บิตคอยน์เป็นผู้นําการชุมนุมที่แข็งแกร่งหลังจากนักลงทุนมั่นใจในช่วงต้นเดือนเมษายนหลังจากสินทรัพย์ทั่วโลกร่วงลง ตามด้วยการที่ทรัมป์ยอมรับว่าภาษีศุลกากร “จะถูกลดอย่างมีนัยสําคัญ” และยืนยันว่าประธานเฟดเจอโรม พาวเวลล์จะยังคงอยู่ในตําแหน่ง ผ่อนคลายความกลัวที่จะเกิดความวุ่นวายในความเป็นผู้นําของเฟด
จากมุมมองของข้อมูลแม้ว่าตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาคเช่นการบริโภคและการจ้างงานในสหรัฐอเมริกายังไม่ได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสําคัญในเดือนเมษายน แต่ความเสี่ยงได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ: ในเดือนมีนาคมการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯเพิ่มขึ้น 151,000 (คาดว่า 170,000) และอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.1% ซึ่งดีกว่าที่คาดไว้ แต่ในทางกลับกันนโยบาย “ภาษีซึ่งกันและกัน” ของรัฐบาลทรัมป์ที่ดําเนินการในเดือนเมษายนอัตราภาษีเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจาก 2.4% เป็น 21.4% ส่งผลให้ดัชนีราคาสินค้านําเข้าเพิ่มขึ้น 18.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งการเร่งรีบก่อนภาษีต่อยอดขายรถยนต์ทําให้ยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 1.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนมีนาคม แต่โมเมนตัมการบริโภคที่แท้จริงไม่รวมรถยนต์เพิ่มขึ้นเพียง 0.5% ลดลง 0.15% จากเดือนกุมภาพันธ์
การเบิกเงินเกินบัญชีของผู้บริโภคระยะสั้นที่ขับเคลื่อนด้วยนโยบายนี้ตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิงกับความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ลดลงมากที่สุดในเดือนเมษายนนับตั้งแต่ปี 1978: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นของมหาวิทยาลัยมิชิแกนอยู่ที่ 50.8 ในเดือนเมษายน ซึ่งต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 53.5 และ 57 ในเดือนมีนาคม ซึ่งนับเป็นการลดลงรายเดือนติดต่อกันเป็นครั้งที่สี่ การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเบื้องต้น 1 ปีของมหาวิทยาลัยมิชิแกนเพิ่มขึ้นเป็น 6.7% ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 1981 โดยมีการคาดการณ์ที่ 5.2% และมูลค่าก่อนหน้าที่ 5% การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเบื้องต้นในรอบ 5 ปีอยู่ที่ 4.4% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2534 โดยคาดว่าจะอยู่ที่ 4.3% และตัวเลขก่อนหน้านี้อยู่ที่ 4.1% ดัชนีชี้วัดที่อ่อนตัวลงเช่นความคาดหวังได้อ่อนตัวลงอย่างรวดเร็วซึ่งเผยให้เห็นถึงความไม่ยั่งยืน
! ภาพ
เศรษฐกิจสหรัฐฯ กําลังเผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของ “ความขัดแย้งด้านนโยบายการเติบโตต่ํา-เงินเฟ้อสูง” และผลกระทบฟันเฟืองของนโยบายภาษีจะเร่งตัวขึ้นผ่านช่องทางสามช่องทางของห่วงโซ่อุปทาน ตลาดงาน และความเชื่อมั่นของผู้บริโภค กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้เผยแพร่รายงาน World Economic Outlook ฉบับล่าสุด ซึ่งปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจโลกสําหรับปี 2025 จาก 3.3% เป็น 2.8% ซึ่งการคาดการณ์การเติบโตของสหรัฐอเมริกาลดลงครึ่งหนึ่งเหลือ 1.8% และยูโรโซนลดลงเหลือ 0.7%
! ภาพ
เมื่อมองไปที่เฟดอัตราเงินเฟ้อ PCE ของเฟดสูงกว่าเป้าหมาย 2% เป็นเวลา 14 เดือนติดต่อกัน และการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อระยะสั้นเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1982 นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวว่า ผู้กําหนดนโยบายจะยังคงติดตามสถานการณ์เศรษฐกิจโดยเฉพาะข้อมูลเงินเฟ้อและการเติบโต และรอสัญญาณที่ชัดเจนกว่านี้ก่อนพิจารณาปรับอัตราดอกเบี้ย
ในฐานะที่เป็น “จุดยึด” ของนโยบายการเงินทั่วโลก ธนาคารกลางสหรัฐ (The Federal Reserve - FED) กำลังเผชิญกับการทดสอบความไม่สมดุลของนโยบายที่รุนแรงที่สุดในรอบเกือบสี่สิบปี ตามการคาดการณ์ทั่วไปจากภายนอก ในกรณีที่ดีที่สุด หากอัตราเงินเฟ้อลดลงเร็วกว่าที่คาดไว้ ธนาคารกลางสหรัฐ (The Federal Reserve - FED) อาจเปลี่ยนไปสู่ดอกเบี้ยกลางได้เร็วขึ้น และอาจเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในครึ่งแรกของปี 2025 (เดือนพฤษภาคมหรือมิถุนายน)
! รายงานรายเดือนของ WealthBee: สงครามภาษีเร่งความแตกต่างของสินทรัพย์ทั่วโลก Crypto เพิ่มขึ้นสู่จุดสมดุลใหม่
ตลอดเดือนเมษายนสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนของนโยบายและภาวะเศรษฐกิจตกต่ําโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงครึ่งแรกของเดือนเมื่อความเชื่อมั่นของตลาดในแง่ร้ายอย่างมาก ครั้งแรกเมื่อวันที่ 3 เมษายน ดัชนีหุ้นหลักสามตัวของสหรัฐฯ ลดลงเป็นประวัติการณ์ โดยค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 5.50% ในวันเดียว Nasdaq ลดลง 5.82% และ S&P 500 ลดลง 5.98% ซึ่งเป็นการลดลงในวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 20201 หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีได้รับผลกระทบหนักที่สุด โดยบริษัทต่างๆ เช่น Apple, Tesla และ Nvidia ร่วงลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากต้นทุนซัพพลายเชนที่เพิ่มขึ้นและข้อจํากัดในการส่งออก โดย Nike ดิ่งลง 14.44% ในวันเดียวเนื่องจากภาษีศุลกากรที่สูงในเวียดนามและอินโดนีเซีย Bruce Kasman หัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจของ JPMorgan Chase ได้เพิ่มความน่าจะเป็นของภาวะถดถอยในสหรัฐอเมริกาเป็น 79% ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับผลกระทบเชิงลบในระยะยาวของภาษีศุลกากร
หุ้นสหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นอย่างมากในช่วงปลายเดือน เมื่อวันที่ 23 เมษายน ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 9.52% ในวันเดียว และ Nasdaq เพิ่มขึ้น 12.16% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นในวันเดียวที่ใหญ่เป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ การดีดตัวขึ้นนี้ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความคาดหวังของการปรับนโยบายภาษีที่เป็นไปได้ เช่น การประกาศของศุลกากรและการป้องกันชายแดนของสหรัฐฯ เกี่ยวกับการยกเว้นภาษีศุลกากรสําหรับผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์บางประเภท นอกจากนี้ รายงานผลประกอบการที่ดีกว่าคาดจากยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีบางแห่ง เช่น การเติบโตของธุรกิจ AI ของ Google และโครงการซื้อคืนหุ้นมูลค่า 70 พันล้านดอลลาร์ยังช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของตลาดอีกด้วย
แม้ว่าหุ้นสหรัฐฯ จะฟื้นตัวจากการสูญเสียภาษีส่วนใหญ่ในช่วงปลายเดือน แต่อนาคตของความไม่แน่นอนของนโยบายของทรัมป์และภาวะเศรษฐกิจตกต่ําของสหรัฐฯ ก่อให้เกิดเสียงสะท้อนที่แข็งแกร่งขึ้น และหุ้นสหรัฐฯ อาจยังคงแบกรับภาระหนัก ฉันทามติใน Wall Street คือการชุมนุมนี้อาจเป็นเพียง “การแก้ไขทางเทคนิคในตลาดหมี” Michael Hartnett นักยุทธศาสตร์ของ Bank of America เตือนว่านักลงทุนควร “ขายในการชุมนุม” เนื่องจากตลาดยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอนของนโยบายและความเสี่ยงจากภาวะถดถอย โกลด์แมน แซคส์ ยังชี้ให้เห็นว่า หากนโยบายภาษีไม่ผ่อนคลายลงมากนัก หุ้นสหรัฐฯ อาจได้รับแรงกดดันอีกครั้ง
ก่อนที่ The Federal Reserve (FED) จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและการเจรจาเรื่องภาษีมีความก้าวหน้า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงมีการฟื้นตัวในระยะสั้นท่ามกลางความไม่แน่นอน.
แม้ว่าจะได้รับผลกระทบจากภาษีอย่างหนักในเดือนเมษายน แต่บิทคอยน์กลับแสดงผลลัพธ์ที่เกินคาดของตลาด และนิยามสถานะของตนในฐานะทรัพย์สินทั่วโลกใหม่:
ประการแรกในช่วงกลางถึงปลายเดือนเมษายนราคาของ Bitcoin ทะลุระดับ 94,000 ดอลลาร์อย่างมากโดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 3% ในวันเดียวแตะระดับสูงสุดใหม่สําหรับปี การชุมนุมครั้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของทองคําโดยเน้นคุณลักษณะว่าเป็น “ทองคําดิจิทัล” และในทางตรงกันข้ามกับหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งได้รับผลกระทบจากภาษีในช่วงเวลาเดียวกันความผันผวนของ Bitcoin ลดลงอย่างมากในเดือนเมษายน เสถียรภาพนี้ได้ดึงดูดเงินทุนระยะกลางและระยะยาวเพื่อเร่งการเข้า - ตั้งแต่วันที่ 21 ถึง 23 เมษายน US Bitcoin spot ETF มีการไหลเข้าสุทธิมากกว่า 900 ล้านดอลลาร์เป็นเวลาสามวันติดต่อกันผลักดันให้มูลค่าตลาด crypto ทั่วโลกเกิน 3 ล้านล้านดอลลาร์จุดประกายความเชื่อมั่นของตลาด crypto ทั้งหมดและความเชื่อมั่นของนักลงทุนเคยเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าสองเดือนซึ่งสื่อสหรัฐฯเรียกว่าทางเลือกอื่นในการแสวงหาที่หลบภัย ในคลื่นกําไรนี้ความมั่งคั่งโดยรวมของผู้ถือระยะยาว (LTHs) เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ จากข้อมูลของ CryptoQuant ผู้ถือระยะยาวตระหนักถึงมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่เพิ่มขึ้น 26 พันล้านดอลลาร์จาก 345 พันล้านดอลลาร์เป็น 371 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่วันที่ 1 ถึง 23 เมษายนซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ถือระยะยาวจะได้รับรางวัลจากการเกาะติด
จากข้อมูลของ CryptoQuant Bitcoin มีการดึงกลับมากกว่า 30% ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงต้นเดือนเมษายน ซึ่งสอดคล้องกับรูปแบบวัฏจักรตลาดในอดีตของปี 2013, 2017 และ 2021 นอกจากนี้ การแยกตัวของ Bitcoin ออกจากตลาดดั้งเดิม รวมถึงความต้องการของนักลงทุนสําหรับสินทรัพย์ที่ไม่สัมพันธ์กัน เช่น การเพิ่มขึ้นของทองคําสู่ระดับสูงสุดใหม่ที่ 3,500 ดอลลาร์ ได้เสริมสร้างความเชื่อมั่นของผู้ถือในระยะยาวในการจัดเก็บมูลค่าของ Bitcoin
! ภาพ
จากข้อมูลของ Cointelegraph ปัจจุบันมี BTC 16.7 ล้านในกระเป๋าเงินต่างๆ ที่ทํากําไรได้ ซึ่งเป็นระดับที่มักเรียกว่า “เกณฑ์การมองโลกในแง่ดี” ในอดีตรูปแบบที่คล้ายกันได้นําตลาดกระทิงในปี 2016, 2020 และต้นปี 2024 เมื่ออุปทานของรายได้ยังคงอยู่เหนือโซนนี้อย่างต่อเนื่องมีแนวโน้มที่จะเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและกระตุ้นโมเมนตัมของราคาที่ยั่งยืนซึ่งโดยทั่วไปจะผลักดัน Bitcoin ไปสู่ระดับสูงสุดใหม่ตลอดกาลภายในไม่กี่เดือน หลังจาก Bitcoin เกิน $90,000 จํานวนที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ในห่วงโซ่เพิ่มขึ้น 15% และจํานวนกระเป๋าเงินปลาวาฬ (ถือมากกว่า 1,000 BTC) แตะระดับสูงสุดในรอบสี่เดือน ซึ่งเป็นการยืนยันฉันทามติของกองทุนขาขึ้น
! ภาพ
ได้รับการผลักดันจากการพุ่งขึ้นของราคาบิทคอยน์ มูลค่าตลาดคริปโตเคอเรนซีทั่วโลกในวันที่ 23 เมษายน ได้ทะลุ 3 ล้านล้านเหรียญ โดยมูลค่าตลาดบิทคอยน์อยู่ที่ 1.847 ล้านล้านเหรียญ ซึ่งสูงกว่า Alphabet (กูเกิล) และอเมซอน สองยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีระดับโลก รวมถึงโลหะมีค่าอย่างเงิน ทำให้มันกลายเป็นสินทรัพย์ที่ใหญ่เป็นอันดับห้าถัดจากทองคำ (22.344 ล้านล้านเหรียญ), แอปเปิล (3.000 ล้านล้านเหรียญ), ไมโครซอฟท์ (2.726 ล้านล้านเหรียญ) และเอ็นวิเดีย (2.412 ล้านล้านเหรียญ)
การปรับอันดับในครั้งนี้ทำให้บิทคอยน์กลายเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลเพียงหนึ่งเดียวในรายการสินทรัพย์สิบอันดับแรกของโลก ที่น่าสังเกตคือ ความสัมพันธ์ระยะยาวระหว่างบิทคอยน์กับหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ (โดยเฉพาะดัชนี Nasdaq 100) เกิดการ “แยกตัว” ในช่วงเดือนเมษายน ราคาบิทคอยน์พุ่งขึ้น 15% ในขณะที่ดัชนี Nasdaq 100 เพิ่มขึ้นเพียง 4.5% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงผลการตลาดที่เป็นอิสระและการเปลี่ยนแปลงของคุณสมบัติสินทรัพย์ เมื่อเปรียบเทียบกับความผันผวนของตลาดหุ้นที่เกิดจากนโยบายภาษีในเดือนเมษายน บิทคอยน์ได้แสดงให้เห็นถึงความเสถียรภาพของราคาและความผันผวนที่ต่ำกว่าช่วงนี้ ซึ่งอาจกระตุ้นให้บริษัทจดทะเบียนมากขึ้นพิจารณาการจัดสรรสินทรัพย์ดิจิทัลในกลยุทธ์ทางการเงินของพวกเขา.
! ภาพ
ไม่ต้องสงสัยเลยว่าสินทรัพย์ crypto กําลังเขียนตรรกะพื้นฐานของการกําหนดราคาสินทรัพย์ทั่วโลกใหม่ ในเดือนเมษายน Cathie Wood ผู้ก่อตั้ง ARK Invest ได้เพิ่มเป้าหมายราคา Bitcoin 2030 ของเขาจาก 1.5 ล้านดอลลาร์เป็น 2.4 ล้านดอลลาร์ตามความสนใจของสถาบันที่เพิ่มขึ้นและการยอมรับ Bitcoin ว่าเป็น “ทองคําดิจิทัล” ที่เพิ่มขึ้น
! รายงานรายเดือนของ WealthBee: สงครามภาษีเร่งความแตกต่างของสินทรัพย์ทั่วโลก Crypto เพิ่มขึ้นสู่จุดสมดุลใหม่
สําหรับตอนนี้การชุมนุมของตลาดในเดือนเมษายนเป็นการขจัดข้อสงสัยชั่วคราวว่าภาษีจะทําให้เกิดความผิดพลาดของตลาดและภาวะถดถอยและการพัฒนาต่อไปจะขึ้นอยู่กับว่าสงครามภาษีสามารถจบลงได้ทันเวลาหรือไม่รวมถึงทิศทางของเศรษฐกิจสหรัฐฯ เนื่องจากการลดอัตราดอกเบี้ยในแง่ดีที่สุดคือหลังจากเดือนมกราคมความแตกต่างของตลาดยังคงมีอยู่แรงกระแทกระยะสั้นเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้และเมื่อตลาดการเงินแบบดั้งเดิมอยู่ในความวุ่นวายเนื่องจากสงครามภาษีและวัฏจักรเศรษฐกิจความเป็นอิสระและลักษณะการต่อต้านวัฏจักรของสินทรัพย์ crypto อาจดึงดูดเงินทุนที่ต้องการจัดสรรสินทรัพย์ที่หลากหลาย
