علامات أركام على بداية ظروف سوق العملات الهابطة

• تعرف شركة أرخم سوق الدببة على أنها انخفاضات مطولة مع ارتفاعات أدنى، ومشاعر ضعيفة، وسيولة ضئيلة.
• غالبًا ما تصل الانخفاضات في العملات المشفرة إلى 70-90%، وهي أعمق من عتبة السوق الهابطة التقليدية البالغة 20%.
• انخفضت بيتكوين بأكثر من 50% في هذا الدورة؛ تقول أرخم إن الانخفاض لا يزال في الأشهر الأولى.

قالت شركة التحليل الرقمي للعملات المشفرة أرخم إن سوق العملات المشفرة دخل مرحلة سوق هابطة، وفقًا لبيان عام صدر مؤخرًا. وتشير التقييمات إلى استمرار انخفاض الأسعار، وضعف المشاعر، وبيع قسري عبر السوق. وقالت أرخم إن هذه الظروف تعرف بأنها سوق هابطة وتفسر الانخفاض الحالي.

كيف تعرف أرخم السوق الهابطة

وفقًا لأرخم، تظهر الأسواق الهابطة انخفاضات مطولة في الأسعار بدلاً من تصحيحات قصيرة. في الأسواق التقليدية، عادةً ما تنخفض الأسعار بأكثر من 20% من أعلى المستويات الأخيرة. ومع ذلك، غالبًا ما تشهد الأسواق المشفرة انخفاضات أعمق، تتراوح بين 70% و90% خلال دورات شديدة.

خلال هذه الفترات، تتشكل ارتفاعات أدنى وقيعان أدنى عبر معظم الأطر الزمنية. في الوقت نفسه، يتحول شعور المستثمرين بشكل حاد إلى السلبية، ليحل محله التفاؤل السابق. كما تميل أحجام التداول إلى الانخفاض مع تقليل المشاركين للتعرض أو خروجهم من المراكز، مما يزيد من التقلبات.

تاريخيًا، شهدت الأسواق المشفرة عدة دورات من هذا النوع منذ عام 2009. تلت كل فترة انخفاضات مماثلة في الأسعار، وتراجع السيولة، واستسلام واسع النطاق. وقالت أرخم إن هذه المراحل تختبر انضباط المستثمرين وهيكل السوق.

سلوك السوق خلال الانخفاضات في العملات المشفرة

لاحظت أرخم أن الأسواق الهابطة تغير طريقة تفاعل المتداولين مع السوق. بدلاً من ارتفاعات مستدامة، غالبًا ما تتراجع الأسعار تدريجيًا، مع فترات انتعاش قصيرة. وغالبًا ما تنعكس هذه التحركات القصيرة مع استعادة البائعين السيطرة.

كما أن السيولة المنخفضة خلال هذه الفترات توسع الفروقات وتزيد من الانزلاق السعري. ونتيجة لذلك، قد تظهر تحركات الأسعار بشكل أكثر حدة حتى على حجم تداول منخفض. وقالت أرخم إن هذا البيئة تساهم في زيادة المخاطر وسلوك التداول العاطفي.

على الرغم من ذلك، أظهرت أرخم أن العديد من الاستراتيجيات تظل نشطة خلال الانخفاضات. وتشمل هذه البيع على المكشوف، واستراتيجيات الخيارات، والتداول ضمن نطاق خلال الفترات الجانبية. كما تظهر استراتيجيات التجميع خلال الانخفاضات المطولة، خاصة بالقرب من أدنى المستويات التاريخية.

السياق التاريخي وأنماط التعافي

نظرت أرخم إلى الأسواق الهابطة السابقة في 2018 و2022. في 2018، انخفضت بيتكوين إلى حوالي 3000 دولار قبل أن تتعافى على مدى السنوات التالية. وفي 2022، انخفضت الأسعار بنحو 76% من أعلى مستويات أواخر 2021 قبل أن تنتعش في 2023.

كما أشارت أرخم إلى مقاييس على السلسلة تُستخدم خلال الدورات السابقة. وتشمل هذه أحداث الاستسلام، والحدود القصوى للمشاعر، ومؤشرات مثل درجات MVRV Z. ساعدت هذه البيانات في تحديد الفترات التي بدأ فيها ضغط البيع في التخفيف.

وفقًا لأرخم، لا تزال الدورة الحالية في شهورها الأولى. انخفضت بيتكوين بأكثر من 50% حتى الآن. ولم تحدد الشركة جدولًا زمنيًا للانتعاش.