Подобно стейблкоинам и платежам, RWA (токенизация реальных активов) является важным вектором роста в криптовалютной сфере и обладает потенциалом для переноса триллионов традиционных финансовых активов на блокчейн.
Недавнее развитие учреждений:
@BlackRock запустила BUIDL (токенизированный фонд государственных облигаций)
@FTI_Global запустила FOBXX (онлайн фонд денежного рынка)
@PayPal расширяет стабильную монету PYUSD на сети @solana
@stripe приобрела @Stablecoin компанию за 1,1 миллиарда долларов для усиления инфраструктуры стабильных монет.
Сравнительный анализ
@OndoFinance(@nathanlallman)
a) Основное ценностное предложение
Обладая общей заблокированной стоимостью (TVL) в 990 миллионов долларов, предоставляет токенизированные государственные облигации институционального уровня через восемь цепей.
Имеет более 10 500 держателей USDY и использует стратегию, ориентированную на соблюдение норм, чтобы законно объединить традиционные финансы и децентрализованные финансы.
Глубокие институциональные связи
Мультицепочная стратегия и план по запуску основного блокчейна для укрепления своей позиции лидера в токенизированном рынке государственных облигаций США.
$ONDO рыночная капитализация составляет 2,6 миллиарда долларов, полная разводненная оценка составляет 8,2 миллиарда долларов. Кроме управления, полезность ограничена, хотелось бы увидеть больше ценности, возвращающейся к токену.
b) Вызов
Географические ограничения (USDY не доступен для инвесторов из США)
Входной порог для OUSG высок (только для квалифицированных покупателей и квалифицированных инвесторов)
Диверсификация активов и доступность ограничены, только государственные облигации США.
Конкуренция со стороны традиционных финансовых учреждений, предлагающих собственные решения
c) Эффективная рыночная стратегия
Сотрудничая с основными финансовыми учреждениями и применяя стратегию сверху вниз, сначала сосредоточьтесь на институциональных пользователях, а затем расширяйте до розничного рынка.
@OpenEden_X(@jeremyng777)
a) Основная ценностная позиция
Предоставление токенизированных казначейских облигаций инвестиционного уровня с официальной поддержкой кредитного рейтинга от Moody's.
Его стратегия, ориентированная на нормативные акты, сосредоточена на квалифицированных инвесторах.
Сосредоточьтесь на казначейских облигациях США, чтобы доходность держателей напрямую отражала производительность базового портфеля казначейских облигаций США.
$USDO является доходной стабильной монетой, полностью обеспеченной казначейскими облигациями США.
В настоящее время проводится акция по продвижению казначейских облигаций в качестве рыночной стратегии
b) Вызов
По сравнению с конкурентами, экосистема и рыночное влияние меньше.
Нехватка разнообразия цепочек (в основном сосредоточена на Ethereum)
Развитие сообщества недостаточно зрелое
c) Эффективная рыночная стратегия
Сначала установите репутацию регулирующего органа (получите инвестиционный рейтинг от Moody's)
@plumenetwork (@chriseyin)
a) Основные ценностные предложения
Создание специализированной основной цепи (определение категории) для RWAFi (финансовые активы реального мира)
Полноценный экосистемный подход: RWA AA кошелек + Arc (перенос любой актив в блокчейн) + pUSD стабильная монета + nexus oracle (高速数据公路)
Стратегия, ориентированная на сообщество, с сильным акцентом на комбинируемость и программируемость
Рыночная капитализация $PLUME составляет 320 миллионов долларов, полная разводненная оценка составляет 1,6 миллиарда долларов. Используется для управления, газовых сборов, ставок и ликвидности экосистемы.
b) Вызов
Новый стек технологий и экосистема RWAFi еще не были проверены
По сравнению с Ondo, уровень признания со стороны учреждений ниже.
Успех экосистемы первого уровня цепей критически важен в условиях жесткой конкуренции в блокчейн-пространстве.
c) Эффективная рыночная стратегия
Стратегия, ориентированная на сообщество, по созданию крупной экосистемы, сосредоточенной на RWA, с протоколом и dApp до запуска основной сети. Сначала сосредоточьтесь на крипто-родных пользователях, а затем расширяйтесь до институциональных пользователей.
@ethena_labs (@gdog97_)
a) Основное ценностное предложение
Как ведущий смешанный игрок с общей заблокированной стоимостью (TVL) около 10 миллиардов долларов и объемом активов под управлением (AUM), из которых продукты Ethena составляют 6,4 миллиарда долларов, а токенизированные активы Securitize составляют 4 миллиарда долларов.
Широкий ассортимент продуктов: стабильная монета USDe + децентрализованная биржа (DEX) на бессрочные контракты Ethereal + опционы Derive + создание первичного блокчейна Converge
$ENA рыночная капитализация составляет 1,5 миллиарда долларов, полная разводненная оценка составляет 4,3 миллиарда долларов. Используется для управления, стейкинга, безопасности валидаторов, экологического роста.
b) Вызов
Модель синтетического доллара зависит от централизованных бирж (CEX) для торговли бессрочными фьючерсами (существует риск контрагента)
Ограниченные различия в инфраструктуре первого уровня Converge
Прибыльность зависит от положительной процентной ставки по капиталу
c) Эффективная рыночная стратегия
Двойная стратегия, которая одновременно удовлетворяет потребности крупных игроков DeFi на блокчейне и привлекает институциональных пользователей, расширяясь за счет высокой доходности, интегрирует USDe в dApps и CEX, а также устанавливает институциональную репутацию через стратегические партнерства.
Можно увидеть, что каждый протокол открывает свой собственный нишевый рынок, одновременно формируя инфраструктуру, которая может коренным образом изменить глобальный капиталовложений.
Источник изображения: @ahboyash, скомпилировано TechFlow
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Полное сравнение 4 популярных RWA Протоколов: Ondo, OpenEden, Plume и Ethena
Автор: Аш
Компиляция: ShenChao TechFlow
Подобно стейблкоинам и платежам, RWA (токенизация реальных активов) является важным вектором роста в криптовалютной сфере и обладает потенциалом для переноса триллионов традиционных финансовых активов на блокчейн.
Недавнее развитие учреждений:
@BlackRock запустила BUIDL (токенизированный фонд государственных облигаций)
@FTI_Global запустила FOBXX (онлайн фонд денежного рынка)
@PayPal расширяет стабильную монету PYUSD на сети @solana
@stripe приобрела @Stablecoin компанию за 1,1 миллиарда долларов для усиления инфраструктуры стабильных монет.
Сравнительный анализ
@OndoFinance(@nathanlallman)
a) Основное ценностное предложение
Обладая общей заблокированной стоимостью (TVL) в 990 миллионов долларов, предоставляет токенизированные государственные облигации институционального уровня через восемь цепей.
Имеет более 10 500 держателей USDY и использует стратегию, ориентированную на соблюдение норм, чтобы законно объединить традиционные финансы и децентрализованные финансы.
Глубокие институциональные связи
Мультицепочная стратегия и план по запуску основного блокчейна для укрепления своей позиции лидера в токенизированном рынке государственных облигаций США.
$ONDO рыночная капитализация составляет 2,6 миллиарда долларов, полная разводненная оценка составляет 8,2 миллиарда долларов. Кроме управления, полезность ограничена, хотелось бы увидеть больше ценности, возвращающейся к токену.
b) Вызов
Географические ограничения (USDY не доступен для инвесторов из США)
Входной порог для OUSG высок (только для квалифицированных покупателей и квалифицированных инвесторов)
Диверсификация активов и доступность ограничены, только государственные облигации США.
Конкуренция со стороны традиционных финансовых учреждений, предлагающих собственные решения
c) Эффективная рыночная стратегия
Сотрудничая с основными финансовыми учреждениями и применяя стратегию сверху вниз, сначала сосредоточьтесь на институциональных пользователях, а затем расширяйте до розничного рынка.
@OpenEden_X(@jeremyng777)
a) Основная ценностная позиция
Предоставление токенизированных казначейских облигаций инвестиционного уровня с официальной поддержкой кредитного рейтинга от Moody's.
Его стратегия, ориентированная на нормативные акты, сосредоточена на квалифицированных инвесторах.
Сосредоточьтесь на казначейских облигациях США, чтобы доходность держателей напрямую отражала производительность базового портфеля казначейских облигаций США.
$USDO является доходной стабильной монетой, полностью обеспеченной казначейскими облигациями США.
В настоящее время проводится акция по продвижению казначейских облигаций в качестве рыночной стратегии
b) Вызов
По сравнению с конкурентами, экосистема и рыночное влияние меньше.
Нехватка разнообразия цепочек (в основном сосредоточена на Ethereum)
Развитие сообщества недостаточно зрелое
c) Эффективная рыночная стратегия
Сначала установите репутацию регулирующего органа (получите инвестиционный рейтинг от Moody's)
@plumenetwork (@chriseyin)
a) Основные ценностные предложения
Создание специализированной основной цепи (определение категории) для RWAFi (финансовые активы реального мира)
Полноценный экосистемный подход: RWA AA кошелек + Arc (перенос любой актив в блокчейн) + pUSD стабильная монета + nexus oracle (高速数据公路)
Стратегия, ориентированная на сообщество, с сильным акцентом на комбинируемость и программируемость
Рыночная капитализация $PLUME составляет 320 миллионов долларов, полная разводненная оценка составляет 1,6 миллиарда долларов. Используется для управления, газовых сборов, ставок и ликвидности экосистемы.
b) Вызов
Новый стек технологий и экосистема RWAFi еще не были проверены
По сравнению с Ondo, уровень признания со стороны учреждений ниже.
Успех экосистемы первого уровня цепей критически важен в условиях жесткой конкуренции в блокчейн-пространстве.
c) Эффективная рыночная стратегия
Стратегия, ориентированная на сообщество, по созданию крупной экосистемы, сосредоточенной на RWA, с протоколом и dApp до запуска основной сети. Сначала сосредоточьтесь на крипто-родных пользователях, а затем расширяйтесь до институциональных пользователей.
@ethena_labs (@gdog97_)
a) Основное ценностное предложение
Как ведущий смешанный игрок с общей заблокированной стоимостью (TVL) около 10 миллиардов долларов и объемом активов под управлением (AUM), из которых продукты Ethena составляют 6,4 миллиарда долларов, а токенизированные активы Securitize составляют 4 миллиарда долларов.
Широкий ассортимент продуктов: стабильная монета USDe + децентрализованная биржа (DEX) на бессрочные контракты Ethereal + опционы Derive + создание первичного блокчейна Converge
$ENA рыночная капитализация составляет 1,5 миллиарда долларов, полная разводненная оценка составляет 4,3 миллиарда долларов. Используется для управления, стейкинга, безопасности валидаторов, экологического роста.
b) Вызов
Модель синтетического доллара зависит от централизованных бирж (CEX) для торговли бессрочными фьючерсами (существует риск контрагента)
Ограниченные различия в инфраструктуре первого уровня Converge
Прибыльность зависит от положительной процентной ставки по капиталу
c) Эффективная рыночная стратегия
Двойная стратегия, которая одновременно удовлетворяет потребности крупных игроков DeFi на блокчейне и привлекает институциональных пользователей, расширяясь за счет высокой доходности, интегрирует USDe в dApps и CEX, а также устанавливает институциональную репутацию через стратегические партнерства.
Можно увидеть, что каждый протокол открывает свой собственный нишевый рынок, одновременно формируя инфраструктуру, которая может коренным образом изменить глобальный капиталовложений.
Источник изображения: @ahboyash, скомпилировано TechFlow