سوق العملات الرقمية في عام 2025 قد يخضع لتحول نمطي.

في 24 يناير، تجاوزت أصول إدارة الأصول (AUM) لصناديق البيتكوين الفورية صناديق ESG ($117 مليار) ووصلت إلى مستوى يقارن بصناديق الذهب الفورية. يدفع تدفق رأس المال التقليدي موجة من التمكين الهيئوي، مع إدارة ترامب تدفع لتخفيف التنظيم ومؤسسات وول ستريت تتسابق للدخول. انتهت حقبة الأموال السهلة، مما يطرح سؤالًا حاسمًا: كيف يمكن للمستثمرين التجزئة التقاط مكاسب نظامية في الاعتماد الرئيسي على الصناعة بتكلفة إدراكية دنيا؟

قد توفر صناديق المؤشرات السلبية على السلسلة الفعلية الإجابة. من خلال تجميع سلة من الأصول والاستفادة من استراتيجيات قائمة على الذكاء الاصطناعي لمساعدة المستثمرين على تنويع المخاطر والتقاط عوائد صناعة بيتا، فإن MAG7.ssi من SoSoValue هو منتج لهذه الاتجاه الناشئ.

1. بروتوكول SSI لقيمة SoSo: الإجابة على الاستثمار السلبي على السلسلة

SoSoValue هي عبارة عن منصة أبحاث استثمارية مدفوعة الذكاء الاصطناعي تجمع بين كفاءة CeFi وشفافية DeFi. من خلال دمج تدفقات البيانات داخل السلسلة وخارجها ، فإنه يهدف إلى معالجة نقاط الألم الرئيسية في سوق التشفير ، مثل الحمل الزائد للمعلومات وتخصيص الأصول المعقدة. يمكن اعتباره حتى "محطة بلومبرج للعملات المشفرة" تعمل بنظام الذكاء الاصطناعي.

للتقاط قيمة النمو بكفاءة أكبر في سوق العملات الرقمية، قد قدمت SoSoValue بروتوكول SSI - بروتوكول فهرس عملات رقمية مبتكر. الهدف الأساسي منه هو جلب منطق الاستثمار التقليدي في المؤشرات السلبية على السلسلة، مع حل مشكلتين رئيسيتين: زيادة الحمل المعلوماتي ونقص الثقة. يساعد هذا في تقليل ضجيج المعلومات والتقاط بيتا العملات الرقمية بشكل أكثر فعالية. يتكون النظام البيئي للبروتوكول من ستة مشاركين رئيسيين:

• المستخدمون التجزئة: قم بشراء رموز الفهرس (مثل MAG7.ssi) للحصول على عوائد متوسطة السوق دون الحاجة إلى البحث في الرموز الفردية.
• مقدمو السيولة (UNI LPs): قدم السيولة على بورصات مثل يونيسواب واكسب رسوم التداول.
• التحكيم المهني (WLPs): إنتاج أو استرداد الرموز لتوازن أسعار السوق، مما يضمن بقاء رموز المؤشر متماشية مع قيم الأصول الأساسية.
• صانعو السوق (PMMs): يقومون بشراء الأصول الأساسية وإيداعها في حسابات العهدة للحفاظ على احتياطي الأصول.
• العهداء: استخدم خدمات العهد المهنية مثل Cobo و Ceffu، ونشر الإثبات اليومي للاحتياطيات لضمان أمان الأموال.
• مؤشرات الجمع: تعيين قواعد المكونات (على سبيل المثال، اختيار أفضل سبعة رموز حسب رأس المال السوقي) وضبط الأوزان بشكل ديناميكي.

تكمن براعة هذا الآلية في قدرتها على الحفاظ على استقرار الأسعار. عندما يتجاوز سعر MAG7.ssi على التبادلات قيمة أصوله الأساسية، يقوم المحايدين المحترفون (WLPs) بطباعة عملات MAG7.ssi جديدة وبيعها في السوق لالتقاط فارق السعر. يتم تنفيذ هذه العملية تلقائيًا من خلال العقود الذكية، مستفيدين من التحكم في التحكيم لتوازن أسعار السوق وتقليل التقلبات.

2. مصفوفة المنتجات: رموز الفهرس متعددة الاستراتيجية

1. أربعة مؤشرات رئيسية لـ SoSoValue

في ديسمبر 2024، قامت شركة SoSoValue بإطلاق رسمي لأربعة رموز مؤشرية: MAG7.ssi، MEME.ssi، DEFI.ssi، وUSSI. يمثل كل من هذه الرموز سلة مختارة بعناية من الأصول الرقمية الفعلية، مصممة بقواعد شفافة ومنهجيات صارمة:

• MAG7.ssi: يتتبع أفضل سبعة أصول في مجال العملات الرقمية من حيث رأس المال السوقي (BTC، ETH، SOL، إلخ) باستخدام استراتيجية هجينة "وزن متساوٍ بنسبة 10% + وزن رأس المال المتداول"، مع تحقيق توازن بين استقرار الأصول الرائدة والإمكانية النموية للأصول الناشئة.
• MEME.ssi: يركز على قطاع Meme عالي التقلب، يغطي المشاريع ذات القيمة السوقية التي تتجاوز 800 مليون دولار للحد من مخاطر الرمز الواحد.
• DEFI.ssi: تستفيد من فرص النمو في قطاع الديفي، وخاصة وسط تخفيف التنظيم (على سبيل المثال، تحت إدارة ترامب)، من خلال اختيار أصول ديفي ذات سقف سوق كبير وسيولة عالية.
• USSI: تنفيذ استراتيجية تحوط محايدة للدلتا، الحفاظ على تعرض دلتا محسوب بشكل منتظم لتحقيق عوائد منخفضة الانكماش.

تعتمد MAG7.ssi الرائدة نهجًا هجينًا '10٪ وزن متساوي + وزن سقف السوق'، مما يضمن أن تكون BTC و ETH مرساة ثابتة بينما يتم منح مخصص على الأقل 10٪ للقادة الثانويين مثل SOL و XRP. يتم تعديل التخصيص تلقائيًا استنادًا إلى تقلبات سقف السوق. يضمن هذا التصميم أنه إذا ارتفعت SOL بسبب انفجار اعتمادات الدفع، فإن وزنها سيزيد تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي، مما يدفع بعائدات MAG7.ssi الشاملة إلى الأعلى.

2. اختراق MAG7.ssi في "المثلث المستحيل"

في التمويل التقليدي، غالبًا ما تواجه صناديق المؤشرات صعوبة في تحقيق توازن بين العوائد والسيولة والوصول. ومع ذلك، يستفيد MAG7.ssi من هندسة معمارية على السلسلة لكسر كل هذه الحواجز الثلاثة:

• العائدات: تُظهر بيانات الاختبار التاريخية من عام 2021 إلى 2023 أن محفظة النموذج MAG7.ssi حققت عائد تراكمي بنسبة 125.2٪، متفوقة على بيتكوين بنسبة 93.8٪. يُلاحظ أنه في سوق الثيران لعام 2021، حققت MAG7.ssi عائد سنوي بنسبة 252.2٪، بينما كان عائد بيتكوين فقط 43.6٪ في نفس الفترة.

• السيولة: من خلال تجميع السيولة على السلسلة اللامركزية من سبع عملات رئيسية، حصلت MAG7.ssi على التصنيف ضمن أفضل خمسة حمامات سيولة على سلسلة Uniswap الأساسية.
• يستفيد SoSoValue من Cobo/Ceffu كأمناء طرف ثالث، مع العقود الذكية التي تتعامل تلقائيًا مع توزيع الأصول وإعادة التوازن. يجعل هذا الجمع بين الامتثال والشفافية على السلسلة MAG7.ssi نقطة دخول مثالية لرأس المال المؤسسي والخارج عن السلسلة.

3. السوق بقيمة 500 مليار دولار: الفرادة في عالم العملات الرقمية للاستثمار السلبي

بالنسبة للمستثمرين التجزئة، اختيار العملة الرقمية التالية بعد SOL في سوق العملات الرقمية يعد أمرًا صعبًا تمامًا مثل اكتشاف Amazon في التسعينيات. هذا هو المكان الذي تزدهر فيه صناديق المؤشر السلبي - حيث تحل محل المقامرة التخمينية بتخصيص منهجي.

يتوقع الكتاب الأبيض لشركة SoSoValue أن يتجاوز سوق الاستثمار السلبي في مجال العملات الرقمية 500 مليار دولار بحلول عام 2030.

في السنوات الأخيرة، تحسنت بنية السوق الرقمية بشكل كبير، بما في ذلك الحضانة المستقلة، وسائل السيولة المتعددة الأصول، والأطر التنظيمية الأكثر وضوحًا، مما يمهد الطريق لمنتجات الفهرس. حاليا، يقترب إجمالي سقف السوق الرقمية من 4 تريليون دولار، مقارنة بحجم سوق الأسهم الأمريكية 4.5 تريليون دولار في عام 1993 عندما تم تقديم أول ETF لمؤشر S&P 500 (SPY). وهذا يشير إلى أن العملات الرقمية قد تكون في لحظة مثالية لاعتماد منتجات الفهرس.

في سوق الأسهم الأمريكي، تمثل صناديق ETF حوالي 10٪ من إجمالي قيمة السوق. إذا تبعت العملات الرقمية مسارًا مماثلاً، فإن منتجات الاستثمار السلبي يمكن أن تتجاوز 5٪ من إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية خلال السنوات الخمس القادمة، متجاوزة بشكل محتمل 500 مليار دولار. ويبرز هذا الإمكان الكبير لنمو الاستثمار في المؤشرات في مجال العملات الرقمية.

ربما بحلول ذلك الحين، لن يكون مفهوم "مجرد احتفظ بالإيمان (DCA)، واسمح للخوارزمية بالتعامل مع الباقي" مجرد رؤية بل سيصبح واقعًا.

4. الاستنتاج: تذكرة إلى عصر اعتماد العملات الرقمية الرئيسي

في عام 1985، سمحت ولادة مؤشر ناسداك-100 للمستثمرين التجزئة بالمشاركة في نمو قيمته تريليون دولار لشركتي مايكروسوفت وأبل. في عام 2025، تهدف MAG7.ssi إلى تكرار هذه المسار التاريخي - من خلال استغلال الشفافية على السلسلة وإعادة التوازن الديناميكي الذي يعتمد على الذكاء الاصطناعي لتحويل نمو سوق العملات الرقمية إلى أداة مالية قابلة للوصول.

ربما الدرس الحقيقي من هذه التجربة هو أنه مع تحول الصناعة من الغرب البري إلى الرئيسي، فإن اعتماد توزيع الفهرس لم يعد خيارًا بل حتمية من العصر.

تنويه المخاطر: لا يزال غير واضح تفوق المؤشر على المدى الطويل؛ موقف الهيئة الأمريكية للأوراق المالية من مشتقات المؤشر لا يزال قيد التطور، ويجب مراقبة تقدم تنفيذ سياسات ترامب عن كثب.

تنصل المسؤولية:

1. هذا المقال مأخوذ من [ لماذا؟]. The copyright belongs to the original author [الحياة]. إذا كان لديك أي اعتراض على إعادة الطبع، يرجى الاتصالبوابة تعلمسيتولى الفريق التعامل معه في أقرب وقت ممكن وفقاً للإجراءات ذات الصلة.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة تمثل فقط آراء الكاتب الشخصية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة النسخ الأخرى للمقال بفريق Gate Learn ولا يتم ذكرها في بوابة.أيو, الفقرة المترجمة قد لا يُسمح بإعادة إنتاجها أو توزيعها أو نسخها.