Ark Invest entra en el mercado en contra de la tendencia! Cathie Wood compra a lo loco acciones conceptuales por valor de 39.6 millones para aprovechar las caídas

Cathie Wood 旗下的方舟投資（Ark Invest）管理公司，在加密貨幣市場廣泛下跌之際，11 月 19 日逆勢加碼 3 家比特幣概念股，總投資金額達到 3960 萬美元。此次大規模的購買行動，是方舟投資一貫策略的體現：在股價看起來低迷時進行「逢低買入」。

方舟投資 3960 萬美元三箭齊發抄底策略

（來源：Google）

方舟還在 11 月 19 日收盤時買入 260,651 股以太坊資產財庫公司 Bitmine Immersion Technologies（BMNR）的股票，總價值約 760 萬美元。11 月 21 日，BMNR 股票價格下跌超過 10%，收報 26.02 美元。Bitmine 作為以太坊資產財庫公司，其商業模式類似微策略（Strategy Inc.）對比特幣的策略，即通過持有大量以太坊作為戰略儲備，並通過各種方式增加持倉。當以太坊價格下跌時，Bitmine 的帳面價值下降，股價面臨更大壓力。方舟投資在 Bitmine 股價暴跌 9.5% 時買入，是對以太坊長期價值的極度看好。

方舟投資增持了 463,598 股加密貨幣交易所 Bullish（BLSH-US）的股票，價值約 1690 萬美元。在當日，Bullish 股價下跌了 3.63%，收 36.39 美元。Bullish 也是 CoinDesk 的母公司，這個背景使其在加密產業中具有獨特地位。作為加密交易所，Bullish 的業績直接受比特幣價格和交易量影響。當比特幣暴跌時，交易量雖然可能因波動而短期上升，但長期而言，低迷的市場情緒會降低用戶活躍度和交易頻率。方舟投資在 Bullish 股價下跌 3.63% 時大舉買入，顯示其對加密交易所業務的長期前景充滿信心。

其次，方舟購入了 216,019 股穩定幣發行商 Circle Internet Group（CRCL-US）的股票，總值約 1510 萬美元。Circle 股票在當日下跌約 9%，收 69.72 美元。Circle 是 USDC 穩定幣的發行商，USDC 是僅次於 USDT 的全球第二大穩定幣。穩定幣業務的特點是相對穩定的收入模式，Circle 通過持有支撐 USDC 的美債和現金儲備賺取利息收入。當市場波動時，投資者往往將比特幣等波動資產兌換成穩定幣避險，這反而可能增加 Circle 的 USDC 流通量。方舟投資在 Circle 股價下跌 9% 時買入，可能看中其穩定的商業模式和在加密基礎設施中的核心地位。

方舟投資三筆抄底交易詳情

Bullish：買入 463,598 股，價值 1690 萬美元，當日跌 3.63%

Circle（CRCL 股票）：買入 216,019 股，價值 1510 萬美元，當日跌 9%

Bitmine（BMNR 股票）：買入 260,651 股，價值 760 萬美元，當日跌 9.5%

總投資：3960 萬美元，平均買入時股價跌幅約 7.4%

實際上，方舟投資近期一直進行加密貨幣概念股的買入，僅在周一就購入了價值 1020 萬美元的 BitMine 股票。這種連續的買入行動顯示方舟投資並非短期投機，而是在系統性地建立加密敞口。從周一的 1020 萬到周三的 3960 萬，方舟投資在短短三天內向加密概念股投入了近 5000 萬美元。

Cathie Wood 的逢低買入哲學與歷史戰績

此次大規模的購買行動，是方舟投資一貫策略的體現：在股價看起來低迷時進行「逢低買入」。方舟投資通常採取此類行動，以期從其長期看好的股票中獲得最大價值，或是在其目標參數內，對旗下 ETF 持股進行重新平衡。Cathie Wood 被稱為「木頭姐」，以其大膽的顛覆性投資和逢低買入策略聞名。

方舟投資的投資哲學建立在「創新週期」理論上。Wood 認為，真正的顛覆性創新在早期往往被市場低估，經歷劇烈波動後最終會產生指數級回報。這種哲學使方舟投資在 2020 年特斯拉暴漲前持續買入、在比特幣 2021 年牛市前大舉配置加密概念股。然而，這種策略也導致了 2021 年後的慘重損失，當科技股和加密市場進入熊市時，方舟的主力 ETF ARKK 從高點暴跌超過 70%。

儘管經歷了 2022-2023 年的低迷，Wood 從未改變其逢低買入的策略。她的邏輯是：如果相信某個技術或資產的長期顛覆性潛力，那麼短期的價格下跌只是提供了更好的買入機會。這次在比特幣跌破 86,000 美元、加密概念股普遍下跌時大舉買入，正是這種哲學的又一次實踐。

方舟投資將這些加密相關股票配置在其三檔主要的 ETF 中：創新 ETF（ARKK-US）、新世代網路 ETF（ARKW-US）和金融科技創新 ETF（ARKF-US）。這種分散配置降低了單一 ETF 對加密市場波動的敞口，同時確保所有關注創新和顛覆性技術的投資者都能參與加密敘事。

比特幣概念股戰略價值與方舟投資的選股邏輯

方舟投資選擇的三家公司各自代表了加密產業鏈的不同環節。Bullish 作為加密交易所，是加密交易的直接門戶，其業績反映市場活躍度。Circle 作為穩定幣發行商，是加密金融基礎設施的核心，USDC 在 DeFi 和跨境支付中廣泛使用。Bitmine 作為以太坊資產財庫公司，代表了機構對以太坊的戰略配置。

這種選股邏輯顯示方舟投資正在構建一個多元化的加密敞口組合。交易所、穩定幣和資產持有公司涵蓋了加密產業的交易層、支付層和資產層，當加密市場復甦時，這三個環節都將受益。此外，三家公司都是上市公司，受美國監管，具有相對較高的合規性和透明度，這降低了監管風險。

從估值角度看，這三家公司在當日的下跌使其估值變得更具吸引力。Bullish 下跌 3.63%、Circle 下跌 9%、Bitmine 暴跌 9.5%，這種跌幅在短期內創造了估值折扣。如果方舟投資的判斷正確，加密市場將在未來數月或數年內反彈，這些在低點買入的股票將產生可觀的回報。

從風險管理角度看，方舟投資選擇買入股票而非直接買入比特幣或以太坊，可能基於幾個考量：首先，這些公司股票在其主力 ETF 的投資範圍內，符合 SEC 的監管要求；其次，上市公司股票提供了額外的信息披露和治理結構，降低了投資風險；第三，股票投資避免了直接持有加密貨幣的託管和安全問題。

比特幣暴跌背景下的價值投資邏輯

這次買入發生在比特幣自 4 月以來首次跌破 86,000 美元的背景下。從 10 月的歷史高點 125,100 美元到 86,000 美元，比特幣在短短六週內下跌了約 31%。這種跌幅在許多投資者眼中是災難，但在價值投資者眼中可能是機遇。方舟投資的買入行動傳遞了一個明確訊息：他們認為當前的價格水平相對於加密產業的長期價值而言，已經具有吸引力。

Cathie Wood 的這種逆勢操作在歷史上有成功也有失敗。成功案例包括在特斯拉被廣泛質疑時持續買入，最終獲得數倍回報。失敗案例包括在 2021 年高點買入大量科技股，隨後經歷了慘重損失。這次在比特幣暴跌時買入加密概念股，最終結果如何，可能需要數年時間才能驗證。

對於普通投資者而言，方舟投資的大規模買入提供了一個重要的參考信號。雖然不應盲目跟隨，但當具有長期戰績的專業機構在市場恐慌時逆勢買入，這本身就值得關注。方舟投資擁有專業的研究團隊和行業資源，其投資決策通常基於深入的基本面分析。3960 萬美元的投入對方舟投資而言是重大決策，必然經過嚴格的內部審查和風險評估。

然而，投資者也應認識到方舟投資的策略並非毫無風險。其高度集中於顛覆性技術和成長股的配置，使其在市場上漲時收益驚人，但在市場下跌時損失也極為慘重。跟隨方舟投資需要有相同的風險承受能力和時間視野，否則可能在短期波動中被迫離場。