La relación entre la desdolarización y el precio del oro se ha vuelto cada vez más clara a medida que las naciones de todo el mundo reducen su dependencia del dólar estadounidense. En el momento de escribir esto, el oro ha alcanzado niveles sin precedentes, y el efecto de la desdolarización es visible en los mercados globales. El 23 de septiembre de 2025, el oro alcanzó un máximo histórico de $3,788.33 por onza, impulsado en gran medida por los rápidos esfuerzos de desdolarización y las estrategias de desdolarización de los países BRICS. En este momento, los bancos centrales han acumulado 244 toneladas métricas de oro solo en el primer trimestre de 2025, muy por encima del promedio trimestral de cinco años, mientras que la participación del dólar en las reservas globales ha caído por debajo del 47% y la porción de oro ha aumentado hacia el 20%.
También lee: La ruta de devaluación del dólar BRICS se fortalece con nuevos sistemas de pago
También lee: El camino de devaluación del dólar BRICS se fortalece con nuevos sistemas de pago## El efecto de la desdolarización, el papel de BRICS y el ATH del precio del oro
Fuente: PixabayFuente: Pixabay### Las Naciones BRICS Impulsan un Cambio de Política Alejándose del Dólar
Los países BRICS han llevado su proceso de desdolarización más allá de la discusión y a la acción. Rusia e India ahora comercian en rublos y rupias, mientras que China e India realizan comercio bilateral en yuanes y rupias. Estas naciones están institucionalizando sistemas como BRICS Pay, un sistema de pago descentralizado creado para eludir sistemas controlados por Occidente como SWIFT.
El impulso por la autonomía financiera y la inmunidad de las sanciones de EE. UU. ha impulsado este movimiento. Los responsables de políticas de países de mercados emergentes mencionaron la expropiación de reservas de divisas rusas en 2022 como evidencia de que los activos en dólares conllevan riesgos. Los países están construyendo Monedas Digitales de Banco Central que pueden integrarse en nuevas vías de pago, y esto está limitando cada vez más el uso de dólares en el comercio internacional.
El Plan Estratégico 2026-30 de la ASEAN enfatiza claramente el uso de la liquidación en moneda local en el comercio y la inversión transfronteriza. Según los analistas del Bank of America, esto reduciría la facturación en dólares dentro del bloque en un 15% en cinco años. Esta desdolarización a un ritmo rápido incorpora crecientes preocupaciones sobre la estabilidad del dólar, especialmente tras las políticas proteccionistas introducidas por el presidente Trump.
Los Bancos Centrales y la Demanda Institucional Impulsan el Oro Más Alto
El efecto de la desdolarización en los mercados del oro ha sido sustancial. Según el Consejo Mundial del Oro, la demanda del sector oficial ahora representa casi una cuarta parte de los flujos anuales totales de oro—la mayor proporción desde finales de la década de 1960. Esta compra ha sido geográficamente diversa, con las economías emergentes liderando la carga a medida que las naciones reconstruyen la confianza en los activos tangibles en lugar de las reservas basadas en moneda.
El precio del oro ATH de $3,788.33 se desencadenó cuando se conoció la noticia de que el Banco Popular de China tenía la intención de actuar como custodio de las reservas de oro extranjeras. Este movimiento es similar a los servicios ya proporcionados por los Estados Unidos y el Reino Unido, y podría alentar a otras naciones a almacenar su oro en China, acelerando aún más los esfuerzos de desdolarización de los países BRICS.
Los inversores minoristas se unen a la acumulación de oro
Los ETFs de oro han atraído alrededor de $30 mil millones en la primera mitad de 2025, lo que equivale a aproximadamente 322 toneladas acumuladas. Esto representa el mejor comienzo de un año para los fondos de lingotes desde 2020, y es especialmente notable después de que se registraran casi $15 mil millones de salidas netas en 2024. La demanda minorista de oro físico también ha aumentado en India y China, ya que los hogares buscan alternativas a los ahorros en dólares.
La dinámica auto-reforzante de la diversificación de reservas
La relación entre la desdolarización/aumento del precio del oro no es meramente un indicador de cobertura contra el debilitamiento del dólar; es más bien una reevaluación completa del concepto de un activo de reserva seguro. La demanda incesante y un Índice del Dólar más débil han llevado al oro a superar el Índice Mundial MSCI y el Índice de Bonos Bloomberg AggreGate en 2025. Jerarquías de moneda de reserva La literatura académica sobre jerarquías de moneda de reserva sugiere que, más allá de cierto punto, el costo percibido de mantener dólares se volverá auto-reforzante a través del proceso de diversificación.
Empieza a perder los beneficios de red vinculados a la primacía del dólar anclado, lo que produce un ciclo de retroalimentación. A medida que los países BRICS están creando sistemas alternativos de pago y las conversaciones están en curso sobre una moneda de referencia común para transacciones internacionales, el vínculo entre la desdolarización y el precio del oro debería seguir aumentando. Estudios demuestran que las fluctuaciones de divisas están contribuyendo actualmente aproximadamente a un tercio de toda la variación de cartera a inversores no estadounidenses con más de 770 mil millones de activos en dólares sin cobertura solo en pensiones europeas.
También Lee: El Peor Año del Dólar Estadounidense Desde 2003: Lo Que los Inversores Necesitan Saber
También lee: El peor año del dólar estadounidense desde 2003: Lo que los inversores necesitan saber Según evidencia previa, una asignación del 5-10% en oro puede reducir tanto las caídas agregadas de la cartera en una crisis de mercado como preservar, o incluso mejorar, los rendimientos en otros casos. En este punto, el impacto de la desdolarización está cambiando la forma en que los inversores creen en construir una cartera y gestionar reservas.
El ATH en el precio del oro podría ser solo una obertura al proceso de multipolarización del sistema financiero, y el proceso de rápida desdolarización está progresando, introduciendo una presión permanente sobre la necesidad de encontrar alternativas a los activos del dólar. La coordinación de políticas, las tensiones geopolíticas y una nueva conceptualización del significado del dinero en un orden mundial cada vez más desintegrado han fortalecido la desdolarización y la relación de los precios del oro.
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Los analistas advierten que la desdolarización podría llevar los precios del oro a máximos históricos
La relación entre la desdolarización y el precio del oro se ha vuelto cada vez más clara a medida que las naciones de todo el mundo reducen su dependencia del dólar estadounidense. En el momento de escribir esto, el oro ha alcanzado niveles sin precedentes, y el efecto de la desdolarización es visible en los mercados globales. El 23 de septiembre de 2025, el oro alcanzó un máximo histórico de $3,788.33 por onza, impulsado en gran medida por los rápidos esfuerzos de desdolarización y las estrategias de desdolarización de los países BRICS. En este momento, los bancos centrales han acumulado 244 toneladas métricas de oro solo en el primer trimestre de 2025, muy por encima del promedio trimestral de cinco años, mientras que la participación del dólar en las reservas globales ha caído por debajo del 47% y la porción de oro ha aumentado hacia el 20%.
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También lee: El camino de devaluación del dólar BRICS se fortalece con nuevos sistemas de pago## El efecto de la desdolarización, el papel de BRICS y el ATH del precio del oro
Los países BRICS han llevado su proceso de desdolarización más allá de la discusión y a la acción. Rusia e India ahora comercian en rublos y rupias, mientras que China e India realizan comercio bilateral en yuanes y rupias. Estas naciones están institucionalizando sistemas como BRICS Pay, un sistema de pago descentralizado creado para eludir sistemas controlados por Occidente como SWIFT.
El impulso por la autonomía financiera y la inmunidad de las sanciones de EE. UU. ha impulsado este movimiento. Los responsables de políticas de países de mercados emergentes mencionaron la expropiación de reservas de divisas rusas en 2022 como evidencia de que los activos en dólares conllevan riesgos. Los países están construyendo Monedas Digitales de Banco Central que pueden integrarse en nuevas vías de pago, y esto está limitando cada vez más el uso de dólares en el comercio internacional.
El Plan Estratégico 2026-30 de la ASEAN enfatiza claramente el uso de la liquidación en moneda local en el comercio y la inversión transfronteriza. Según los analistas del Bank of America, esto reduciría la facturación en dólares dentro del bloque en un 15% en cinco años. Esta desdolarización a un ritmo rápido incorpora crecientes preocupaciones sobre la estabilidad del dólar, especialmente tras las políticas proteccionistas introducidas por el presidente Trump.
Los Bancos Centrales y la Demanda Institucional Impulsan el Oro Más Alto
El efecto de la desdolarización en los mercados del oro ha sido sustancial. Según el Consejo Mundial del Oro, la demanda del sector oficial ahora representa casi una cuarta parte de los flujos anuales totales de oro—la mayor proporción desde finales de la década de 1960. Esta compra ha sido geográficamente diversa, con las economías emergentes liderando la carga a medida que las naciones reconstruyen la confianza en los activos tangibles en lugar de las reservas basadas en moneda.
El precio del oro ATH de $3,788.33 se desencadenó cuando se conoció la noticia de que el Banco Popular de China tenía la intención de actuar como custodio de las reservas de oro extranjeras. Este movimiento es similar a los servicios ya proporcionados por los Estados Unidos y el Reino Unido, y podría alentar a otras naciones a almacenar su oro en China, acelerando aún más los esfuerzos de desdolarización de los países BRICS.
Los inversores minoristas se unen a la acumulación de oro
Los ETFs de oro han atraído alrededor de $30 mil millones en la primera mitad de 2025, lo que equivale a aproximadamente 322 toneladas acumuladas. Esto representa el mejor comienzo de un año para los fondos de lingotes desde 2020, y es especialmente notable después de que se registraran casi $15 mil millones de salidas netas en 2024. La demanda minorista de oro físico también ha aumentado en India y China, ya que los hogares buscan alternativas a los ahorros en dólares.
La dinámica auto-reforzante de la diversificación de reservas
La relación entre la desdolarización/aumento del precio del oro no es meramente un indicador de cobertura contra el debilitamiento del dólar; es más bien una reevaluación completa del concepto de un activo de reserva seguro. La demanda incesante y un Índice del Dólar más débil han llevado al oro a superar el Índice Mundial MSCI y el Índice de Bonos Bloomberg AggreGate en 2025. Jerarquías de moneda de reserva La literatura académica sobre jerarquías de moneda de reserva sugiere que, más allá de cierto punto, el costo percibido de mantener dólares se volverá auto-reforzante a través del proceso de diversificación.
Empieza a perder los beneficios de red vinculados a la primacía del dólar anclado, lo que produce un ciclo de retroalimentación. A medida que los países BRICS están creando sistemas alternativos de pago y las conversaciones están en curso sobre una moneda de referencia común para transacciones internacionales, el vínculo entre la desdolarización y el precio del oro debería seguir aumentando. Estudios demuestran que las fluctuaciones de divisas están contribuyendo actualmente aproximadamente a un tercio de toda la variación de cartera a inversores no estadounidenses con más de 770 mil millones de activos en dólares sin cobertura solo en pensiones europeas.
También Lee: El Peor Año del Dólar Estadounidense Desde 2003: Lo Que los Inversores Necesitan Saber
También lee: El peor año del dólar estadounidense desde 2003: Lo que los inversores necesitan saber Según evidencia previa, una asignación del 5-10% en oro puede reducir tanto las caídas agregadas de la cartera en una crisis de mercado como preservar, o incluso mejorar, los rendimientos en otros casos. En este punto, el impacto de la desdolarización está cambiando la forma en que los inversores creen en construir una cartera y gestionar reservas.
El ATH en el precio del oro podría ser solo una obertura al proceso de multipolarización del sistema financiero, y el proceso de rápida desdolarización está progresando, introduciendo una presión permanente sobre la necesidad de encontrar alternativas a los activos del dólar. La coordinación de políticas, las tensiones geopolíticas y una nueva conceptualización del significado del dinero en un orden mundial cada vez más desintegrado han fortalecido la desdolarización y la relación de los precios del oro.