وجهة نظر كوين ديسك: هل يمكن أن تبقى قيمة الأصول الرقمية على قيد الحياة في ظل موجة التنظيم؟

تتناول هذه المقالة كيفية حماية القيم الأساسية للصناعة خلال إصلاحات التنظيم، وما هي الفرص الابتكارية التي ستنمو في إطار القواعد الجديدة.

كتابة: إيفو إنتشيف

ترجمة: مختبرات بورتال

يقول الناس غالبًا إن العملات المشفرة هي ثورة تقنية وأيضًا إيمان روحي. ولذلك، عندما يبدأ نظام الرقابة في إجراء إصلاحات شاملة، ليس من الغريب أن تظهر اتجاهان في هذا المجال: من ناحية، هناك تأمل عميق في القيم الأساسية للعملات المشفرة (التي غالبًا ما تحمل جينات مناهضة للنظام)، ومن ناحية أخرى، هناك توقعات ملموسة بشأن التطبيقات الجديدة المحتملة.

!

بدعم من CoinDesk، أجريت مقابلة مع أعضاء مجموعة الخبراء الذين سيتحدثون في منتدى التنظيم الذاتي في مؤتمر “التوافق 2025” - هؤلاء المحترفون ذوو الخبرة في مجال العملات المشفرة، وهم أيضًا دعاة للتنظيم المعقول. ناقشنا كيفية حماية القيم الأساسية للصناعة في ظل إصلاحات التنظيم، وما هي الفرص الابتكارية التي ستنمو في إطار القواعد الجديدة.

فيما يلي تسجيل آراء الخبراء.

ما هي القيم الأساسية للعملات المشفرة التي تهمك أكثر؟ كيف يمكن ضمان احترامها في ظل الإصلاحات التنظيمية؟

كايوان

تعتبر الحرية الشخصية والسلطة الذاتية من القيم الأساسية في مجال التشفير. إن حماية الخصوصية واللامركزية أمر بالغ الأهمية، لأنهما في جوهرهما هما الوسائل الأساسية لتحقيق هذه السلطة الذاتية - فإذا كانت هذه الآليات مفقودة، ستعمل أنظمة المراقبة ونقاط التحكم المركزية على تقويض سيادة الأفراد تدريجياً.

لضمان احترام هذه القيم في الإصلاحات التنظيمية، نحتاج إلى إعادة بناء إطار المناقشة: التركيز على إثبات أن التكنولوجيا الجديدة يمكن أن تحقق الأهداف الأساسية للقوانين الحالية “بطرق مختلفة”، بل “بطرق أفضل”. على سبيل المثال، تم تصميم الكثير من قواعد الرقابة المالية في الأصل للحد من إساءة استخدام السلطة من قبل الوكلاء المعنيين بالأصول، ولكن بمجرد أن يمتلك البشر هذه السلطة، فإن خطر الجشع والفساد يصبح مثل الوشم الجيني الذي يصعب إزالته، وتكون المشكلات المماثلة محكوم عليها بالتكرار.

إن فرض رقابة صارمة على الوكالات الوسيطة هو بالفعل مسار قابل للتطبيق، ولكن فقط من خلال القضاء تمامًا على دور “الوسيط البشري” من خلال التقنية، يمكن حل المشكلة من جذورها. توضيح بالمقارنة: السيطرة الصارمة على مبيعات الكحول وزيادة نقاط التفتيش للحد من القيادة تحت تأثير الكحول هي تدابير ليست سوى ضمادات مؤقتة تستهدف الأعراض السطحية؛ بينما تطبيق تقنية القيادة الذاتية هو الجراحة الحقيقية التي يمكن أن تقضي على آفة القيادة تحت تأثير الكحول.

إن التطبيق العملي للتكنولوجيا الجديدة لا بد أن يصاحبه آلام نمو، وستكون خصائص المخاطر مختلفة تمامًا عن نماذج الوساطة البشرية التقليدية. ولكن طالما أننا نستمر في مناقشة موضوع مركزي واحد - “كيف يمكن استخدام الابتكار التكنولوجي لتقديم حلول أفضل لأهداف الحوكمة القانونية القائمة”، فإن القيمة الأساسية لعالم التشفير ستستمر في البقاء خلال تطور التنظيم.

كونور

يمكن لتكنولوجيا blockchain أن تقدم للمستخدمين مستوى غير مسبوق من الشفافية والموثوقية والأمان - بشرط أن يعزز إطار السياسة من خلال الحوافز اللامركزية ازدهارها.

تحت تنظيم معقول، ستستمر مشاريع blockchain في دفع عملية اللامركزية، مما يمكّن المستخدمين من التحكم الحقيقي في أصولهم المالية وممتلكاتهم الرقمية، وبالتالي تقليل الاعتماد على الكيانات ذات السلطة المفرطة. تجاوزاً لمشاهد التطبيقات المالية، ستعمل الشبكات اللامركزية للبلوكشين كالبنية التحتية الأساسية لدعم مجالات متعددة:

• منصة اجتماعية ذات سيادة بيانات: يمتلك المستخدمون ويستطيعون التحكم تمامًا في تدفق بياناتهم الشخصية
• منصة الحوكمة المجتمعية: مواجهة عمالقة التكنولوجيا من خلال آلية الحوكمة اللامركزية
• بروتوكول مقاومة التزوير بالذكاء الاصطناعي: بناء نظام لحماية الهوية الرقمية، لمواجهة هجمات التزوير العميق بالذكاء الاصطناعي

نعتقد أن “التحكم” هو نقطة المدخل الأكثر فعالية لتحديد اللامركزية على المستوى القانوني. من خلال “اختبار التحكم” يمكن بشكل كبير تقليل مشكلة عدم التماثل في المعلومات الناتجة عن تركيز التحكم في الرموز، وبالتالي السعي للحصول على إعفاء تنظيمي أو تخفيض تحت إطار قانون الأوراق المالية.

لويس

عندما نتحدث عن القيم الأساسية، أركز دائمًا على القيم التي يحملها المطورون والمستخدمون الذين يجذبهم عالم التشفير، بدلاً من خصائص التكنولوجيا نفسها. وفقًا لملاحظتي، هذا المجتمع مدعو بلا شك من قبل مفهوم السيادة الفردية واللامركزية، لكن رمزهم الروحي يتجاوز ذلك بكثير.

على مدار العقد الماضي، كان ما يدفعني حقًا هو التعاون العميق مع هذه المجتمع المبتكر المتنوع - حيث يبنون “إنترنت القيمة” بشغف يكاد يكون مرضيًا، مصممين على جعل العالم أكثر ترابطًا. يجب أن نكون واعين تمامًا: جوهر النظام البيئي للعملات المشفرة هو مجموعة من أدوات النمو من القاعدة إلى القمة، حيث تتجسد كل سطر من التعليمات البرمجية في الوقت والذكاء والإبداع لعدد لا يحصى من الأفراد، وليس في التخطيط من القمة من قبل عمالقة التكنولوجيا. هذه الجذور الشعبية هي ما يجعل روح التشفير أكثر حيوية.

ميشيل

اللامركزية هي القيمة الأساسية التي أعتز بها أكثر من غيرها، لأنه فقط من خلال توزيع السلطة والرقابة وحقوق القرار على نقاط الشبكة بدلاً من الكيانات المركزية يمكننا تحقيق السيادة الحقيقية للأصول الرقمية والتجارة الحرة. بالنسبة للأجزاء التي لا تزال تحت السيطرة المركزية، يجب أن نخصص حلولاً تتناسب مع التعقيدات الفريدة لنظام blockchain، لبناء آليات قانونية وتنظيمية للحماية.

المفتاح لضمان احترام مبادئ اللامركزية هو أن يتعين على المشرعين والمنظمين فهم البنية التحتية التقنية الأساسية بعمق - فقط من خلال ذلك يمكن تحقيق هدفين مزدوجين عند وضع القواعد: حماية المستهلكين من مخاطر فقدان الأموال وإدارة الأصول، وكذلك منع الجرائم المالية مثل غسيل الأموال من التآكل في النظام.

ديفيد

كشركة محامية تعمل لأكثر من عشرين عامًا، كنت دائمًا مؤمنًا مخلصًا بالسوق الحرة. إن الاعتراف القانوني بحقوق الملكية القابلة للتحويل، وحرية رواد الأعمال في تجربة الأخطاء، ومبدأ “حرية العقد” (أي أن البالغين الأصحاء عقليًا لهم الحق في تبادل السلع والخدمات حسب رغبتهم) - هذه هي الأسس التي تقوم عليها قوانين الشركات الأمريكية (وهي أيضًا الأسس التشريعية لأنظمة ديمقراطية حرة أخرى)، والتي هي في جوهرها القيم الأساسية لروح التشفير.

على الرغم من أن تقنيات التشفير تتمتع بطابع مبتكر، إلا أن نموذج “يجب أن يتوازن الابتكار مع التنظيم المعقول” له سوابق تاريخية. عند ظهور الطائرات التجارية لأول مرة، قمنا بإنشاء معايير مؤهلات الطيارين ومعايير السلامة بناءً على اعتبارات الأمان؛ والآن، ازدهرت صناعة الطيران جنبًا إلى جنب مع إطار التنظيم. وبالمثل، يمكن للمنظمين أن يكونوا منفتحين على نماذج الأعمال البرمجية الجديدة، في الوقت نفسه الذي يضعون فيه آليات حماية مستهدفة، لتحقيق التوازن بين الحماية من الأزمات المالية وتمويل الإرهاب وغيرها من المخاطر.

هل الإصلاحات التنظيمية تفتح نماذج أعمال / منتجات جديدة ذات قيمة؟

كايوان

إن إطار التنظيم المعقول له معنى عميق للأشكال التجارية التي تعتمد على مشاركة المجتمع وتأثير الشبكة. لقد خفضت التطورات التكنولوجية الحالية بشكل كبير من عوائق الأفراد والفرق الصغيرة في إنشاء وتوزيع المحتوى، مما يتيح لهم التنافس مع العمالقة المركزيين. ويمكن أن يساهم التنظيم الفعال من خلال مسارين مزدوجين في تمكين الأفراد بشكل أكبر:

• ديمقراطية دخول رأس المال: فتح قناة مباشرة للكيانات المتوافقة للحصول على تخصيص رأس المال
• المشاركة البيئية تصبح شائعة: دفع الجماهير الرئيسية للمشاركة في بناء النظام البيئي، ومشاركة فوائد تأثير الشبكة في المجتمع الذي ينتمون إليه.

كونر

هيئة المحلفين لا تزال خارج هذه القضية! نظرا لأن تشريعات مثل قانون هيكل السوق وقانون العملات المستقرة تحدد تدريجيا الخطوط التنظيمية ، فقد شهدنا زيادة كبيرة في الاهتمام بتقنية blockchain من المؤسسات الرئيسية. ومع ذلك ، قبل تنفيذ هذه القوانين رسميا ، ستظل العديد من مشاريع blockchain ذات الإمكانات العالية تواجه معضلة الحجم.

أنا متفائل بشأن المشاريع الجديدة في المجالات التالية:

• الذكاء الاصطناعي اللامركزي: بناء شبكة تدريب واستدلال للذكاء الاصطناعي مقاومة للرقابة
• بروتوكول الهوية الرقمية: إنشاء نظام هوية على السلسلة يتم إدارته بشكل مستقل بواسطة المستخدمين
• وسائل التواصل الاجتماعي 3.0: تحقيق عودة سيادة البيانات في النظام البيئي للمحتوى

في الوقت نفسه، نتوقع أن تحصل الهياكل الجديدة مثل DAO (المنظمات المستقلة اللامركزية) على اعتراف قانوني - وقد قدمت “قانون الجمعيات غير الربحية اللامركزية” (DUNA) الذي أطلقته ولاية وايومنغ مؤخرًا نموذجًا مهمًا لتجربة وتطور هذه المنظمات. فقط من خلال وجود صناديق رملية تنظيمية واضحة يمكن إطلاق العنان لكامل إمكانيات الابتكار في أشكال المنظمات.

لويس

باب الابتكار لا يغلق أبداً! ينبغي أن يكون التنظيم في الحالة المثالية مثل نسيم الربيع - مما يعزز الابتكار بطريقة متوازنة ومستدامة، ويستجيب بمرونة لنماذج الأعمال الجديدة التي تتبناها المجتمعات.

إن نموذج التنظيم المثالي في قلبي يشبه تاريخ تطور الحضارة السيارات: عندما ابتكر المبتكرون في القطاع الخاص “سيارة بلا خيول”، كانت هذه الوحوش الميكانيكية التي تتعثر في البداية على الطرق الطينية تدفع الحكومة لبدء تعبيد الطرق ووضع علامات المرور. من المؤكد أن القواعد تحد من سلوك القيادة إلى حد ما، لكنها جعلت المركبات قادرة على السير بأمان أكبر. إن الاختراق التكنولوجي الحقيقي يأتي دائمًا من القطاع الخاص: حيث تواصل شركات السيارات تطوير محركات ونماذج جديدة، وليس الحكومة التي تحدد نوع المطاط المستخدم في الإطارات.

أي محاولة للتدخل البشري في انحراف الميزان، أو دعم مسار تقني معين بالقوة - حتى وإن كانت النوايا حسنة - ستؤدي في النهاية إلى عكس ما هو متوقع وتشويه السوق. مهمة المبتكرين هي الاستمرار في الإبداع، بينما يجب أن يكون دور المنظمين هو الحماية والتكيف، وليس التدخل.

ميشيل

على مدار العقد الماضي، كنت أعمل في مجال العملات المشفرة، حيث كان تركيزي دائمًا على مجالات مثل النزاهة المالية وحماية المستهلك، التي تتطلب مستوى عالٍ من التنظيم. لقد شهدت كيف نمت نماذج الأعمال الجديدة مثل العملات المستقرة بشكل غير منضبط خلال فترات غياب التنظيم؛ كما شهدت كيف ساعد التنظيم الحكيم من خلال تحديد حدود القواعد، في دفع المنتجات المبتكرة نحو التيار الرئيسي من خلال تعزيز ثقة المطورين والمستخدمين. مقارنةً بما كان عليه الحال قبل عشر سنوات، فإن المشاريع المشفرة اليوم تولي اهتمامًا أكبر للامتثال.

هذا التحول يخلق فرصًا تاريخية لتكنولوجيا التنظيم (RegTech) - من خلال بناء أدوات وعمليات الامتثال الآلية، وإعادة تشكيل بنية المالية التحتية. في شركة Change Agents، رسالتنا اليومية هي: تحسين العمليات، وتقليل التكاليف وزيادة الكفاءة من خلال منصة الأمان الآلي المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. بالمقابل، فإن المؤسسات المالية التقليدية، أنظمتها الأساسية بُنيت قبل عدة عقود، ولم تأخذ في الاعتبار التوافق مع واجهات التقنية الحديثة، مما أدى إلى:

• جزيرة البيانات: تخزين المعلومات بشكل مجزأ في أنظمة متباينة
• الانقسام التنظيمي: تزايد اختلاف معايير الامتثال عبر الولاية القضائية يزيد من تعقيد العمليات

لدى منصة التشفير جينات امتثال بالفطرة:

• دفتر الشفافية: تضمن تقنية blockchain سجلات المعاملات القابلة للتتبع
• إدارة المخاطر الآلية: عقود ذكية تحقق التحقق من الامتثال في الوقت الفعلي
• تدقيق مقاوم للتلاعب: بيانات السلسلة تُثبت بشكل دائم وغير قابلة للتغيير
• بنية أولويات API: تكامل سلس مع منتجات التكنولوجيا التنظيمية
• معالجة البيانات المباشرة: توليد تقارير الرقابة تلقائيًا مباشرة من طبقة بيانات التداول، لتجنب أخطاء التجميع اليدوي

تمنح هذه الخصائص التكنولوجية الشركات العاملة في مجال التشفير ميزة الامتثال التي تسمح لها بالتفوق على المالية التقليدية: حيث توفر معلومات أكثر دقة للجهات التنظيمية، في حين تقلل بشكل كبير من تكاليف الامتثال.

ديفيد

تحتوي عالم التشفير على روايات ثورية متعددة: لقد استمر البيتكوين كأداة لتخزين القيمة ضد الرقابة لمدة 16 عامًا، وفي عالم التقنية المتطورة اليوم يبدو كأنه “تحفة”؛ لكن ما يثير حماسي أكثر هو موجة العملات المستقرة ورموز الأصول الحقيقية. لا تزال الإمكانيات التخريبية للتدفقات الرأسمالية والدفاتر العامة القابلة للبرمجة على مستوى تورينغ مرتبطة ارتباطًا وثيقًا، ولم تحصل حتى الآن على الوعي الكافي.

العملة هي في الأصل دماء الحضارة التجارية، بينما تقوم تقنية التشفير بإعادة تعريف نظام دورانه - سواء كان ذلك في الدفع الفوري تقريبًا بدون احتكاك، أو في تمكين 1.7 مليار شخص بدون حسابات مصرفية من الوصول لأول مرة إلى ما يعادل الدولار الرقمي، فهذه مجرد مقدمة للتغيير. على الرغم من أن العملات المستقرة قد بدأت في التوسع، إلا أن الإطار التنظيمي الأمريكي الذي سيُطلق قريبًا سيؤدي إلى استخدامها على نطاق واسع. المفتاح هو بناء مبادئ التنظيم “مثلث الذهب”:

• تقليل مخاطر السحب: بناء أساس الثقة من خلال الاحتياطات الشفافة واختبارات الضغط
• تعطيل تدفق الأموال غير المشروعة: حل تقني يوازن بين حماية الخصوصية ومراقبة مكافحة غسل الأموال
• التشغيل البيني عبر السلاسل: كسر تأثير الجزر، وبناء حوض سيولة موحد

فقط بهذه الطريقة يمكن أن تصبح العملات المستقرة حقًا العناصر المالية لعصر الاقتصاد الرقمي.