Глобальний макроінвестор, керівник макророзслідувань Жюльєн Біттель повідомив, що згідно з комплексними економічними показниками, нинішній булран Криптоактивів все ще на початковому етапі.
У аналізі, опублікованому 8 вересня на платформі X, Bittel спростував поширене у свідомості ринку Криптоактиви відчуття "пік циклу" та оскаржив твердження про "пізню стадію циклу" через аналіз традиційних економічних показників.
Типова економіка в пізній стадії циклу зазвичай має такі характеристики: настрій у виробничій сфері надзвичайно підвищений (індекс ISM близько 60), настрій у сфері послуг залишається високим, довіра будівельників житла сильна, споживачі та працівники мають достатній рівень довіри, інвесторський настрій оптимістичний, а зростання заробітної плати прискорюється.
Але Біттель зазначив, що поточні дані демонструють зовсім іншу картину. Він включив показники ISM (Інститут управління постачанням США), NAHB (Національна асоціація будівельників США), NFIB (Національна федерація незалежного бізнесу), BLS (Бюро статистики праці США), AAII (Американська асоціація інвесторів-індивідуалів) та The Conference Board (Світова асоціація великих підприємств) до комплексної системи вимірювання емоцій і виявив, що економічні настрої в США все ще "дуже помірні" і далекі від екстремально оптимістичного рівня, характерного для пізньої фази циклу.
Він заявив: "Поточна економіка не демонструє ознак пізньої фази циклу, що перевищує трендовий рівень, скоріше вона нагадує початок циклу, який намагається набрати обертів."
Політика центральних банків надає додаткову підтримку цій точці зору. Близько 90% центральних банків світу проводять зниження процентних ставок, і Біттел зазначає, що це створює "неконвенційне" середовище та з довгострокової перспективи забезпечує "сильний імпульс для бізнес-циклу".
Ціни на нафту підтверджують оцінку "початку циклу": нинішні ціни на нафту майже на 20% нижчі за трендовий рівень і продовжують падати. Це означає, що нинішнє фінансове середовище перебуває в стані м'якої політики, а не в стані жорсткої політики, характерному для пізніх етапів циклу.
Згідно з історичними даними, з початку 1970-х років, коли ціни на нафту перевищують тенденційний рівень на 50%, це часто передбачає наближення економічної рецесії.
!
Дані галузі тимчасових допоміжних послуг (Temporary Help Services) показують "характеристики початку циклу": галузь зростає з дуже низького рівня, що свідчить про те, що економіка перебуває на стадії відновлення, а не спаду.
Bittel зазначає, що в пізній стадії циклу зазвичай спостерігається "зростання в річному вимірі змінюється з позитивного на уповільнене", що відображає втрату динаміки перегрітим економікою.
Він пов'язує зростання рівня безробіття з запізненням даних про зайнятість, називаючи це «ситуацією за останні шість місяців у дзеркалі заднього виду».
Перед тим, як компанії вирішать наймати «високозатратних працівників на повний робочий день з додатковими пільгами та пенсіями», зазвичай спочатку збільшують тривалість понаднормової роботи співробітників і наймають тимчасових працівників.
Bittel також визначає поточне економічне середовище як "перехід від початку циклу до середини циклу" і описує цей процес як перехід від "макро-весни" (зростання підвищується, інфляція знижується) до "макро-літа" (зростання підвищується, інфляція зростає).
Він підсумував, що ця макроперспектива кидає виклик поточному настрою на ринку криптоактивів, оскільки теперішній ринковий настрій вважає, що цикли булрану досягли піку. На противагу цьому, поточне економічне середовище більше підтримує тривале розширення ринку, а не скорочення.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
2 лайків
Нагородити
2
1
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
IELTS
· 16год тому
Коли президент США Дональд Трамп у кінці липня вирушив до Великобританії для зустрічі з прем'єр-міністром Великобританії Кіром Стармером та президентом Європейської комісії Урсулою фон дер Ляєн, місцем зустрічі було обрано його гольф-клуб Трамп Тенбері на південно-західному узбережжі Шотландії. Ця поїздка, яка отримала назву "робоча подорож", ідеально поєднала торгові переговори та геополітичні дискусії з його просуванням власного бізнесу. Ця поїздка, а також його відмова від розподілу активів або створення сліпого трасту, підкреслили потенційний конфлікт інтересів між президентським статусом Трампа та його величезною бізнес-імперією. Перетин бізнесу та президентського статусу Трамп на початку обох президентських термінів порушив прецедент, якому дотримувалися всі інші президенти з 1978 року, відмовившись від розподілу своїх активів або передачі їх під контроль урядової етики.
Глобально майже 90% Центральних банків знизили процентні ставки. Макроекономічні дані підтверджують, що шифрування булран все ще на початковій стадії.
Глобальний макроінвестор, керівник макророзслідувань Жюльєн Біттель повідомив, що згідно з комплексними економічними показниками, нинішній булран Криптоактивів все ще на початковому етапі.
У аналізі, опублікованому 8 вересня на платформі X, Bittel спростував поширене у свідомості ринку Криптоактиви відчуття "пік циклу" та оскаржив твердження про "пізню стадію циклу" через аналіз традиційних економічних показників.
Типова економіка в пізній стадії циклу зазвичай має такі характеристики: настрій у виробничій сфері надзвичайно підвищений (індекс ISM близько 60), настрій у сфері послуг залишається високим, довіра будівельників житла сильна, споживачі та працівники мають достатній рівень довіри, інвесторський настрій оптимістичний, а зростання заробітної плати прискорюється.
Але Біттель зазначив, що поточні дані демонструють зовсім іншу картину. Він включив показники ISM (Інститут управління постачанням США), NAHB (Національна асоціація будівельників США), NFIB (Національна федерація незалежного бізнесу), BLS (Бюро статистики праці США), AAII (Американська асоціація інвесторів-індивідуалів) та The Conference Board (Світова асоціація великих підприємств) до комплексної системи вимірювання емоцій і виявив, що економічні настрої в США все ще "дуже помірні" і далекі від екстремально оптимістичного рівня, характерного для пізньої фази циклу.
Він заявив: "Поточна економіка не демонструє ознак пізньої фази циклу, що перевищує трендовий рівень, скоріше вона нагадує початок циклу, який намагається набрати обертів."
Політика центральних банків надає додаткову підтримку цій точці зору. Близько 90% центральних банків світу проводять зниження процентних ставок, і Біттел зазначає, що це створює "неконвенційне" середовище та з довгострокової перспективи забезпечує "сильний імпульс для бізнес-циклу".
Ціни на нафту підтверджують оцінку "початку циклу": нинішні ціни на нафту майже на 20% нижчі за трендовий рівень і продовжують падати. Це означає, що нинішнє фінансове середовище перебуває в стані м'якої політики, а не в стані жорсткої політики, характерному для пізніх етапів циклу.
Згідно з історичними даними, з початку 1970-х років, коли ціни на нафту перевищують тенденційний рівень на 50%, це часто передбачає наближення економічної рецесії.
!
Дані галузі тимчасових допоміжних послуг (Temporary Help Services) показують "характеристики початку циклу": галузь зростає з дуже низького рівня, що свідчить про те, що економіка перебуває на стадії відновлення, а не спаду.
Bittel зазначає, що в пізній стадії циклу зазвичай спостерігається "зростання в річному вимірі змінюється з позитивного на уповільнене", що відображає втрату динаміки перегрітим економікою.
Він пов'язує зростання рівня безробіття з запізненням даних про зайнятість, називаючи це «ситуацією за останні шість місяців у дзеркалі заднього виду».
Перед тим, як компанії вирішать наймати «високозатратних працівників на повний робочий день з додатковими пільгами та пенсіями», зазвичай спочатку збільшують тривалість понаднормової роботи співробітників і наймають тимчасових працівників.
Bittel також визначає поточне економічне середовище як "перехід від початку циклу до середини циклу" і описує цей процес як перехід від "макро-весни" (зростання підвищується, інфляція знижується) до "макро-літа" (зростання підвищується, інфляція зростає).
Він підсумував, що ця макроперспектива кидає виклик поточному настрою на ринку криптоактивів, оскільки теперішній ринковий настрій вважає, що цикли булрану досягли піку. На противагу цьому, поточне економічне середовище більше підтримує тривале розширення ринку, а не скорочення.