Theo tin tức ngày 27/1, giá token PUMP đã tăng mạnh khoảng 25% trong 24 giờ qua, một xu hướng xảy ra tại nút nhạy cảm của Pump.fun và Solana Foundation đồng thời bị kiện tập thể, nhanh chóng thu hút sự chú ý lớn từ thị trường tiền điện tử. Vụ kiện cáo buộc rằng hai bên có liên quan đến giao dịch nội gián và các thỏa thuận phát hành token không rõ ràng, khiến toàn bộ hệ sinh thái meme coin Solana chịu áp lực từ cả sự tuân thủ và tin tưởng.

Pump.fun là một trong những nền tảng phát hành meme coin có ảnh hưởng nhất trong hệ sinh thái Solana. Dữ liệu on-chain cho thấy kể từ khi ra mắt vào đầu năm 2024, giao thức này đã tạo điều kiện thuận lợi cho việc tạo ra hàng triệu token và từ lâu đã là chuỗi ứng dụng có doanh thu cao nhất trên Solana. Tuy nhiên, khi dư luận tiêu cực và rủi ro pháp lý nóng lên, số lượng phát hành coin mới trên nền tảng đã giảm đáng kể gần đây và hoạt động on-chain cũng có dấu hiệu hạ nhiệt.

Vào năm 2025, công ty nghiên cứu Solidus Labs đã phát hành một báo cáo đánh giá rủi ro cho Solana, chỉ ra rằng một số lượng lớn token trên Pump.fun và các nhóm thanh khoản liên quan của chúng thể hiện cấu trúc bơm và bán phá giá đáng kể, ước tính rằng các nhà đầu tư đã phải chịu tổn thất hàng tỷ đô la do đó. Báo cáo này đóng vai trò là cơ sở quan trọng cho các vụ kiện tập thể hiện tại và đã dẫn đến sự giám sát kỹ lưỡng chưa từng có đối với mô hình kinh doanh của Pump.fun.

Bị ảnh hưởng bởi các tin tức liên quan, giá Solana đã giảm từ mức cao trước đó, dao động xung quanh vùng kỹ thuật quan trọng. Tuy nhiên, nhiều nền tảng dữ liệu on-chain cho thấy hoạt động của nhà phát triển, số lượng giao dịch và mức độ tương tác của ví của Solana vẫn cao hơn hầu hết các mạng Layer-1, cho thấy các nguyên tắc cơ bản của mạng không đồng thời xấu đi và tâm lý thị trường đã trở thành yếu tố chi phối.

Trái ngược với sự suy yếu của Solana, giá token PUMP đi ngược xu hướng cao hơn. Dữ liệu cho thấy các đợt mua lại token gần đây do nền tảng tung ra đã làm giảm đáng kể lưu thông thị trường và trở thành lực lượng quan trọng hỗ trợ giá, dẫn đến suy đoán về các ưu đãi tiềm năng và điều chỉnh cơ chế phân phối.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng việc định giá tiếp theo của PUMP vẫn phụ thuộc vào việc liệu Pump.fun có thể thúc đẩy cải cách cơ cấu, bao gồm chia sẻ doanh thu, minh bạch trong cơ chế phát hành và cải thiện hệ thống kiểm soát rủi ro hay không. Trong một môi trường mà sự không chắc chắn về pháp lý và các trò chơi vốn trên chuỗi đan xen với nhau, xu hướng giá của PUMP và Solana đang cho thấy một mô hình phân kỳ hiếm gặp.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.