Bitcoin como meio de troca tem uma função de armazenamento de valor duas vezes.
Escrito por: Bitcoin Magazine
Compilado por: Wu Zhu, Jinse Caijing
Michael Saylor, você foi forçado a perceber que todos os ativos de armazenamento de valor são defeituosos e isso o levou a se concentrar no único ativo que não é defeituoso. Isso não significa que você está imune à situação do meio de troca. Quando você olha para o mercado imobiliário de um ângulo, você percebe o quão gigantesco ele é, enquanto de outro ângulo, percebe o quão aterrorizante ele pode ser. Mas se você passou por dor, o que o forçou a manter o poder de compra de bilhões de dólares, então a habitação é uma boa ferramenta.
Sua obsessão com SoV está completamente fora do alvo. O maior aspeto do Bitcoin é o meio de troca. Embora o sistema de moeda fiduciária esteja cada vez mais separando as funções do dinheiro, isso não significa que deveria. Eu entendo que o Bitcoin como meio de troca é um vespeiro e que todos os outros senhores da moeda tentarão parar o Bitcoin. Seria bom se eles se juntassem em vez de lutar contra isso. Isso dará a todos os bilionários confiança de que eles podem colocar seu dinheiro nele, mas simplesmente usar Bitcoin para armazenar valor é atacá-lo. Esta abordagem irá transformá-lo em ouro digital 2.0, para ser capturado.
Sem meio de troca, não há armazenamento de valor! O meio de troca é o mais importante. Você recebe a transação e então armazena Bitcoin. Se o armazenamento de valor é o foco, imagine anunciar que você perdeu a chave do seu montante de Bitcoin – você ainda pode armazená-lo perfeitamente, mas sem a funcionalidade de meio de troca, o mercado apagará o valor legal fictício no topo. Esse valor é precisamente porque pode ser fluido e ainda pode ser usado como meio de troca.
Os cilindros de oxigênio são cruciais para a reserva, mas respirar é mais importante. O armazenamento de valor é secundário e depende da capacidade de negociação. Sem capacidade de negociação, o armazenamento de valor torna-se insignificante. Michael, quando seus ativos de um milhão de dólares na Argentina foram diluídos em 90%, você experimentou isso pessoalmente. Você se esforça para manter o valor, não porque não previu sua chegada, mas porque não pode usá-lo como meio de troca. De fato, um mau armazenamento de valor enfraquece o meio de troca, mas por que este último tem prioridade? Porque a capacidade de negociação é a chave para que você possa reagir.
Até agora, a maioria das pessoas que tiveram contato com Bitcoin conhece o gráfico de Jesse Meyers que você promove. Você afirma que não há melhor ideia do que um armazenamento de valor limpo de mais de 9 trilhões de dólares, e então imediatamente afirma que o Bitcoin é um dos mercados mais líquidos do mundo, funcionando 24 horas por dia. Adivinha só? Liquidez significa meio de troca.
Agora, vamos analisar o gráfico do Jesse, começando pelo mercado imobiliário. Seu valor é de 3,3 trilhões de dólares, mas é um meio de troca muito fraco, com um volume de transações anual de apenas 1,3 trilhões de dólares. A regulamentação e os impostos tornam as transações imobiliárias mais difíceis. No entanto, devido ao fato de ser mais de 100 vezes melhor como meio de armazenamento de valor, os bilionários favorecem-no, dominando cada vez mais o mercado e excluindo a geração mais jovem.
Uma casa pode ser valiosa, mas o seu crescimento em valor vem não só de si mesma, mas também da sua ligação a serviços públicos próximos. Construa uma estrada para isso, e o valor aumentará. Adicione um supermercado ou posto de gasolina, ou conecte-o à rede, e o valor sobe novamente. A rede cria oportunidades para que a energia flua para a região, aumentando as chances de converter energia em valor econômico, como dinheiro. Portanto, as transações que ocorrem na rede são o fator que aumenta o valor da casa. Mas eu vejo o outro lado: se você é um bilionário e todo mundo está cobiçando seus recursos, você não gostaria de construir uma grande rede em torno de sua casa. Você priorizará a privacidade. A casa pode desvalorizar-se, mas o objetivo passará a ser aumentar o custo de outras pessoas chegarem até si, reduzindo assim as hipóteses de ser atacado.
E o mercado de obrigações? As obrigações, como um meio de armazenamento de valor, têm um valor de 300 trilhões de dólares, com um volume de transações anual de 140 trilhões de dólares e novas obrigações emitidas no valor de 25 trilhões de dólares. Isso significa que o valor como meio de troca representa cerca de 50% do seu valor total anualmente. Nesse sentido, é melhor do que as casas, mas os números ainda mostram que as pessoas principalmente as usam como um meio de armazenamento de valor.
A seguir estão as ações. O seu valor é de 1,15 triliões de dólares, com um volume de negociação de cerca de 1,75 triliões de dólares. Isso indica que a sua vantagem como meio de troca supera a sua função de armazenamento de valor. Tomando como exemplo as ações da MicroStrategy - você conhece melhor do que ninguém. Quanto valor foi armazenado no ano passado e quanto valor foi negociado através dela?
As duas partes seguintes são interessantes. O volume anual de negociação da indústria de arte é tão pequeno que nem sequer é mostrado no gráfico. Ao mesmo tempo, a indústria automotiva e de colecionáveis está negociando quase US$ 4 trilhões anualmente. Isso evidencia o desempenho ruim do mercado imobiliário como meio de troca – ainda pior do que o mercado de carros – a cada ano como reserva de valor, mas também revela o desempenho ruim do mercado imobiliário como meio de troca.
Ah, ouro! Os entusiastas do ouro afirmam fanaticamente que o ouro existe há mais de 5.000 anos, chamando-o de reserva de valor final, por qualquer motivo – mas representa apenas 1,78% do mercado de reserva de valor. Isso sugere que, uma vez que seu papel de meio de troca é retirado, ele pode ser facilmente capturado e manipulado. Desculpe, amantes de ouro, mas o elfo não estará de volta à lâmpada. O ouro tem um valor de US$ 16 trilhões, e os entusiastas do ouro afirmam que ele pode armazenar US$ 120 trilhões em dinheiro. Eles estão desesperados para ganhar muito dinheiro, mas o mercado discorda, acreditando que uma moeda fiduciária defeituosa é dez vezes maior do que uma rocha brilhante e sem vida. Então, o ouro é um melhor meio de troca? Ela negocia US$ 54 trilhões anualmente e usa 3,5 vezes mais de seu meio de troca, alimentado por derivativos.
A moeda pode não ser dominante em termos de reserva de valor patrimonial, mas é, de longe, o principal meio de troca. Outros ativos de reserva de valor nem sequer podem ser comparados. E se o dólar americano (a principal moeda) se tornasse uma reserva de valor? Destruirá a rede do dólar, e o valor dos ativos não americanos aumentará à medida que a rede de ativos não americanos intervier para satisfazer a procura. Com o tempo, seus ativos de reserva de valor aumentarão, enquanto os ativos em dólar despencarão. A quantidade total de dinheiro global é de cerca de US $ 120 trilhões, mas olhe para o volume de negociação dos principais bancos centrais: Fedwire é de cerca de US $ 1,182 trilhão, TARGET2 é de cerca de US $ 765 trilhões, CHAPS é de cerca de US $ 145 trilhões, e outros (parcialmente) são cerca de US $ 500 trilhões (estimativas conservadoras devido a dados incompletos). Assim, enquanto a reserva de valor é de US$ 120 trilhões (de acordo com o gráfico de Jesse), essas redes são mais de 20 vezes mais eficazes como meio de troca, o que é de cerca de US$ 2,5 trilhões. Se 2 bilhões de pessoas sem conta bancária fossem incluídas, qual seria o valor do meio de troca? Quantas transações isso desencadeará? E se as microtransações fossem possíveis?
Onde o Bitcoin se encaixa em tudo isso? A narrativa dominante está pedindo aos detentores que nunca vendam, posicionando o Bitcoin como uma reserva de valor. O mercado, no entanto, conta uma história diferente. Em 2024, a capitalização de mercado do Bitcoin chegará a US$ 2 trilhões, enquanto o valor das transações em sua primeira camada, o blockchain, chegará a US$ 3,4 trilhões. Considerando a Lightning Network (embora seus números exatos ainda sejam indefinidos), o total pode estar perto de US$ 4 trilhões. Isso sugere que o papel do Bitcoin como meio de troca é duas vezes melhor do que sua reserva de valor. Então, o que acontece se a narrativa de propaganda de longa data de "manter para sempre" começar a desaparecer?
Devido às falhas das moedas fiduciárias, os títulos e as ações são instrumentos financeiros que se disfarçam de moeda. Isso criou um mercado que impede a maioria das pessoas de proteger a sua riqueza, dividindo ainda mais a função de armazenamento de valor da moeda. Mas quão inclusivos são esses instrumentos? Ou serão eles apenas ferramentas que drenam valor da moeda fiduciária, direcionando-o para indivíduos privilegiados, bilionários e outros que precisam acumular?
A nível global, apenas 10-20% das pessoas têm acesso a obrigações, principalmente através de pensões ou fundos de investimento de forma indireta, e não de forma direta. Para as ações, 15-25% da população pode ter acesso. Isso significa que até 80% da humanidade não tem essas ferramentas para se proteger, tornando-se vulnerável à exploração. Separar a armazenagem de valor do meio de troca cria uma dinâmica de explorador e explorado. Isso amplifica o "efeito Cantillon": aqueles que podem imprimir meios de troca compram ativos de armazenagem de valor, marginalizando 80% ou mais da população. É um ciclo de feedback que enfraquece o sistema e amplia a disparidade entre ricos e pobres. Quanto mais se imprime, mais fraca se torna a função de armazenagem de valor da moeda.
Outra parte muito importante de todo o sistema são as taxas. Enviar dólares através do sistema bancário custa dinheiro, é um serviço, mas quando você quer converter de meio de troca para ferramenta de armazenamento de valor, qual é o custo? Muito mais. Isso causa tanta fricção em todo o sistema e leva os pobres a não conseguirem armazenar seu valor. Neste momento, o meio de troca está se tornando cada vez mais um meio de extração, ao invés de meio de troca. Esta também é a razão pela qual os casos de armazenamento de valor são mais atraentes no sistema fiduciário.
O Bitcoin não finge ser dinheiro como qualquer outra coisa; é a primeira moeda artificial que não se corrói como um cubo de gelo derretido e não discrimina. É o dinheiro das pessoas que o escolhem. Como não há impressoras, ninguém quer trocá-lo por uma "melhor" reserva de valor - não há segunda melhor. Mesmo aqueles que não têm Bitcoin podem usá-lo para moldar a vida que desejam. Eles não estão mais perseguindo dinheiro para armazenar algo, mas construindo sobre o Bitcoin qualquer coisa que possa enriquecer suas vidas.
A ideia mais importante não é armazenar valor, mas sim transferir valor. Mas para transferir valor, você primeiro precisa armazenar algum. Novamente, para armazenar algum, é necessário que alguém primeiro transfira algum da sua maneira. É por isso que os ricos preferem ativos que não desaparecem como cubos de gelo derretendo. Ao mesmo tempo, aqueles que estão apenas começando suas carreiras se concentram mais em obter valor, em vez de armazenar algo que ainda não têm.
Por que o caso da reserva de valor está recebendo tanta atenção? Uma das razões pode ser o esforço envolvido. Com uma reserva de valor, você pode comprar e manter – sem ter que fazer qualquer trabalho para melhorar sua vida. Com um meio de troca, você tem que trabalhar para aumentar suas economias e convencer os outros a pagar por seus bens ou serviços com Bitcoin. Outro fator: para a maioria das pessoas, sua carteira fiduciária ainda excede sua carteira de Bitcoin. Somente quando o Bitcoin exceder suas participações fiduciárias eles considerarão usá-lo para melhorar suas vidas. Esta transição não é difícil para a maioria da população mundial que carece de poupanças ou ativos. Isso pode explicar por que o sistema atual se recusa a deixá-los sair, em vez de empurrar dependências oferecendo custódia Bitcoin - trocando uma dependência por outra.
Até mesmo a rigidez está relacionada à demanda por mais meios de troca. Michael, você apoia fortemente a rigidez, mas se o Bitcoin não for utilizado para alcançar mais pessoas, você está apenas adiando isso. Ao contrário de você, os Estados Unidos sabem que, para que o dólar se torne a moeda de reserva mundial, eles devem distribuí-lo amplamente para garantir o efeito de rede. Eles acreditam que a rede é a chave para a rigidez e, devido ao baixo custo de impressão e compartilhamento de notas, isso é fácil de fazer. Para o Bitcoin, sua escassez absoluta exige um equilíbrio entre a quantidade de disseminação e armazenamento. No entanto, isso não significa que você não deva gastar um centavo.
A metáfora de armazenar gordura no corpo é a chave para a sobrevivência a longo prazo. É verdade, mas ignora a necessidade de uma renda alimentar estável para sustentar a vida antes de armazenar gordura. Sem renda, não há nada para armazenar - portanto, o comércio vem em primeiro lugar. No entanto, para alguém que não se preocupa com a fome, o foco muda para armazenar alimentos para evitar a deterioração. Sempre enfatizei isso para destacar seu viés em relação ao armazenamento de valor, que distorce seu julgamento e engana os outros.
Nesta fase da minha jornada com Bitcoin, estou certo disto: perseguir dinheiro corrompe você. O Bitcoin mudou isso - ele impede que você busque dinheiro incessantemente, permitindo que você viva a vida que deseja. O que acontece quando você tem o suficiente do que quer? E depois? Com o Bitcoin, isso é completamente possível, e cada usuário de Bitcoin deve estar preparado para a resposta a essa situação. No entanto, perseguir dinheiro é um poço sem fundo que você não consegue preencher. A Bíblia diz que a avareza é a raiz de todos os males. Eu concordo, mas como isso funciona? Qual é o mecanismo? Perseguir dinheiro - colocá-lo como prioridade, tornando outras coisas secundárias - é um mecanismo.
Você não está estabelecendo um padrão Bitcoin — você está empilhando um baralho de cartas. Assim como o ouro no passado, desta vez você está acumulando Bitcoin das mãos de indivíduos e instituições, solidificando ainda mais o padrão fiduciário. Saylor, você não está atacando o dólar como alguns pensam — você está apoiando-o ao elevar suas ações e seu ecossistema. Pelo contrário, você atacou especulativamente aqueles que financiaram sua compra de Bitcoin. Você não apenas os feriu; ao fortalecer o dólar, você também intensificou o sofrimento dos detentores de outras moedas. Acumular Bitcoin sob os olhos do mundo? Não é uma cidade da rede — mas sim um pátio fechado financiado com seu próprio dinheiro.
Eu quero saber se as pessoas estariam dispostas a investir seus Bitcoins em seus títulos. Quantas pessoas realmente fariam isso? Tenho certeza de que os verdadeiros extremistas do Bitcoin não trocariam seu ativo perfeito de armazenamento de valor por um "instrumento" fiduciário. Pergunte a si mesmo: neste ponto, você usaria seu Bitcoin para comprar ações da Apple? Afinal, você realmente investiu nelas antes. Isso não faz sentido - eu te dou Bitcoins apenas para que você os transforme em alguma coisa fiduciária, pague taxas fiduciárias, apoie custodiante fiduciário e terceiros, apenas para que você possa comprar Bitcoins novamente na outra ponta.
Por fim, não tenho provas, mas estou bastante certo de que você já sabe tudo o que estou dizendo neste artigo / informação. Embora isso seja escrito para você, Michael, é dirigido àqueles que o veem como o novo Jesus do Bitcoin, que o seguem cegamente sem questionar suas ações. Eles fazem apostas imprudentes em suas próprias vidas — apostas que podem fazer com que suas moedas se tornem nada — carecendo da segurança financeira e das taxas de juros que você possui. A mensagem que eles transmitem não se aplica à maioria das pessoas.
Bitcoin não é apenas outro ativo ou ferramenta financeira - é uma moeda sem fronteiras e sem permissão. Tratar de outra forma diminuirá seu verdadeiro valor. Apenas armazená-lo não trará liberdade. Deixar Sats fluir pode construir redes. Deixar Sats fluir pode promover cooperação e co-criar um futuro melhor. Deixar Sats fluir pode fortalecer o ecossistema. Guarde alguns para amanhã, mas não se torne a pessoa mais rica no cemitério - deixe-os como um plano para uso futuro.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Uma carta para Saylor: O verdadeiro valor do Bitcoin reside na sua circulação
Escrito por: Bitcoin Magazine
Compilado por: Wu Zhu, Jinse Caijing
Michael Saylor, você foi forçado a perceber que todos os ativos de armazenamento de valor são defeituosos e isso o levou a se concentrar no único ativo que não é defeituoso. Isso não significa que você está imune à situação do meio de troca. Quando você olha para o mercado imobiliário de um ângulo, você percebe o quão gigantesco ele é, enquanto de outro ângulo, percebe o quão aterrorizante ele pode ser. Mas se você passou por dor, o que o forçou a manter o poder de compra de bilhões de dólares, então a habitação é uma boa ferramenta.
Sua obsessão com SoV está completamente fora do alvo. O maior aspeto do Bitcoin é o meio de troca. Embora o sistema de moeda fiduciária esteja cada vez mais separando as funções do dinheiro, isso não significa que deveria. Eu entendo que o Bitcoin como meio de troca é um vespeiro e que todos os outros senhores da moeda tentarão parar o Bitcoin. Seria bom se eles se juntassem em vez de lutar contra isso. Isso dará a todos os bilionários confiança de que eles podem colocar seu dinheiro nele, mas simplesmente usar Bitcoin para armazenar valor é atacá-lo. Esta abordagem irá transformá-lo em ouro digital 2.0, para ser capturado.
Sem meio de troca, não há armazenamento de valor! O meio de troca é o mais importante. Você recebe a transação e então armazena Bitcoin. Se o armazenamento de valor é o foco, imagine anunciar que você perdeu a chave do seu montante de Bitcoin – você ainda pode armazená-lo perfeitamente, mas sem a funcionalidade de meio de troca, o mercado apagará o valor legal fictício no topo. Esse valor é precisamente porque pode ser fluido e ainda pode ser usado como meio de troca.
Os cilindros de oxigênio são cruciais para a reserva, mas respirar é mais importante. O armazenamento de valor é secundário e depende da capacidade de negociação. Sem capacidade de negociação, o armazenamento de valor torna-se insignificante. Michael, quando seus ativos de um milhão de dólares na Argentina foram diluídos em 90%, você experimentou isso pessoalmente. Você se esforça para manter o valor, não porque não previu sua chegada, mas porque não pode usá-lo como meio de troca. De fato, um mau armazenamento de valor enfraquece o meio de troca, mas por que este último tem prioridade? Porque a capacidade de negociação é a chave para que você possa reagir.
Até agora, a maioria das pessoas que tiveram contato com Bitcoin conhece o gráfico de Jesse Meyers que você promove. Você afirma que não há melhor ideia do que um armazenamento de valor limpo de mais de 9 trilhões de dólares, e então imediatamente afirma que o Bitcoin é um dos mercados mais líquidos do mundo, funcionando 24 horas por dia. Adivinha só? Liquidez significa meio de troca.
Agora, vamos analisar o gráfico do Jesse, começando pelo mercado imobiliário. Seu valor é de 3,3 trilhões de dólares, mas é um meio de troca muito fraco, com um volume de transações anual de apenas 1,3 trilhões de dólares. A regulamentação e os impostos tornam as transações imobiliárias mais difíceis. No entanto, devido ao fato de ser mais de 100 vezes melhor como meio de armazenamento de valor, os bilionários favorecem-no, dominando cada vez mais o mercado e excluindo a geração mais jovem.
Uma casa pode ser valiosa, mas o seu crescimento em valor vem não só de si mesma, mas também da sua ligação a serviços públicos próximos. Construa uma estrada para isso, e o valor aumentará. Adicione um supermercado ou posto de gasolina, ou conecte-o à rede, e o valor sobe novamente. A rede cria oportunidades para que a energia flua para a região, aumentando as chances de converter energia em valor econômico, como dinheiro. Portanto, as transações que ocorrem na rede são o fator que aumenta o valor da casa. Mas eu vejo o outro lado: se você é um bilionário e todo mundo está cobiçando seus recursos, você não gostaria de construir uma grande rede em torno de sua casa. Você priorizará a privacidade. A casa pode desvalorizar-se, mas o objetivo passará a ser aumentar o custo de outras pessoas chegarem até si, reduzindo assim as hipóteses de ser atacado.
E o mercado de obrigações? As obrigações, como um meio de armazenamento de valor, têm um valor de 300 trilhões de dólares, com um volume de transações anual de 140 trilhões de dólares e novas obrigações emitidas no valor de 25 trilhões de dólares. Isso significa que o valor como meio de troca representa cerca de 50% do seu valor total anualmente. Nesse sentido, é melhor do que as casas, mas os números ainda mostram que as pessoas principalmente as usam como um meio de armazenamento de valor.
A seguir estão as ações. O seu valor é de 1,15 triliões de dólares, com um volume de negociação de cerca de 1,75 triliões de dólares. Isso indica que a sua vantagem como meio de troca supera a sua função de armazenamento de valor. Tomando como exemplo as ações da MicroStrategy - você conhece melhor do que ninguém. Quanto valor foi armazenado no ano passado e quanto valor foi negociado através dela?
As duas partes seguintes são interessantes. O volume anual de negociação da indústria de arte é tão pequeno que nem sequer é mostrado no gráfico. Ao mesmo tempo, a indústria automotiva e de colecionáveis está negociando quase US$ 4 trilhões anualmente. Isso evidencia o desempenho ruim do mercado imobiliário como meio de troca – ainda pior do que o mercado de carros – a cada ano como reserva de valor, mas também revela o desempenho ruim do mercado imobiliário como meio de troca.
Ah, ouro! Os entusiastas do ouro afirmam fanaticamente que o ouro existe há mais de 5.000 anos, chamando-o de reserva de valor final, por qualquer motivo – mas representa apenas 1,78% do mercado de reserva de valor. Isso sugere que, uma vez que seu papel de meio de troca é retirado, ele pode ser facilmente capturado e manipulado. Desculpe, amantes de ouro, mas o elfo não estará de volta à lâmpada. O ouro tem um valor de US$ 16 trilhões, e os entusiastas do ouro afirmam que ele pode armazenar US$ 120 trilhões em dinheiro. Eles estão desesperados para ganhar muito dinheiro, mas o mercado discorda, acreditando que uma moeda fiduciária defeituosa é dez vezes maior do que uma rocha brilhante e sem vida. Então, o ouro é um melhor meio de troca? Ela negocia US$ 54 trilhões anualmente e usa 3,5 vezes mais de seu meio de troca, alimentado por derivativos.
A moeda pode não ser dominante em termos de reserva de valor patrimonial, mas é, de longe, o principal meio de troca. Outros ativos de reserva de valor nem sequer podem ser comparados. E se o dólar americano (a principal moeda) se tornasse uma reserva de valor? Destruirá a rede do dólar, e o valor dos ativos não americanos aumentará à medida que a rede de ativos não americanos intervier para satisfazer a procura. Com o tempo, seus ativos de reserva de valor aumentarão, enquanto os ativos em dólar despencarão. A quantidade total de dinheiro global é de cerca de US $ 120 trilhões, mas olhe para o volume de negociação dos principais bancos centrais: Fedwire é de cerca de US $ 1,182 trilhão, TARGET2 é de cerca de US $ 765 trilhões, CHAPS é de cerca de US $ 145 trilhões, e outros (parcialmente) são cerca de US $ 500 trilhões (estimativas conservadoras devido a dados incompletos). Assim, enquanto a reserva de valor é de US$ 120 trilhões (de acordo com o gráfico de Jesse), essas redes são mais de 20 vezes mais eficazes como meio de troca, o que é de cerca de US$ 2,5 trilhões. Se 2 bilhões de pessoas sem conta bancária fossem incluídas, qual seria o valor do meio de troca? Quantas transações isso desencadeará? E se as microtransações fossem possíveis?
Onde o Bitcoin se encaixa em tudo isso? A narrativa dominante está pedindo aos detentores que nunca vendam, posicionando o Bitcoin como uma reserva de valor. O mercado, no entanto, conta uma história diferente. Em 2024, a capitalização de mercado do Bitcoin chegará a US$ 2 trilhões, enquanto o valor das transações em sua primeira camada, o blockchain, chegará a US$ 3,4 trilhões. Considerando a Lightning Network (embora seus números exatos ainda sejam indefinidos), o total pode estar perto de US$ 4 trilhões. Isso sugere que o papel do Bitcoin como meio de troca é duas vezes melhor do que sua reserva de valor. Então, o que acontece se a narrativa de propaganda de longa data de "manter para sempre" começar a desaparecer?
Devido às falhas das moedas fiduciárias, os títulos e as ações são instrumentos financeiros que se disfarçam de moeda. Isso criou um mercado que impede a maioria das pessoas de proteger a sua riqueza, dividindo ainda mais a função de armazenamento de valor da moeda. Mas quão inclusivos são esses instrumentos? Ou serão eles apenas ferramentas que drenam valor da moeda fiduciária, direcionando-o para indivíduos privilegiados, bilionários e outros que precisam acumular?
A nível global, apenas 10-20% das pessoas têm acesso a obrigações, principalmente através de pensões ou fundos de investimento de forma indireta, e não de forma direta. Para as ações, 15-25% da população pode ter acesso. Isso significa que até 80% da humanidade não tem essas ferramentas para se proteger, tornando-se vulnerável à exploração. Separar a armazenagem de valor do meio de troca cria uma dinâmica de explorador e explorado. Isso amplifica o "efeito Cantillon": aqueles que podem imprimir meios de troca compram ativos de armazenagem de valor, marginalizando 80% ou mais da população. É um ciclo de feedback que enfraquece o sistema e amplia a disparidade entre ricos e pobres. Quanto mais se imprime, mais fraca se torna a função de armazenagem de valor da moeda.
Outra parte muito importante de todo o sistema são as taxas. Enviar dólares através do sistema bancário custa dinheiro, é um serviço, mas quando você quer converter de meio de troca para ferramenta de armazenamento de valor, qual é o custo? Muito mais. Isso causa tanta fricção em todo o sistema e leva os pobres a não conseguirem armazenar seu valor. Neste momento, o meio de troca está se tornando cada vez mais um meio de extração, ao invés de meio de troca. Esta também é a razão pela qual os casos de armazenamento de valor são mais atraentes no sistema fiduciário.
O Bitcoin não finge ser dinheiro como qualquer outra coisa; é a primeira moeda artificial que não se corrói como um cubo de gelo derretido e não discrimina. É o dinheiro das pessoas que o escolhem. Como não há impressoras, ninguém quer trocá-lo por uma "melhor" reserva de valor - não há segunda melhor. Mesmo aqueles que não têm Bitcoin podem usá-lo para moldar a vida que desejam. Eles não estão mais perseguindo dinheiro para armazenar algo, mas construindo sobre o Bitcoin qualquer coisa que possa enriquecer suas vidas.
A ideia mais importante não é armazenar valor, mas sim transferir valor. Mas para transferir valor, você primeiro precisa armazenar algum. Novamente, para armazenar algum, é necessário que alguém primeiro transfira algum da sua maneira. É por isso que os ricos preferem ativos que não desaparecem como cubos de gelo derretendo. Ao mesmo tempo, aqueles que estão apenas começando suas carreiras se concentram mais em obter valor, em vez de armazenar algo que ainda não têm.
Por que o caso da reserva de valor está recebendo tanta atenção? Uma das razões pode ser o esforço envolvido. Com uma reserva de valor, você pode comprar e manter – sem ter que fazer qualquer trabalho para melhorar sua vida. Com um meio de troca, você tem que trabalhar para aumentar suas economias e convencer os outros a pagar por seus bens ou serviços com Bitcoin. Outro fator: para a maioria das pessoas, sua carteira fiduciária ainda excede sua carteira de Bitcoin. Somente quando o Bitcoin exceder suas participações fiduciárias eles considerarão usá-lo para melhorar suas vidas. Esta transição não é difícil para a maioria da população mundial que carece de poupanças ou ativos. Isso pode explicar por que o sistema atual se recusa a deixá-los sair, em vez de empurrar dependências oferecendo custódia Bitcoin - trocando uma dependência por outra.
Até mesmo a rigidez está relacionada à demanda por mais meios de troca. Michael, você apoia fortemente a rigidez, mas se o Bitcoin não for utilizado para alcançar mais pessoas, você está apenas adiando isso. Ao contrário de você, os Estados Unidos sabem que, para que o dólar se torne a moeda de reserva mundial, eles devem distribuí-lo amplamente para garantir o efeito de rede. Eles acreditam que a rede é a chave para a rigidez e, devido ao baixo custo de impressão e compartilhamento de notas, isso é fácil de fazer. Para o Bitcoin, sua escassez absoluta exige um equilíbrio entre a quantidade de disseminação e armazenamento. No entanto, isso não significa que você não deva gastar um centavo.
A metáfora de armazenar gordura no corpo é a chave para a sobrevivência a longo prazo. É verdade, mas ignora a necessidade de uma renda alimentar estável para sustentar a vida antes de armazenar gordura. Sem renda, não há nada para armazenar - portanto, o comércio vem em primeiro lugar. No entanto, para alguém que não se preocupa com a fome, o foco muda para armazenar alimentos para evitar a deterioração. Sempre enfatizei isso para destacar seu viés em relação ao armazenamento de valor, que distorce seu julgamento e engana os outros.
Nesta fase da minha jornada com Bitcoin, estou certo disto: perseguir dinheiro corrompe você. O Bitcoin mudou isso - ele impede que você busque dinheiro incessantemente, permitindo que você viva a vida que deseja. O que acontece quando você tem o suficiente do que quer? E depois? Com o Bitcoin, isso é completamente possível, e cada usuário de Bitcoin deve estar preparado para a resposta a essa situação. No entanto, perseguir dinheiro é um poço sem fundo que você não consegue preencher. A Bíblia diz que a avareza é a raiz de todos os males. Eu concordo, mas como isso funciona? Qual é o mecanismo? Perseguir dinheiro - colocá-lo como prioridade, tornando outras coisas secundárias - é um mecanismo.
Você não está estabelecendo um padrão Bitcoin — você está empilhando um baralho de cartas. Assim como o ouro no passado, desta vez você está acumulando Bitcoin das mãos de indivíduos e instituições, solidificando ainda mais o padrão fiduciário. Saylor, você não está atacando o dólar como alguns pensam — você está apoiando-o ao elevar suas ações e seu ecossistema. Pelo contrário, você atacou especulativamente aqueles que financiaram sua compra de Bitcoin. Você não apenas os feriu; ao fortalecer o dólar, você também intensificou o sofrimento dos detentores de outras moedas. Acumular Bitcoin sob os olhos do mundo? Não é uma cidade da rede — mas sim um pátio fechado financiado com seu próprio dinheiro.
Eu quero saber se as pessoas estariam dispostas a investir seus Bitcoins em seus títulos. Quantas pessoas realmente fariam isso? Tenho certeza de que os verdadeiros extremistas do Bitcoin não trocariam seu ativo perfeito de armazenamento de valor por um "instrumento" fiduciário. Pergunte a si mesmo: neste ponto, você usaria seu Bitcoin para comprar ações da Apple? Afinal, você realmente investiu nelas antes. Isso não faz sentido - eu te dou Bitcoins apenas para que você os transforme em alguma coisa fiduciária, pague taxas fiduciárias, apoie custodiante fiduciário e terceiros, apenas para que você possa comprar Bitcoins novamente na outra ponta.
Por fim, não tenho provas, mas estou bastante certo de que você já sabe tudo o que estou dizendo neste artigo / informação. Embora isso seja escrito para você, Michael, é dirigido àqueles que o veem como o novo Jesus do Bitcoin, que o seguem cegamente sem questionar suas ações. Eles fazem apostas imprudentes em suas próprias vidas — apostas que podem fazer com que suas moedas se tornem nada — carecendo da segurança financeira e das taxas de juros que você possui. A mensagem que eles transmitem não se aplica à maioria das pessoas.
Bitcoin não é apenas outro ativo ou ferramenta financeira - é uma moeda sem fronteiras e sem permissão. Tratar de outra forma diminuirá seu verdadeiro valor. Apenas armazená-lo não trará liberdade. Deixar Sats fluir pode construir redes. Deixar Sats fluir pode promover cooperação e co-criar um futuro melhor. Deixar Sats fluir pode fortalecer o ecossistema. Guarde alguns para amanhã, mas não se torne a pessoa mais rica no cemitério - deixe-os como um plano para uso futuro.