúmbia e também a primeira ação judicial após a revisão da Lei de Declaração Falsa na região. De acordo com essa lei, a ocultação intencional, a evitação ou a redução da obrigação de pagar impostos ao Distrito é considerada uma infração, e o Distrito pode impor uma multa de três vezes o valor do imposto devido aos infratores.

2. Análise das razões pelas quais as partes em litígio chegaram a um acordo.

Após mais de dois anos de investigação e litígios, as partes finalmente chegaram a um acordo de resolução em junho de 2024. Sem reconhecer qualquer ato ilícito por parte de Saylor e MicroStrategy, Saylor concordou em pagar 40 milhões de dólares às autoridades para encerrar o caso. Por que as partes escolheram resolver a disputa através de um acordo em vez de continuar o litígio?

2.1 Visão Geral do Sistema de Resolução Fiscal dos EUA

O sistema de resolução de impostos dos Estados Unidos origina-se na "Lei dos Direitos dos Contribuintes". Esta lei confere aos contribuintes diversos direitos, incluindo o direito à informação, o direito a um serviço de qualidade, o direito de ter um acordo final, o direito à confidencialidade e o direito de questionar a posição da administração fiscal e apresentar queixas, entre outros. Dentre esses, o "direito a um sistema tributário justo e equitativo" esclarece que os contribuintes têm o direito de exigir que a administração fiscal considere vários fatores que possam afetar suas potenciais obrigações, capacidade de pagamento ou capacidade de fornecer informações de forma oportuna.

Como uma forma de resolução de disputas não litigiosa, a conciliação fiscal aplica-se às disputas que surgem entre o contribuinte e a administração fiscal durante o processo de auditoria fiscal, especialmente quando o montante do imposto devido é difícil de determinar ou a situação financeira do contribuinte não permite o pagamento integral dos impostos. Se os ativos e a renda do contribuinte estão abaixo do montante do imposto devido, ou o pagamento integral dos impostos causaria dificuldades econômicas ao contribuinte, a administração fiscal pode considerar aceitar a conciliação. Dados mostram que cerca de 80% dos pequenos casos de litígios fiscais conseguem alcançar uma conciliação extrajudicial antes do julgamento, evitando assim um longo processo judicial e aliviando o ônus de tempo e custo para ambas as partes.

2.2 Análise das razões para a escolha da conciliação por ambas as partes

As partes optaram por resolver a disputa por meio de um acordo, envolvendo um montante de até 40 milhões de dólares. Além dos custos de tempo e dinheiro mencionados no acordo de mediação, bem como os longos processos judiciais, essa escolha também reflete as considerações estratégicas e as necessidades práticas de cada parte.

Para o governo da região administrativa especial:

1. Evitar a incerteza dos resultados de litígios. Embora o governo possa ter uma grande quantidade de provas, a equipe jurídica de Saylor é forte e pode apresentar várias defesas e contestar a cadeia de evidências do governo. A determinação de Saylor como residente estadual ainda apresenta incertezas, e o momento em que o governo move a ação judicial também pode ser questionado.
2. Obtenção rápida de compensação económica. O montante de 40 milhões de dólares de indemnização proporcionou ao governo da região administrativa especial uma receita fiscal direta, bem como flexibilidade na alocação de recursos administrativos e legais.
3. Estabelecer um efeito dissuasor legal. Embora Saylor não tenha reconhecido qualquer comportamento ilegal, o elevado valor da indenização em si transmite ao público e às empresas a ênfase do governo na conformidade fiscal.

Para a parte de Saylor:

1. Proteger a reputação pessoal e empresarial. Se o caso entrar em julgamento, os detalhes relevantes serão tornados públicos através de registos judiciais, o que pode causar danos irreparáveis à imagem pública de Saylor e da MicroStrategy.
2. Considerações de conformidade a longo prazo para empresas cotadas. Como uma empresa cotada, a MicroStrategy precisa considerar os interesses a longo prazo ao lidar com assuntos de conformidade. Manter um bom histórico de conformidade ajuda a reduzir potenciais obstáculos legais no futuro e evita impactar a expansão dos negócios.
3. Evitar o risco de ser considerado ilegal. Continuar o litígio pode acarretar o risco de um julgamento desfavorável. Se o tribunal decidir que as ações da parte de Saylor constituem evasão fiscal ou a apresentação de documentos fiscais falsos, isso não só pode resultar em uma maior compensação econômica, mas também pode trazer uma pressão adicional de auditoria para a conformidade fiscal futura.

De um modo geral, a decisão de reconciliação de ambas as partes é o resultado de uma avaliação racional, refletindo a busca de cada uma pela maximização de benefícios. Para o governo da região administrativa especial, a reconciliação oferece um retorno económico eficiente, ao mesmo tempo que destaca a seriedade da execução da legislação fiscal; para Saylor e MicroStrategy, a reconciliação reduz a incerteza e os riscos potenciais, protegendo a reputação e a eficiência operacional tanto a nível pessoal como empresarial.

3. Lições para investidores de ativos criptográficos

O caso de resolução fiscal de Saylor oferece algumas informações importantes para investidores de ativos criptográficos:

Primeiro, os investidores devem manter uma atenção próxima às tendências de regulamentação governamental e estar atentos às mudanças na intensidade da fiscalização tributária. Com o contínuo crescimento do mercado de ativos criptográficos, as autoridades fiscais em todo o mundo têm reforçado a sua supervisão. Os investidores precisam estar atualizados sobre as políticas mais recentes e ajustar as suas atividades fiscais em tempo hábil, a fim de evitar riscos e garantir a conformidade.

Em segundo lugar, as empresas devem dar importância à conformidade fiscal em criptomoedas, evitando impactos no desenvolvimento da empresa. Ao realizar investimentos em ativos criptográficos em grande escala, as empresas devem avaliar adequadamente o impacto fiscal e realizar um planejamento apropriado de acordo com os requisitos legais. Questões fiscais, se não tratadas corretamente, podem gerar riscos legais mais amplos e afetar a capacidade de financiamento e o desempenho no mercado de capitais da empresa.

Por fim, os investidores devem considerar de forma abrangente o custo-benefício e utilizar bem o sistema de conciliação fiscal. Devido à complexidade e volatilidade das transações de ativos criptográficos, os investidores podem ter disputas com as autoridades fiscais ao declarar impostos. Se houver divergências entre as partes durante o processo de revisão, os investidores podem tentar buscar soluções flexíveis através do sistema de conciliação, evitando longos processos judiciais.

O caso Saylor lembra novamente aos investidores de ativos criptográficos que o risco de conformidade fiscal não deve ser ignorado. Ao trabalhar com consultores fiscais e utilizar mecanismos como acordos fiscais, os investidores podem reduzir efetivamente os riscos e aumentar a conformidade e segurança de seus investimentos. Mais importante ainda, os investidores devem manter uma vigilância elevada sobre os riscos fiscais, acompanhar as regulamentações mais recentes e, com a ajuda de profissionais, realizar planejamento fiscal proativamente, gerindo razoavelmente seus ativos criptográficos e evitando litígios legais ou perdas econômicas devido a problemas fiscais.